Căng thẳng thương mại đang hỗ trợ cho giá vàng. Theo một số nhà phân tích, sự bất ổn kinh tế xuất phát từ cuộc chiến thương mại đang diễn ra của Tổng thống Donald Trump và các mức thuế toàn cầu sẽ tiếp tục củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng.
Tuần trước, Tổng thống Mỹ Donald Trump ban hành văn bản điều chỉnh biểu thuế nhập khẩu đối với hàng hóa từ hàng chục quốc gia và vùng lãnh thổ.
Một số quốc gia khác cũng bị điều chỉnh thuế gồm: Ấn Độ (25%), Iraq (35%), Syria (41%), Thụy Sĩ (39%), Anh (10%) và Nhật (15%). Quốc gia chịu thuế đối ứng cao nhất trong bản biểu thuế hiện tại là Syria, với 41%.
Thụy Sĩ và Canada là hai trong số các đối tác phải gánh chịu mức thuế "khủng" nhất từ nhà lãnh đạo Mỹ, lần lượt là 39% và 35%, bên cạnh Brazil với mức thuế lên tới 50%. Mỹ và Liên minh châu Âu (EU) ký kết một thỏa thuận quy định mức thuế 15% đối với hàng hóa từ EU vào Mỹ.
Chris Vecchio, Giám đốc chiến lược hợp đồng tương lai và ngoại hối tại Tastylive, dự báo vàng sẽ tiếp tục hoạt động tốt khi thế giới tìm kiếm một tài sản tiền tệ khác, trong bối cảnh thuế quan làm giảm giao dịch bằng USD.
Theo ông Vecchio, chính sách thuế có thể khiến các quốc gia hạn chế sử dụng USD trong thương mại, qua đó thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm tài sản thay thế như vàng. Giá vàng đã trải qua vài tuần khó khăn khi đồng USD phục hồi, nhưng tin rằng đây chính là yếu tố then chốt giúp kim loại quý này tăng trở lại.
Bất ổn kinh tế từ chiến tranh thương mại có thể khiến các ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), duy trì hoặc cắt giảm lãi suất để kích thích kinh tế. Lãi suất thấp làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, từ đó hỗ trợ giá vàng tăng.
Mặc dù Fed giữ nguyên lãi suất, bình luận từ Chủ tịch Jerome Powell cho thấy họ đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế, đặc biệt là lạm phát và tăng trưởng. Nếu căng thẳng thương mại làm chậm tăng trưởng kinh tế, Fed có thể cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026.
Trong khi đó, các ngân hàng trung ương, đặc biệt từ các thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ, đang tăng cường mua vàng để đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào USD.
Báo cáo từ Goldman Sachs chỉ ra rằng nhu cầu vàng từ ngân hàng trung ương đã tăng mạnh, với dự báo mua vào khoảng 900 tấn trong năm 2025. Nhu cầu từ các quỹ ETF vàng cũng tăng khi lãi suất giảm, làm tăng sức hấp dẫn của vàng.
Chốt tuần trước, giá vàng giao ngay ở mức 3.361 USD/ounce. Giá vàng tương lai giao tháng 9/2025 trên sàn Comex New York giao dịch ở mức 3.376 USD/ounce.
Thị trường vàng trong nước ngày 2/8, giá vàng SJC giao dịch ở mức 121,5 triệu đồng/lượng (mua vào) và 123,5 triệu đồng/lượng (bán ra).
Giá vàng nhẫn loại 1-5 chỉ của SJC chốt phiên ở mức 116,5-119 triệu đồng/lượng (mua - bán). Giá vàng nhẫn 9999 tại Doji đóng cửa ở mức 117-119,5 triệu đồng/lượng.
Dự báo giá vàng
Kết quả khảo sát từ 17 chuyên gia phân tích tại Phố Wall, với 94% dự báo giá vàng sẽ tiếp tục tăng và 6% cho rằng giá vàng đi ngang, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ về triển vọng của vàng trong ngắn hạn.
Ông Darin Newsom, nhà phân tích thị trường cấp cao tại Barchart, nhận định bất ổn địa chính trị, đặc biệt cuộc chiến thương mại của Tổng thống Trump, là yếu tố thúc đẩy giá vàng.
Hợp đồng vàng tháng 12 đã chuyển sang xu hướng tăng ngắn hạn ngay đầu tuần mới, trùng với thời điểm xuất hiện các mối đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ. Newsom dự báo vàng sẽ tiếp tục nhận được sự quan tâm mua vào như một tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt nếu các tin tức liên quan đến tổng thống trở nên tiêu cực hơn.
Về tiềm năng tăng giá của vàng, ông Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Capital Markets, cho rằng dữ liệu việc làm của Mỹ và sự sụt giảm mạnh của lãi suất Mỹ, đồng USD giúp tạo đáy cho vàng.
Giá vàng đang nhận được lực đẩy từ nhiều phía: bất ổn thương mại, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, đà suy yếu của USD và nhu cầu từ ngân hàng trung ương. Nếu xu hướng này tiếp diễn, mục tiêu 3.440 USD/ounce hoàn toàn khả thi trong quý IV/2025.
