Theo Báo cáo Chiến lược thị trường tháng 9 của Trung tâm phân tích của CTCP Chứng khoán SSI, sau khi nỗ lực cân bằng trong tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam bước sang tháng 8 lạc quan và sôi động hơn trong bối cảnh Fed tăng lãi suất thêm 0,75 điểm phần trăm và GDP quý II Mỹ giảm 0,9% được công bố phù hợp với các dự đoán trước đó của giới đầu tư.
Mốc tham chiếu 1.206,33 điểm của VN-Index được giữ vững xuyên suốt tháng 8. Kết thúc phiên cuối cùng của tháng, chỉ số chính sàn HOSE đạt 1.280,51 điểm tăng 74,18 điểm, tương đương 6,15% so với tháng trước.
Sự phục hồi diễn ra trên diện rộng khi các chỉ số vốn hóa thành phần cùng đi lên tương đối đồng đều. Tính từ đầu năm, VN-Index còn giảm 14,5% và VN30-Index giảm 15,25%; mặc dù vậy các chỉ số đã thu hẹp đáng kể đà giảm nếu so với các phiên ở 2 tuần đầu tháng 7.
Nguồn: SSI Research.
Một chuyển biến tích cực khác là thanh khoản thị trường đã cải thiện mạnh cùng với điểm số sau trạng thái cạn kiệt do lực bán suy yếu ở tháng 7, một phần đến từ việc nhà đầu tư đẩy mạnh giao dịch trở lại và kỳ vọng chu kỳ thanh toán T+2 chính thức được vận hành.
Bình quân một phiên, giá trị giao dịch tháng 8 đạt 14.000 tỷ đồng tăng 40% so với tháng trước nhờ giao dịch quay lại đáng kể với mức tăng thanh khoản 34% trên nhóm VN30, 46% trên nhóm VNMidcap và vượt trội hơn là 72% trên nhóm VNSmallcap. Thanh khoản bình quân trên HOSE trong 8 tháng đầu năm ghi nhận ở mức 19,4 nghìn tỷ đồng/phiên, còn thấp hơn khoảng 10% so với năm 2021.
Cùng theo SSI Research, ngược lại với các lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế trên thế giới, các thông tin vĩ mô trong nước tiếp tục đưa ra những gam màu tươi sáng.
Đơn cử như dữ liệu kinh tế tháng 8 tích cực hơn kỳ vọng giúp mục tiêu tăng trưởng 7% GDP năm 2022 (tương đương với mức tăng 7,5% trong nửa cuối năm 2022) có thể dễ dàng đạt được, bên cạnh đó là mục tiêu lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát. Hoạt động sản xuất sẽ tiếp tục được hỗ trợ từ nhóm ngành xuất khẩu truyền thống trong khi tiêu dùng nội địa duy trì đà tích cực.
Bên cạnh đó, SSI Research cũng kỳ vọng về mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của một số ngân hàng trong quý III/2022, đặc biệt là từ mức nền lợi nhuận thấp của quyas III/2021 khi làn sóng COVID-19 lần thứ 3 bùng phát. Những ngân hàng dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận cao nhất trong quý III được kỳ vọng ghi nhận ở BID, CTG, ACB, VIB, MBB…
Thị trường tiếp tục quan sát việc Ngân hàng Nhà nước phân bổ hạn mức tăng trưởng tín dụng còn lại cho các ngân hàng và diễn biến tỷ giá, cũng như các biện pháp điều hành của Ngân hàng Nhà nước trong bối cảnh Fed dự kiến tiếp tục động thái tăng lãi suất quyết liệt trong tháng 9.
Nhóm phân tích cũng không loại trừ khả năng thị trường chứng khoán Mỹ diễn biến tiêu cực sẽ gây áp lực điều chỉnh lên thị trường Việt Nam. Xu hướng của chỉ số thị trường trong tháng 9 sẽ phụ thuộc vào kết quả kiểm định lại vùng kháng cự 1.285 điểm trên VN-Index.
Nếu chinh phục và duy trì ổn định trên mốc 1.285 điểm kể trên, chỉ số sẽ mở rộng đà hồi phục lên vùng 1.300 – 1.310 điểm. Ngược lại, nếu chỉ số điều chỉnh trở lại từ vùng 1.285, SSI Research nhận thấy khu vực 1.220 điểm là vùng hỗ trợ tốt cho chỉ số.
Về chiến lược đầu tư, nhóm phân tích khuyến nghị các nhà đầu tư cần tập trung quan sát những mã cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng quý III, xa hơn là tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2022 vượt trội và gia tăng tỷ trọng khi VN-Index vượt thuyết phục vùng cản 1.285 điểm hay lùi về sát vùng hỗ trợ 1.250-1.220 điểm.
Đồ thị kỹ thuật VN-Index. (Nguồn: AmiBroker, SSI Research).
