SSI Research vừa công bố dự báo kết quả kinh doanh của 42 doanh nghiệp trên sàn. Nhìn chung, lợi nhuận các công ty ước tính tăng 26,9% so với cùng kỳ trong quý, hồi phục so với mức 14% trong nửa đầu năm 2025.
Động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn một phần là do mức nền so sánh thấp trong quý III/2024 và đặc biệt đến từ một số cổ phiếu trong các nhóm ngành ngân hàng, thép, bán lẻ và các công ty phát triển bất động sản.
Các công ty có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận dương bao gồm: VCG, SZC, MWG, STB, OCB, NT2, VPB, HPG, HSG, PVD, CTG, MSB, MSN, GMD, PNJ, VHM, DGW, HAH, VIB, DGC, PTB, DHC, HDB, FPT, POW, ACB, TCB, BMP, TPB, CTR, KBC, MBB, BID, IMP, VCB, NLG.
Lợi nhuận sau thuế của 29 doanh nghiệp phi tài chính do SSI Research dự phóng. (Nguồn: Tổng hợp từ SSI Research).
Với nhóm cổ phiếu họ dầu khí, SSI dự báo lợi nhuận sau thuế của PV Power (Mã: POW) quý III ước đạt từ 465 tới 566 tỷ, tức tăng trưởng 3-25% so với cùng kỳ. Trong đó, sản lượng dự báo tăng 15-20% so với cùng kỳ với sự đóng góp từ hầu hết các nhà máy. Động lực chính đến từ hoạt động sản xuất trong tháng 7 và 8.
Với công ty con của PV Power là Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2), ước tính lợi nhuận đạt 55-90 tỷ đồng, tăng 24-104% so với cùng kỳ. Tăng trưởng lợi nhuận được hỗ trợ bởi sản lượng dự báo tăng 9% trong khi giá khí giảm. Tuy nhiên, so với quý trước, lợi nhuận có sự sụt giảm chủ yếu do yếu tố mùa vụ. Dự báo này chưa bao gồm khả năng công ty có thể ghi nhận thu nhập đột biến.
PV GAS (Mã: GAS) được dự báo có thể lãi sau thuế 2.411 tỷ đồng quý III, giảm 6% so với cùng kỳ và sản lượng dự kiến giảm so với quý trước do yếu tố mùa vụ từ mảng điện.
Ông lớn ngành khoan là PV Drilling (Mã: PVD) có thể lãi 260 tỷ quý này, tăng 45% so với quý III/2024 nhờ giá thuê ngày cao hơn, tỷ lệ sử dụng giàn khoan cải thiện và đóng góp từ PVD VIII bắt đầu từ tháng 9.
Với ngành thép, Tập đoàn Hoà Phát (Mã: HPG) được dự báo lãi sau thuế 4.500 tỷ đồng, tăng 49% so với cùng kỳđược thúc đẩy bởi đóng góp từ Dung Quất 2 – Giai đoạn 1 và mức tăng 5% so với quý trước của giá thép.
Nắm giữ thị phần số 1 về tôn mạ, Tập đoàn Hoa Sen (Mã: HSG) có thể lãi 100 tỷ quý III trong khi cùng kỳ lỗ 186 tỷ song ước giảm 63% so với quý trước đó nhờ giá đầu vào giảm và công tác quản lý chi phí hiệu quả.
Nhóm bán lẻ khởi sắc
Trong nhóm bán lẻ, Thế Giới Di Động (Mã: MWG) được dự phóng lãi 1.700 tỷ quý này, tăng 111% so với cùng kỳ và tăng 3% so với quý II nhờ sự phục hồi nhu cầu đối với các sản phẩm công nghệ và điện tử tiêu dùng, cải thiện đáng kể lợi nhuận ở mảng bách hóa, cùng với việc không còn phát sinh các khoản chi phí đột biến.
Về Digiworld (Mã: DGW), công ty này có thể báo lãi tăng trưởng 23% so với cùng kỳ lên 150 tỷ do việc mở rộng thương hiệu và danh mục sản phẩm trong mảng điện gia dụng.
Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ) được ước tính lãi 275 tỷ quý III, tăng 27%chủ yếu đến từ việc điều chỉnh giá chiến lược đối với các sản phẩm trang sức và tối ưu chi phí nhờ sử dụng nguồn vàng tái chế giá rẻ.
Ở nhóm thực phẩm và đồ uống, với vị thế số 1 ngành sữa, Vinamilk (Mã: VNM) được dự báo lợi nhuận suy giảm 4% so với cùng kỳ còn 2.300 tỷ khi nhu cầu sữa dự báo sẽ tiếp tục suy yếu, đặc biệt ở kênh truyền thống, trong khi giá nguyên liệu sữa tăng cao sẽ tác động tiêu cực đến lợi nhuận.
Tập đoàn Masan (Mã: MSN) được dự phóng lãi sau thuế 1.700 tỷ, tăng 31% so với cùng kỳ được hỗ trợ bởi sự cải thiện bền vững về lợi nhuận ở mảng tạp hóa và giá tungsten duy trì ở mức cao.
Lợi nhuận quý III của Dabaco (Mã: DBC) có thể chịu áp lực do giá heo giảm, xuất phát từ việc nhiều nhà chăn nuôi đồng loạt bán tháo đàn trước mùa dịch tả lợn châu Phi. Dự báo lãi sau thuế sẽ giảm 4% so với cùng kỳ còn 300 tỷ đồng.
SSI dự báo cả doanh thu và lợi nhuận của Sabeco (Mã: SAB) sẽ giảm do ảnh hưởng từ việc hợp nhất Sabibeco, cùng với tình trạng nhu cầu tiêu thụ tiếp tục suy yếu kéo dài.
Nhiều công ty báo lãi tăng hai chữ số
Trong nhóm cảng biển, cả Gemadept (Mã: GMD) và Xếp dỡ Hải An (Mã: HAH) đều dự báo tăng trưởng hai con số.
Lợi nhuận quý III của Gemadept dự báo tăng 29% lên 580 tỷ , nhờ hoạt động xuất khẩu duy trì khả quan, giúp sản lượng tăng hơn 20%. Kết quả kinh doanh có thể được hỗ trợ thêm nếu công ty bán tài thoái vốn kho bãi mảng cao su, ước tính mang lại khoản lợi nhuận một lần khoảng 200 tỷ đồng.
Giá thuê tàu duy trì ở mức cao, với đơn hàng có công suất được cho thuê hoặc tự vận hành ở mức thông thường. Lợi nhuận quý III của Xếp dỡ Hải An ước tăng 23% cũng kỳ được hỗ trợ bởi chi phí nhiên liệu thấp hơn. Tuy nhiên, so với quý trước, lợi nhuận ghi nhận giảm 18% còn 340 tỷ do tác động hàng “frontloading” và chi phí nhiên liệu tăng nhẹ so với quý II.
Lợi nhuận của Tập đoàn FPT (Mã: FPT) dự kiến tăng 14% so với cùng kỳ lên 2.825 tỷ nhờ mảng viễn thông, trong khi mảng công nghệ chỉ tăng một chữ số do giá trị hợp đồng ký mới trong nửa đầu năm 2025 tăng trưởng chậm lại.
Đại diện duy nhất trong lĩnh vực xây lắp là Vinaconex (Mã: VCG) với dự phóng lợi nhuận có thể tăng 1.563% so với quý III/2024 lên 2.445 tỷdo khoản lãi đột biến nhờ thoái vốn khỏi VCR – công ty sở hữu dự án Cát Bà Amatina – với tổng giá trị 5.000 tỷ đồng, mang lại khoảng 2.300 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Song song đó, hoạt động kinh doanh cốt lõi duy trì ổn định, với giá trị hợp đồng backlog EPC vượt 26.000 tỷ đồng.
Imexpharm (Mã: IMP), đại diện nhóm dược được dự báo lãi 75 tỷ quý III, tăng 4% so với cùng kỳ nhờ tăng trưởng doanh thu và quản lý hiệu quả giá vốn hàng bán. Tăng trưởng kênh ETC chậm lại trong quý 3 do quá trình đấu thầu bệnh viện mới bị trì hoãn, trong khi kênh OTC vẫn duy trì đà phục hồi.
Trong mảng hoá chất, Hoá chất Đức Giang (Mã: DGC) có thể lãi 880 tỷ quý III, tăng 19% so với cùng kỳ do tăng trưởng mạnh về sản lượng tiêu thụ phốt pho vàng và phân bón được kỳ vọng sẽ là động lực chính cho mở rộng lợi nhuận trong quý này.
