Trong lá thư gửi cổ đông hàng năm của Berkshire Hathaway vào tuần trước, nhà sáng lập Warren Buffett đã tiết lộ bí mật đầu tư thành công của tập đoàn không phải là chọn cổ phiếu mà là chọn doanh nghiệp.
Cụ thể, ông và các cộng sự đã thực hiện các khoản đầu tư vào những doanh nghiệp sở hữu đặc điểm kinh tế thuận lợi lâu dài và có người điều hành đáng tin cậy. Cách tiếp cận này được gọi là đầu tư giá trị, trong đó mục tiêu là nắm giữ cổ phiếu hoạt động tốt hàng đầu thay vì giao dịch cổ phiếu dựa trên biến động giá ngắn hạn, còn được gọi là đầu tư chủ động.
Tất nhiên, chọn doanh nghiệp tốt không phải là điều dễ dàng. Tỷ phú Charlie Munger – cánh tay phải của Buffett tại Berkshire Hathaway, từng tiết lộ 4 quy tắc mà hai người tuân theo khi đưa ra quyết định có nên đầu tư vào một doanh nghiệp hay không.
Ngoài quy tắc số 1 của Buffett là “Đừng để mất tiền”, dưới đây là 4 câu hỏi mà hai vị tỷ phú đặt ra khi cân nhắc đầu tư:
1. Bạn có hiểu doanh nghiệp đó không?
Bên cạnh việc biết cách một doanh nghiệp hoạt động và sản phẩm/dịch vụ họ cung cấp cho người tiêu dùng, bạn cũng cần có ý tưởng về việc doanh nghiệp đó sẽ ở đâu trong 10 năm tới hay thậm chí nhà nhiều thập kỷ tới, Buffett cho biết.
Nếu bạn không sẵn sàng sở hữu một cổ phiếu trong 10 năm, đừng nghĩ đến việc sở hữu nó trong 10 phút, vị tỷ phú viết trong bức thư năm 1996 cho cổ đông Berkshire Hathaway.
Hai tỷ phú Warren Buffett (phải) và Charlie Munger.
Berkshire Hathaway từng nổi tiếng với việc bỏ lỡ Google và Amazon vào đầu những năm 2000 vì Buffett không chắc chắn rằng ông hiểu về hai công ty này và lợi nhuận dài hạn của họ. Điều này khiến việc xác định giá trị của cổ phiếu của họ trở nên khó khăn hơn, dẫn tới quyết định không đầu tư của Buffett.
Cách tiếp cận thận trọng này có thể đồng nghĩa với việc bỏ lỡ các cơ hội đầu cơ nhưng Buffett nói rằng ông và Munger “đã bỏ lỡ rất nhiều điều và chúng tôi sẽ tiếp tục làm việc đó”.
2. Doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh lâu dài không?
Buffett đã nói rằng yếu tố quan trọng nhất trong việc chọn một khoản đầu tư kinh doanh thành công là lợi thế cạnh tranh của công ty đó. Lợi thế cạnh tranh càng lớn, công ty càng có nhiều khả năng thịnh vượng trong nhiều thập kỷ.
Lợi thế cạnh tranh mạnh đồng nghĩa với việc mọi người luôn sẵn sàng trả tiền để mua sản phẩm/dịch vụ của công ty dù thị trường biến động ra sao.
3. Người điều hành có đức, có tài không?
Buffett cho biết tìm kiếm ba yếu tố ở một người điều hành: Thông minh, chủ động và chính trực. Trong đó, sự chính trực là quan trọng nhất, Buffett chia sẻ trong một bài phát biểu năm 1998.
Ảnh: Internet.
“Chúng tôi không muốn đầu tư vào những doanh nghiệp có người điều hành thiếu các phẩm chất đáng ngưỡng mộ bất kể triển vọng kinh doanh của họ hấp dẫn đến đâu. Chúng ta sẽ không bao giờ thành công khi thực hiện thỏa thuận tốt với một người xấu”, huyền thoại đầu tư viết trong một lá thư gửi cổ đông năm 1989.
4. Giá trị cổ phiếu có ý nghĩa không?
Là nhà đầu tư thụ động, Buffett và Munger tìm kiếm các công ty có vẻ như đang giao dịch với giá thấp hơn giá trị nội tại (giá trị thực sự, giá trị bên trong của một mã cổ phiếu) của họ.
Mặc dù không có thước đo chuẩn mực về giá trị nhưng các công ty với tiềm năng kiếm tiền lâu dài có xu hướng có thu nhập nhất quán, dòng tiền tốt và ít nợ. Khi giá cổ phiếu có vẻ thấp so với giá trị của công ty, đó là cơ hội tốt để đầu tư.
“Sẽ tốt hơn nhiều nếu mua một công ty tuyệt vời với giá hợp lý hơn là một công ty hợp lý với mức giá tuyệt vời. Khi mua các công ty hoặc cổ phiếu, chúng tôi chọn những doanh nghiệp hạng nhất kèm theo quản lý hạng nhất”, Buffett viết trong lá thư gửi cổ đông năm 1989.
Nguồn: CNBC
