Trước những biến động bất thường của tỷ giá nửa đầu năm nay lãi thuần có sự phân hoá rõ nét, có ngân hàng thương mại vẫn ghi nhận khoản thu nhập ngoài lãi đáng kể từ kinh doanh ngoại hối hoặc từ lỗ chuyển sang lãi trong mảng này, nhưng cũng nhiều ngân hàng ghi nhận lỗ tính đến hết quý II/2025.
Theo thống kê từ báo cáo tài chính của 28 ngân hàng thương mại trong nước (27 ngân hàng niêm yết và Agribank) đã công bố số liệu, tổng lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối trong nửa đầu năm là 17.057 tỷ đồng, giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ.Riêng quý II, các ngân hàng ghi nhận tổng cộng 7.933 tỷ đồng, giảm 4% so với quý II/2024.
Trong nửa đầu năm, có 14 nhà băng tăng trưởng lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước, 13 ngân hàng ghi nhận lãi giảm từ mảng kinh doanh ngoại hối và một ngân hàng ghi nhận khoản lỗ tại chỉ tiêu này,cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ về hiệu quả hoạt động kinh doanh ngoại hối giữa các ngân hàng.
Theo số liệu từ báo cáo tài chính vừa công bố, Vietcombank tiếp tục là ngân hàng có lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh ngoại hối lớn nhất hệ thống, đạt 3.659 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2025, tăng mạnh 55% so với cùng kỳ. Riêng quý II, ngân hàng ghi nhận 1.635 tỷ đồng, tăng 41%. Tuy nhiên, ngân hàng không có thuyết minh chi tiết về khoản mục này trong kỳ.
Tương tự, Agribank cũng ghi nhận kết quả khá tích cực khi thu về khoản lãi thuần 2.182 tỷ đồng từ hoạt động kinh doanh ngoại hối trong 6 tháng đầu năm, tăng 8% so với cùng kỳ.
Ngược lại, BIDV chỉ đạt 2.221 tỷ đồng, giảm 30% so với nửa đầu 2024. VietinBank cũng ghi nhận mức sụt giảm 20%, còn 2.019 tỷ đồng. Tính riêng trong quý II, cả hai nhà băng này đều ghi nhận mức giảm lần lượt là 21% và 41%. Đáng chú ý, VietinBank từng đứng thứ hai về lãi ngoại hối tính đến hết quý I/2025 nhưng hiện đã tụt xuống vị trí thứ tư.
Trong nhóm ngân hàng thương mại cổ phần, ACB và MB là ngân hàng dẫn đầu về lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối với giá trị lần lượt là 1.146 tỷ đồng và 1.072 tỷ đồng, tương ứng tăng 74% và 25% so với cùng kỳ năm trước.
Xét về mức tăng trưởng, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank - Mã: TPB) gây ấn tượng mới mức tăng đột biến của lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối, riêng trong quý II mang về hơn 369 tỷ đồng trong khi cùng kỳ năm trước chỉ đạt 661 triệu đồng.
Luỹ kế 6 tháng đầu năm, TPBank thu về khoản lãi từ hoạt động kinh doanh ngoại hối là 351 tỷ đồng, tăng 319% so với cùng kỳ năm trước.
(Nguồn: BCTC quý II hợp nhất TPBank)
Hoạt động kinh doanh ngoại hối có hai nguồn thu chủ yếu là kinh doanh ngoại tệ giao ngay và công cụ tài chính phái sinh tiền tệ.
Ngoài ra, một số ngân hàng còn ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh vàng, nhưng không đáng kể.
Thuyết minh báo cáo cho biết trong 6 tháng đầu năm thu nhập từ mảng này giảm 30%, tuy nhiên chi phí lại giảm tới 72% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu là giảm mức chi phí về kinh doanh ngoại tệ giao ngay và vàng (giảm 87%), bên cạnh đó, chi về các công cụ tài chính phái sinh tiền tệ cũng ghi nhận giảm 64% - thành phần chiếm tỷ trọng lớn nhất.
Chiếm tỷ trọng gần 75% trong tổng thu, mảng kinh doanh ngoại tệ giao ngay mang lại lợi nhuận chính cho mảng kinh doanh ngoại hối của ngân hàng, khi thu về hơn 408 tỷ đồng trong nửa đầu năm, tăng 53% so với cùng kỳ. Trong khi đó, thu từ các công cụ tài chính phái sinh tiền tệ giảm 73% so với cùng kỳ, từ gần 507 tỷ đồng xuống còn gần 137 tỷ đồng.
Tương tự, trong 6 tháng đầu năm, Kienlongbank cũng là ngân hàng có lãi thuần tăng trưởng ba con số từ mảng kinh doanh ngoại hối, đạt 41 tỷ đồng so với chỉ 5 tỷ cùng kỳ. Bên cạnh đó, ghi nhận kết quả nổi bật khi tăng trưởng hai con số trong kỳ này như Eximbank (tăng 76%), ACB (tăng 74%), SHB (tăng 59%), BVBank (tăng 49%), NCB (tăng 47%), Vietbank (tăng 41%),...
Một số ngân hàng như PGBank, Nam A Bank gây ấn tượng khi chuyển từ lỗ sang lãi trong nửa đầu năm nay, thu về lần lượt 43 tỷ và 32 tỷ; trong khi cùng kỳ lỗ 12 tỷ và 26 tỷ đồng.
Trái ngược với đà tăng của nhóm trên, nhiều ngân hàng lại ghi nhận kết quả kinh doanh ngoại hối giảm đáng kể. MSB giảm 49% còn 501 tỷ đồng trong 6 tháng, VPBank giảm 57% còn 213 tỷ đồng. OCB, ABBank và SeABank lần lượt giảm 50%, 55% và tới 71%.
Dự báo tỷ giá sẽ hạ nhiệt vào cuối năm
Dữ liệu từ các ngân hàng cho thấy mức tăng trưởng đột biến từ kinh doanh ngoại hối của ngân hàng đến chủ yếu từ mang kinh doanh ngoại tệ giao ngay. Mảng này phụ thuộc nhiều vào biến động của tỷ giá USD và các ngoại tệ khác trong nước.
Tính đến ngày 31/7, tỷ giá trung tâm tiếp tục tăng lên mức 25.240 VND/USD, tăng thêm 12 đồng so với ngày hôm trước, tăng gần 3,7% so với đầu năm; trong khi tỷ giá trên thị trường chính thức và tự do chỉ tăng khoảng 2,4 - 3%.
VND tiếp tục mất giá khi chỉ số USD Index (DXY), thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với các đồng tiền chủ chốt khác, đã tăng lên mức 99,69 theo ghi nhận lúc 14h30 ngày 31/7 (theo giờ Việt Nam).
Trước đó, trong báo cáo kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính, bộ phận phân tích kinh tế và thị trường tài chính Ngân hàng Techcombank, nhận định các rủi ro vĩ mô đang làm suy yếu vai trò truyền thống của chênh lệch lãi suất trong việc định hướng sức mạnh của đồng USD.
Theo nhóm phân tích sự gia tăng bất định kinh tế, nguy cơ áp thuế quan và lạm phát cao đã khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải trì hoãn quá trình cắt giảm lãi suất. Đồng thời, mức nợ công ngày càng phình to đang làm giảm niềm tin của nhà đầu tư vào việc năm giữ USD như một tài sản an toàn.
Hệ quả là, bất chấp việc lãi suất USD vẫn duy trì ở mức cao hơn so với phần lớn các quốc gia khác, đồng USD đã suy yếu hơn 10% so với rổ tiền tệ của các đối tác thương mại lớn trong vòng 6 tháng qua.
Tổng hợp các yếu tố đã phân tích ở trên, nhóm phân tích Techcombank dự báo nền kinh tế Mỹ có khả năng suy yếu trong nửa cuối năm và đồng USD nhiều khả năng sẽ tiếp tục mất giá.
(Nguồn: TCB Market Research)
Về triển vọng tỷ giá, nhóm phân tích nhận định tỷ giá USD/VND sẽ chỉ chịu áp lực trong ngắn hạn, có thể đã hoặc sắp đạt đỉnh trong năm nay với xu hướng giảm dần về cuối năm.
Báo cáo chỉ ra áp lực tăng trong ngắn hạn (nếu có) có thể đến từ những tín hiệu tích cực từ chính sách thuế quan mới có thể thúc đẩy nhu cầu nhập khẩu; thời điểm giữa năm bây giờ vẫn nằm trong giai đoạn mùa vụ chuyển lợi nhuận về nước của các doanh nghiệp FDI và sự phục hồi của USD có thể xảy ra khi khi lạm phát Mỹ tăng cao hơn kỳ vọng của thị trường và khiến Fed khó cắt giảm lãi suất sớm.
Tuy nhiên, nhìn về cuối năm, nhóm phân tích dự báo tỷ giá có thể giảm dần do ba yếu tố.
Thứ nhất, xuất khẩu cũng có thể tăng trưởng tốt do chính sách thương mại nói trên. Thứ hai, dòng vốn FDI và FII từ các doanh nghiệp nước ngoài nhiều khả năng sẽ tiếp tục mạnh hơn trong bối cảnh kinh tế tích cực. Điều này đồng nghĩa với việc xu hướng doanh nghiệp nước ngoài chuyển lợi nhuận về nước có thể giảm bớt, do các nhà đầu tư ưu tiên tái đầu tư tại Việt Nam
Và cuối cùng là kiều hối được kỳ vọng sẽ tăng trở lại, thậm chí có thể về sớm hơn trong nửa cuối năm trong bối cảnh kinh tế trong nước thuận lợi, tạo thêm nguồn cung ngoại tệ cho thị trường.
Nhìn chung, nhóm phân tích Techcombank nhận thấy tỷ giá có thể đã đạt gần đỉnh và dự báo sẽ càng hạ nhiệt trong giai đoạn cuối năm.
Tuy nhiên, các chuyên gia cũng lưu ý rằng cần duy trì sự thận trọng khi rủi ro lớn nhất đến từ biến động chính sách thương mại từ phía Chính phủ Mỹ và tính khó dự báo của đồng USD cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường và xu hướng tỷ giá trong thời gian tới.
(Nguồn: TCB Market Research)
