VRE - Dự phóng lượng khách đến TTTM sẽ tăng dần 

CTCP Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS)

Phân tích:

Trong năm 2023, VRE dự kiến sẽ mở thêm 2 Vincom Mega Mall tại Vinhomes Ocean Park 2 – The Empire và tại Vinhomes Grand Park; ngoài ra cũng sẽ mở thêm Vincom Plaza tại một số địa phương như Hà Giang, Điện Biên Phủ, Quảng Trị …, nâng tổng diện tích lên gần 2 triệu m2.

Mục tiêu đến năm 2026, VRE sẽ sở hữu tổng diện tích sàn lên đến khoảng 4,7 triệu m2, hơn gấp đôi so với diện tích hiện tại. Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cũng dự phóng lượng khách đến trung tâm thương mại sẽ tăng dần đạt trung bình 13 – 14 triệu lượt/tháng trong nửa cuối năm nay và có thể quay lại mức 16 triệu lượt/tháng (tương đương với mức trước dịch) trong năm 2023. 

SZC - Doanh thu cho thuê đất KCN tăng nhưng biên lợi nhuận gộp sẽ giảm

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Phân tích:

Chứng khoán Bản Việt kỳ vọng doanh thu cho thuê đất KCN sẽ tăng trưởng mạnh trong năm 2022 đạt 982 tỷ đồng, tăng 40% so với cùng kỳ năm trước và đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 14% trong giai đoạn 2021 - 2025 nhờ nhu cầu thuê đất KCN cao trong khu vực, cơ sở khách thuê đã thiết lập tốt tại KCN của SZC và giá cho thuê đất cạnh tranh so với các KCN khác lân cận khu vực Cái Mép – Thị Vải.

Tuy nhiên, do SZC điều chỉnh tăng tổng chi phí phát triển dự án KCN trong năm 2022 – đồng thời điều chỉnh chi phí ghi nhận đối với doanh thu cho thuê đất trong tương lai – VCSC giả định biên lợi nhuận gộp của mảng cho thuê đất KCN trong năm 2022 sẽ giảm còn 42% (thấp hơn 3 điểm% so với giả định trước đó trong bối cảnh biên lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm 2022 thấp hơn dự kiến) so với mức 65% trong năm 2021. 

HBC - Kỳ vọng hiệu quả kinh doanh được cải thiện nhờ đà giảm của VLXD

CTCP Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Phân tích:

Trong nửa cuối năm 2022, hiệu quả kinh doanh của HBC kỳ vọng được khôi phục tích cực nhờ đà giảm của mặt bằng giá vật liệu xây dựng.VCBS đánh giá cao vị thế của HBC trong lĩnh vực xây dựng dân dụng và dư địa phát triển trong dài hạn cùng với quá trình đô thị hóa và nhu cầu nhà ở dồi dào tại Việt Nam.

Tuy vậy, trong giai đoạn 1-2 năm tới HBC vẫn đối mặt với những khó khăn đáng kể từ sự chững lại của thị trường bất động sản và nguồn tài chính bị thắt chặt của các chủ đầu tư, trong khi chiến lược phát triển ra nước ngoài sẽ cần thêm thời gian để chứng minh hiệu quả lợi nhuận.

VCBS dự phóng doanh thu năm 2022 của HBC đạt 15.066 tỷ đồng, tăng 32,7% so với cùng kỳ, lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 65 tỷ đồng, tương ứng giảm 36,9%, tương ứng với EPS là 266 đồng/cổ phiếu. VCBS đưa ra khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu HBC với mức định giá hợp lý là 23.255 đồng/cổ phiếu.