Kế hoạch lãi trước thuế 270 tỷ đồng, doanh thu môi giới dự kiến giảm 27%
ĐHĐCĐ thường niên 2023 CTCP chứng khoán Rồng Việt (mã: VDS) vừa diễn ra thông qua kế hoạch tổng doanh thu hơn 890 tỷ đồng, tăng nhẹ so với năm ngoái. Trong đó, doanh thu từ kinh doanh môi giới dự kiến giảm 27% còn 212 tỷ đồng; thu từ dịch vụ chứng khoán khoảng 377 tỷ đồng; thu từ đầu tư tăng hơn 49% lên 193 tỷ đồng.
Ngoài ra, doanh thu từ ngân hàng đầu tư và hoạt động khác lần lượt đạt 65 tỷ đồng và 43 tỷ đồng. Tổng chi phí ước tính 619 tỷ đồng, kế hoạch lợi nhuận trước thuế theo đó là 270,8 tỷ đồng. Cổ tức dự kiến 5%/mệnh giá.
Nguồn: Tài liệu ĐHĐCĐ của Rồng Việt.
Kế hoạch trên được đưa ra dựa trên nhận định của Rồng Việt về thị trường chứng khoán năm 2023 nhiều khả năng đi ngang với mức thanh khoản thấp hơn năm 2022. Cụ thể, VN-Index sẽ dao động trong khoảng 930 - 1.270 điểm cùng thanh khoản bình quân toàn thị trường từ 13.000 – 15.000 tỷ đồng/ phiên.
Đối với hoạt động kinh doanh môi giới, Rồng Việt ưu tiên đào tạo, phát triển đội ngũ nhân sự, tăng cường công tác chăm sóc khách hàng, chia sẻ thông tin, kết hợp với các sản phẩm dịch vụ, công nghệ mới của Rồng Việt để tư vấn hiệu quả, phù hợp với khẩu vị rủi ro của từng đối tượng nhà đầu tư.
Đối với hoạt động cho vay, công ty đặt mục tiêu ổn định nguồn vốn hoạt động, phát triển hoạt động cho vay an toàn, quản trị rủi ro chặt chẽ, triển khai them các sản phẩm cho vay margin đa dạng, linh hoạt, đáp ứng nhu cầu đầu tư của các nhóm khách khác nhau.
Với hoạt động ngân hàng đầu tư, trong bối cảnh thị trường trái phiếu doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn, Rồng Việt sẽ tiếp tục đề cao tính tuân thủ trong các quy trình nghiệp vụ, cũng như tập trung thúc đẩy tiến độ các dự án tư vấn M&A – lĩnh vực được xác định sẽ đóng vai trò tạo doanh thu chủ lực cho hoạt động ngân hàng đầu tư trong năm 2023.
Mảng đầu tư tự doanh được kỳ vọng có kết quả khả quan hơn trong năm 2023. Theo đó, Rồng Việt vẫn lấy quan điểm đầu tư giá trị làm nền tảng, lựa chọn cổ phiếu an toàn, và có triển vọng tăng trưởng tốt để đầu tư.
Mục tiêu đưa cổ phiếu ra khỏi diện kiểm soát trong nửa đầu 2023
Cập nhật tình hình kinh doanh quý I/2023, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Miên Tuấn cho biết lợi nhuận trước thuế ghi nhận hơn 77 tỷ đồng, hoàn thành 27,8% và bám sát tiến độ kế hoạch kinh doanh năm 2023. Theo đó, tính đến ngày 31/03/2023, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của Rồng Việt đã trở lại giá trị dương, xóa hết lỗ lũy kế.
Cơ cấu doanh thu gồm môi giới và cho vay margin chiếm tỷ trọng lớn, khoảng 112 tỷ đồng. Các mảng khác đều có lãi, ngoài quản lý tài sản (qua công ty quản lý quỹ do quy mô khiêm tốn, nên lỗ nhẹ vài trăm triệu).
Ông Tuấn cho rằng, kết quả quý I của Rồng Việt khá tích cực, cho thấy đã vượt qua được khó khăn và có lãi trở lại, hết lỗ luỹ kế. Công ty tiếp tục nỗ lực duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả trong 6 tháng đầu năm, để cổ phiếu thoát khỏi diện kiểm soát để được cấp margin.
Đại hội cũng thông qua việc miễn nhiệm tư cách thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2022 – 2026 đối với bà Phạm Mỹ Linh theo đơn xin từ nhiệm trước đó.
Đồng thời, đại hội thông qua bầu bổ sung ông Phạm Hữu Luân làm thành viên HĐQT. Ông Luân hiện không giữ chức vụ nào khác tại Rồng Việt và cũng không nắm cổ phần VDS.
Hoạt động tự doanh là mảng chủ lực hiện nay
Chia sẻ tại đại hội, Chủ tịch HĐQT Nguyễn Miên Tuấn cho hay chiến lược phát triển của Rồng Việt đặt ra đến 2030 dựa trên 5 trụ cột chính, gồm môi giới, cho vay margin, đầu tư, ngân hàng đầu tư và quản lý tài sản. Tỷ trọng tuỳ vào từng giai đoạn.
Trong bối cảnh hiện nay, hầu hết CTCK ở Việt Nam thì mảng Ngân hàng đầu tư và quản ký tài sản có tỷ trọng khá khiêm tốn, chủ yếu dựa vào mảng cho vay, môi mới và đầu tư. Với điều kiện hiện nay của Rồng Việt thì hoạt động đầu tư là chủ lực.
“Quan điểm tôi rất rõ, làm CTCK không đầu tư thì chẳng biết tư vấn gì cho khách hàng. Có nhiều quan điểm khác nhau về việc này, chẳng hạn có quan điểm CTCK chỉ nên cung cấp dịch vụ môi giới – cho vay – tư vấn, tránh đầu tư để không xung đột lợi ích với khách hàng. Nhưng trên thế giới và pháp luật ở Việt Nam đều cho phép CTCK có hoạt động tự doanh.
Dĩ nhiên, đầu tư không phải lúc nào cũng thắng. Năm 2022 chúng ta cũng đầu tư thất bại. Nhìn rộng ra trên thế giới, nhiều nhà đầu tư huyền thoại cũng thua lỗ trong 2022.
Một trong những lí do đó là với Rồng Việt có quan điểm đầu tư giá trị, dựa vào nền tảng hoạt động của doanh nghiệp. Không ai lường hết được rủi ro thị trường, cả doanh nghiệp cũng vậy. Nên cũng không thể bán đúng đỉnh, mua đúng đáy”, ông Tuấn chia sẻ.
Lãnh đạo Rồng Việt cũng nhận định, “nếu đánh giá về vị thế về nguồn lực tài chính và nhiều mặt, để cạnh tranh ở mảng môi giới, cho vay margin, ngân hàng đầu tư, quản lý tài sản thì Rồng Việt cần thêm thời gian để xây dựng nền tảng vững hơn. Chẳng hạn với năng lực tài chính, dù tăng vốn trong năm 2022, nhưng quy mô vốn vẫn chỉ đứng đâu đó Top 20 trong CTCK”.
Nên năng lực cạnh tranh nói chung của Rồng Việt ở các mảng kia khá khiêm tốn, nếu muốn cải thiện hiệu quả ngắn hạn thì phải dựa thêm hoạt động đầu tư (đặc biệt đầu tư cổ phiếu).”
Bên cạnh đó, công ty cũng nghiên cứu thêm đầu tư sản phẩm khác, đó là tổ chức kinh doanh trái phiếu doanh nghiệp từ 2020 tới nay, từ 2022 có tổ chức kinh doanh thêm nguồn vốn (không thuận lợi do lãi suất ngoại tệ, tỷ giá biến động).
Ông Nguyễn Miên Tuấn, Chủ tịch Chứng khoán Rồng Việt chia sẻ tại đại hội. Ảnh: VDS.
Phần hỏi đáp với cổ đông:
Ông Nguyễn Miên Tuấn: Với khoản đầu tư DBC thì Rồng Việt đánh giá doanh nghiệp có nền tảng tốt, có chuỗi giá trị trong ngành chăn nuôi khá hoàn thiện (từ con giống, đến có nhà máy sản xuất chế biến thức ăn gia súc, gia cầm, có các sản phẩm đầu ra).
DBC có quá trình tham gia vào lĩnh vực này lâu, tài sản tích luỹ tương đối lớn, tình hình tài chính lành mạnh. Giai đoạn 2020-2021 thì hiệu quả hoạt động DBC khá tốt. Đồng thời, DBC tích luỹ tài sản bất động sản có giá trị lớn.
Trên cơ sở đánh giá vậy nên Rồng Việt đã dành đầu tư tương đối vào DBC. Năm 2021 thì khoản đầu tư này mang hiệu quả tốt, nhưng 2022 có 2 lý do khiến cổ phiếu giảm nhiều là bối cảnh chung thị trường chứng khoán, cùng với việc giá heo giảm nhiều.
Quý 3/2022 giá heo phục hồi thì giá cổ phiếu DBC cũng lên. Nhu cầu tiêu dùng sụt giảm trong bối cảnh kinh tế khó khăn, nhưng thị giá hiện nay của DBC so với giá trị nội tại và triển vọng của DN là hấp dẫn, nên Rồng Việt kiên trì nắm giữ cổ phiếu trong danh mục chứ chưa tái cơ cấu.
Công ty đang nắm giữ những trái phiếu nào?
Ông Nguyễn Miên Tuấn: Trái phiếu doanh nghiệp là chủ đề lớn trong năm 2022.
Trước đây, với điều kiện phát hành trái phiếu riêng lẻ khá thông thoáng nên trái phiếu trở thành kênh bổ sung tốt nguồn vốn hoạt động trung và dài hạn khá tốt cho doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp bất động sản trong giai đoạn này. Cộng thêm lãi suất thấp, nên giai đoạn 2018-2021 thị trường TPDN phát triển mạnh, tổng giá trị phát hành khoảng lên đến 1,4 triệu tỷ đồng nhưng với sự kiện Tân Hoàng Minh, Vạn Thịnh Phát, thị trường TPDN rơi vào khó khăn.
Trong hoạt động ngân hàng đầu tư, Rồng Việt có thực hiện tư vấn, đại diện sở hữu trái chủ, thu xếp vốn trái phiếu ở một số doanh nghiệp. Rồng Việt khẳng định, trong các hoạt động này đều được công ty thực hiện nghiêm túc, tuân thủ đầy đủ các quy định.
Rồng Việt là đơn vị có giá trị tư vấn phát hành lớn, chủ yếu cho các NHTM, số lượng phát hành cho các DN không quá nhiều so với đơn vị khác, các đợt kiểm tra đều được đánh giá nghiêm túc.
Tại thời điểm cuối năm 2022, Rồng Việt có khoản đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp niêm yết Masan giá trị 8 tỷ đồng – không rủi ro gì, khoản đầu tư 65 tỷ đồng trái phiếu Hưng Thịnh Incons; khoảng 170 tỷ đồng trái phiếu Hưng Thịnh Quy Nhơn; và có khoản đầu tư 230 tỷ đồng vào trái phiếu ngân hàng Vietcombank – không có rủi ro.
Có phải công ty đang “kẹt” khoảng 200 tỷ đồng trái phiếu Hưng Thịnh không?
Ông Nguyễn Miên Tuấn: Với 2 khoản trái phiếu vào 2 công ty thành viên của Tập đoàn Hưng Thịnh, có tài sản đảm bảo được làm chặt chẽ.
Trong bối cảnh thị trường trái phiếu khó khăn, quy định điều kiện phát hành siết chặt, phát hành mới không được mà phải thu lại, nên công ty cũng có chia sẻ cùng với các tổ chức phát hành.
Với trái phiếu Hưng Thịnh Quy nhơn còn hơn 1 năm nữa mới đến thời gian đáo hạn. Doanh nghiệp thực hiện nghĩa vụ đầy đủ, tài sản đảm bảo là bất động sản tại dự án Hải Giang Meryland. Dự này ở khu shophouse đã tổ chức kinh doanh xong.
Về lâu dài, Chỉnh Phủ ban hành Nghị định 110 cho phép cấp sổ đỏ, sổ hồng cho các Shophouse, condotel, biệt thử biển… hi vọng gỡ khó được cho các doanh nghiệp BĐS nghỉ dưỡng. Rồng Việt tin rằng, sẽ thu hồi được đầy đủ lô trái phiếu này.
Với trái phiếu Hưng Thịnh Incons, là tổ chức uy tín, thiện chí, trong lúc thị trường khó khăn, doanh nghiệp vẫn tiếp tục trao đổi, đưa giải pháp cho các trái chủ, thu xếp thanh toán từng phần và giãn tiến độ thanh toán nợ gốc.
Bên cạnh đó, Rồng Việt cũng thu xếp cho một số khách hàng đầu tư, tài sản đảm bảo giữ nguyên, cuối năm Hưng Thịnh Incons đã trả được 30%, có lộ trình trả nợ gốc từng tháng, lãi thì từng quý và đang thực hiện lộ trình này khá tốt.
Kì vọng vận hành hệ thống KRX có thể triển khai sản phẩm mới, thì hệ thống của VDS đã sẵn sàng chưa?
Ông Nguyễn Miên Tuấn: Về sản phẩm mới dựa trên hệ thống KRX, Tổng Giám đốc Rồng Việt cho biết, công ty là thành viên thị trường, tham gia đợt test 8 tuần với HNX, HOSE VSD.
Có nhiều tính năng chưa hoàn thiện hết, có nhiều tính năng mới liên quan thanh toán bù trừ, thanh toán…thì các CTCK chưa đáp ứng được ngay, nên đều phải làm việc với các đối tác làm phần mềm cho CTCK để chỉnh sửa. Rồng Việt luôn theo sát tiến độ test với các sở và VSD.
