Vì sao lợi nhuận của Sabeco rơi về mức thấp nhất 14 quý?

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025 của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco - Mã: SAB), doanh thu thuần đạt 5.811 tỷ đồng, giảm 19% so với cùng kỳ và thấp nhất kể từ quý IV/2021.

Theo giải trình, doanh thu thuần thấp hơn cùng kỳ vì sụt giảm sản lượng do cạnh tranh gia tăng và tác động của Nghị định 168 (Quy định xử phạt hành chính về trật tự, an toàn giao thông). Ngoài ra, nguyên nhân còn đến từ việc Sabeco bị ảnh hưởng bởi việc tính thuế tiêu thụ đặc biệt đối với Tập đoàn Bia Bình Tây kể từ ngày 3/1/2025 khi công ty này được hợp nhất vào Sabeco như một công ty con, thay vì là công ty liên kết như trong năm 2024.

Kết quả kinh doanh cũng chịu ảnh hưởng từ việc thu nhập lãi tiền gửi giảm và chi phí tài chính tăng phát sinh từ thương vụ mua lại Tập đoàn Bia Bình Tây (85 tỷ đồng). 

Trong quý, điểm tích cực nhất là biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 29,2% cùng kỳ lên 32,2% trong quý này, và chi phí bán hàng - khoản chi phí lớn nhất của Sabeco, cũng giảm 5% so với cùng kỳ, chủ yếu tiết giảm ở chi phí quảng cáo khuyến mãi và chi phí nhân viên. 

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế của Sabeco vẫm giảm 20% về còn gần 800 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 793 tỷ. Đây cũng là mức thấp nhất kể từ quý IV/2021. Tổng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tính đến hết kỳ đạt hơn 9.974 tỷ đồng. 

Năm 2025, Sabeco đặt kế hoạch doanh thu 44.814 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 4.835 tỷ đồng. Như vậy kết thúc quý đầu năm, công ty đã thực hiện được lần lượt 13% và 17% các chỉ tiêu trên.

Tại thời điểm 31/3/2025, tổng tài sản của Sabeco giảm còn 31.619 tỷ đồng, thấp hơn 1.820 tỷ đồng so với thời điểm đầu năm. Chủ yếu do các khoản phải thu ngắn hạn (giảm gần 1.000 tỷ) và khoản tiền gửi ngân hàng (giảm hơn 2.117 tỷ).

Trong đó, tổng lượng tiền, tương đương tiền và tiền gửi ngân hàng còn hơn 20.261 tỷ đồng, chiếm 64% tổng tài sản. Trong ba tháng đầu năm, thu nhập từ lãi tiền gửi ngân hàng của Sabeco đạt 241 tỷ.

Trong tổng nợ phải trả của Sabeco, hai khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất là phải trả người bán ngắn hạn với 1.587 tỷ đồng và thuế phải nộp nhà nước hơn 1.476 tỷ. Trong khi số dư nợ tài chính là 650 tỷ.