Ngày 25/2, giá USD trên thị trường tự do tiếp tục tăng mạnh thêm khoảng 50-70 đồng so với hôm qua. Cụ thể, giá mua vào USD hiện khoảng 25.200-25.220 đồng, giá bán ra khoảng 25.290-25.300 đồng. Như vậy trong tuần này (19-25/2), giá USD trên thị trường phi chính thức đã tăng khoảng 200-250 đồng.
Theo báo cáo phân tích mới đây, Công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng áo lực tỷ giá vẫn đang hiện hữu nhưng chưa phải mối nguy lớn.
Cụ thể, tỷ giá USD/VND liên ngân hàng đã diễn biến trong vùng 24.200 – 24.600, duy trì ở mức cao kể từ tháng 1/2023 trong bối cảnh: 1) chỉ số DXY đo lường sức mạnh đồng USD tăng trở lại vùng 104 trong bối cảnh dữ liệu lạm phát nóng trở lại – đẩy lùi dự báo về thời điểm hạ lãi suất của thị trường; và 2) Chênh lệch lãi suất USD và VND vẫn duy trì âm kích thích các hoạt động giao dịch carry trade (nhà đầu tư sử dụng đồng tiền lãi suất thấp để mua đồng tiền lãi suất cao hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất).
Theo đó, tỷ giá tại Vietcombank cũng diễn biến tương đồng với tỷ giá liên ngân hàng. Tỷ giá USD tự do dưới áp lực của các hoạt động thương mại gia tăng giai đoạn cận Tết và chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới, vẫn tiếp tục duy trì ở ngưỡng cao ở mức 25.000 đồng. Theo KBSV, tỷ giá USD tự do đã không còn diễn biến đồng pha kể với tỷ giá bán Vietcombank từ tháng 12/2023.
Nhóm phân tích cho rằng chênh lệch lãi suất USD và VND lớn sẽ khiến việc mua và nắm giữ USD hấp dẫn hơn, kích thích các giao dịch đầu cơ carry trade (nhà đầu tư sử dụng đồng tiền lãi suất thấp để mua đồng tiền lãi suất cao hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất). Cụ thể, chênh lệch lãi suất USD – VND kỳ hạn 1 tháng, 3 tháng và 6 tháng lần lượt là -4,44%, -2,26% và -1,83%.
Xét các yếu tố trong nước, tỷ giá trong nước được dự báo sẽ tiếp tục được hỗ trợ tốt bởi nguồn ngoại tệ dồi dào đến từ dòng vốn FDI và kiều hối. Bên cạnh đó, NHNN được cho rằng sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, chấp nhận để tỷ giá tăng ở mức độ vừa phải và sẽ chưa có can thiệp nếu không có biến động bất thường do lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, trong khi nền kinh tế cần tiếp tục được hỗ trợ phục hồi. Theo đó, chênh lệch lãi suất USD và VND và rủi ro tăng giá của DXY vẫn sẽ là 2 yếu tố rủi ro gây áp lực lên tỷ giá, đặc biệt khi rủi ro địa chính trị vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Theo đó, KBSV dự báo tỷ giá tăng 1,5% trong năm nay, đạt khoảng 24.600 USD/VND.
