Trong thư gửi nhà đầu tư ngày 26/9, PYN Elite cho biết Sacombank (STB) là một trong những khoản đầu tư thành công nhất của quỹ tại Việt Nam. PYN bắt đầu mua STB từ tháng 11/2022 và đến nay tổng lợi nhuận thu được từ khoản đầu tư này đã vượt 150 triệu euro, tương đương hơn 4.600 tỷ đồng.
Trong quá trình nắm giữ, quỹ đã bán bớt cổ phiếu do quy định nội bộ không cho phép một mã chiếm quá 20% danh mục. PYN cho biết đã hiện thực hóa khoảng 65 triệu euro lợi nhuận, tương đương gần 2.000 tỷ đồng, nhưng STB vẫn chiếm khoảng 18% danh mục vào giữa tháng 9.
Điểm đáng chú ý là diễn biến giá cổ phiếu STB năm nay lại đi ngược khá xa với lợi nhuận báo cáo. Theo PYN, lợi nhuận 12 tháng gần nhất của Sacombank giảm khoảng 84%, trong khi giá cổ phiếu tăng 31%. Quỹ cho rằng kết quả báo cáo bị kéo xuống bởi các khoản trích lập bổ sung, trong khi hiệu quả hoạt động và khả năng sinh lời cốt lõi đã được cải thiện.
PYN cũng đặt kỳ vọng vào giai đoạn tiếp theo của Sacombank. Quỹ dự báo lợi nhuận STB đạt khoảng 6.160 tỷ đồng năm 2026, sau đó tăng lên hơn 20.300 tỷ đồng năm 2027 và gần 29.800 tỷ đồng năm 2028. Trong bảng các khoản đầu tư lớn nhất tại ngày 16/9, STB đứng đầu với tỷ trọng 17,9%.
Sacombank thời gian gần đây cũng được chú ý nhiều hơn khi ông Nguyễn Đức Thụy, thường được biết đến với tên gọi bầu Thụy, tham gia sâu vào bộ máy lãnh đạo ngân hàng. Ông hiện giữ vị trí Phó Chủ tịch Thường trực HĐQT Sacombank, sau thời gian trực tiếp điều hành ngân hàng trên cương vị Tổng giám đốc.
Không chỉ STB, PYN còn dành tỷ trọng đáng kể cho một cổ phiếu ngân hàng khác là VIB, hiện chiếm 5,3% danh mục. Quỹ dự báo lợi nhuận VIB có thể đạt 8.873 tỷ đồng năm 2026, tăng lên 13.549 tỷ đồng năm 2027 và 17.606 tỷ đồng năm 2028.
Theo PYN, VIB đã ký một thỏa thuận hợp tác đặc biệt với Visa từ tháng 1/2026, theo đó ngân hàng thu một khoản cố định hàng năm từ Visa gắn với việc mở rộng mạnh tệp khách hàng. Tổng giá trị thỏa thuận được PYN cho biết lên tới 650 triệu USD trong 10 năm, tương đương khoảng 17.000 tỷ đồng theo tỷ giá hiện nay.
PYN cho rằng VIB đang bước vào giai đoạn tăng trưởng lợi nhuận trở lại sau thời gian phải tăng trích lập dự phòng. Quỹ cũng kỳ vọng ngân hàng có thể hoàn nhập một phần dự phòng trong những năm tới, bên cạnh tăng trưởng từ hoạt động kinh doanh.
Ngoài STB và VIB, danh mục PYN còn có OCB với tỷ trọng 4,8%. Như vậy, riêng ba cổ phiếu ngân hàng này đang chiếm khoảng 28% tổng danh mục của quỹ, cho thấy nhóm ngân hàng vẫn là một trong những mảng được PYN đặt cược lớn tại thị trường Việt Nam
