Cổ phiếu Nvidia sụt giảm
Cổ phiếu của Nvidia đã giảm hơn 2% trong ngày thứ hai sau thông tin Huawei đang chuẩn bị tung ra một loại chip AI mới mang tên Ascend 910D. Theo Wall Street Journal, Huawei đang tiếp cận một số công ty công nghệ nội địa để thử nghiệm dòng chip này. Đáng chú ý, Ascend 910D được kỳ vọng sẽ vượt qua cả dòng chip H100 của Nvidia – một trong những sản phẩm AI hàng đầu hiện nay.
Ascend 910D là bản nâng cấp tiếp theo sau các mẫu 910B và 910C, hiện vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Tuy nhiên, Huawei đã sẵn sàng xuất xưởng hơn 800.000 chip 910B và 910C cho các khách hàng, bao gồm cả các nhà mạng nhà nước và các công ty phát triển AI như ByteDance – công ty mẹ của TikTok.
Thông tin này đã tác động mạnh đến cổ phiếu Nvidia, vốn đã chịu ảnh hưởng từ những thay đổi trong chính sách xuất khẩu của Mỹ.
Từ năm 2022, Mỹ đã cấm bán các dòng chip H100 của Nvidia cho Trung Quốc, nhằm hạn chế khả năng phát triển AI của quốc gia này. Gần đây, Nvidia tiết lộ trong báo cáo gửi cơ quan quản lý rằng dòng chip H20 – vốn được thiết kế riêng cho thị trường Trung Quốc – cũng đã bị cấm xuất khẩu theo quy định mới.
Hậu quả là Nvidia dự kiến phải ghi nhận khoản lỗ lên tới 5,5 tỷ USD, trong khi các chuyên gia của JPMorgan ước tính lệnh cấm có thể khiến doanh thu của Nvidia giảm tới 16 tỷ USD trong năm nay.
Theo công ty phân tích Bernstein, thị trường Trung Quốc đã chiếm 13% (17 tỷ USD) doanh thu của Nvidia trong năm tài chính 2025. Tuy nhiên, một số chuyên gia như Gil Luria từ DA Davidson cho rằng con số thực có thể lên tới 40%, nếu tính cả lượng chip được buôn lậu vào Trung Quốc.
Tổng giám đốc điều hành Jensen Huang phát biểu trong bài phát biểu quan trọng của Nvidia GTC vào thứ ba, ngày 18/3/2025, tại San Jose, California
Huawei có thực sự đủ sức cạnh tranh với Nvidia?
Thông tin Huawei chuẩn bị tung ra dòng chip Ascend 910C ngay trong tháng 5 đã gây xôn xao giới công nghệ, đặc biệt khi có tin rằng dòng chip này đủ khả năng “đấu” với chip H100 của Nvidia. Điều đáng nói là H100 đã bị cấm bán sang Trung Quốc từ hai năm trước và hiện đã lỗi thời so với dòng chip Blackwell mới nhất của Nvidia.
Sự xuất hiện của dòng chip Ascend 910 có thể khiến vị thế độc tôn của Nvidia trong lĩnh vực chip AI bị lung lay. Trong bối cảnh cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung ngày càng leo thang, việc Huawei phát triển chip nội địa được coi là một bước đi chiến lược để giảm phụ thuộc vào công nghệ Mỹ.
Tuy nhiên, các chip của Huawei vẫn còn phải chứng minh được hiệu suất thực tế cũng như khả năng quy mô hóa sản xuất – điều mà Nvidia đã xây dựng thành công suốt nhiều năm qua.
Trước áp lực từ cả lệnh cấm và cạnh tranh ngày càng lớn, Nvidia đã có những bước đi đối phó chiến lược. Giám đốc điều hành Jensen Huang mới đây đã tới Trung Quốc để gặp các quan chức thương mại, thể hiện nỗ lực duy trì mối quan hệ tại thị trường tỷ dân này.
Đồng thời, Nvidia cam kết đầu tư 500 tỷ USD vào chuỗi cung ứng AI tại Mỹ nhằm mở rộng sản xuất trong nước và giảm phụ thuộc vào thị trường Trung Quốc. Tuy nhiên, việc chuyển hướng sản xuất sẽ cần thời gian và chưa thể bù đắp ngay lập tức khoản doanh thu khổng lồ từ thị trường Trung Quốc.
Công ty cũng đang bị chính phủ Mỹ điều tra về việc sử dụng chip AI tại Trung Quốc – thêm một yếu tố gây áp lực lên cổ phiếu của Nvidia trong năm 2025.
Cuộc đua công nghệ Mỹ - Trung sẽ đi về đâu?
Cuộc đối đầu giữa Nvidia và Huawei không chỉ là cuộc chiến giữa hai doanh nghiệp mà còn là biểu hiện rõ ràng của sự cạnh tranh công nghệ giữa Mỹ và Trung Quốc. Việc Trung Quốc thúc đẩy phát triển chip AI nội địa nhằm đối phó với lệnh cấm của Mỹ là minh chứng cho chiến lược “tự cường” mà nước này đang theo đuổi.
Trong khi đó, các ông lớn công nghệ Mỹ – bao gồm cả Nvidia – đang phải đối mặt với một thị trường ngày càng khắt khe, không chỉ vì chính sách mà còn do lo ngại từ giới đầu tư về chi tiêu cho AI từ các hãng công nghệ lớn.
Cổ phiếu Nvidia đã giảm khoảng 19% kể từ đầu năm 2025, cho thấy niềm tin vào khả năng tăng trưởng của hãng đang bị lung lay. Cuộc chiến chip AI giữa hai siêu cường vì thế không chỉ là vấn đề kỹ thuật, mà còn là bài toán kinh tế, chính trị và chiến lược dài hạn.
