Theo MBS, trong quý IV/2025, một số nhóm ngành được kỳ vọng ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật gồm năng lượng (tăng 119% so với cùng kỳ), bất động sản dân cư (tăng 109%) và vật liệu cơ bản (tăng 54%).
Riêng với lĩnh vực bất động sản dân cư, hoạt động mở bán trong quý IV được đánh giá sôi động khi nhiều chủ đầu tư lớn tiếp tục triển khai các dự án và phân khu mới như Vinhomes (VHM), Khang Điền (KDH), Nam Long (NLG)... Tuy nhiên, mức tăng trưởng lợi nhuận giữa các doanh nghiệp không đồng đều.
MBS cho rằng nguyên nhân chính đến từ việc tiến độ ghi nhận doanh thu và bàn giao sản phẩm đã được phân bổ đều hơn trong năm, thay vì tập trung vào quý cuối như các năm trước. Một số doanh nghiệp đã ghi nhận doanh thu và lợi nhuận ngay từ đầu năm hoặc quý III, qua đó khiến tốc độ tăng trưởng lợi nhuận trong quý IV có sự khác biệt đáng kể.
Bên cạnh đó, trong quý IV/2025, thị trường bất động sản cũng ghi nhận thêm nhiều điều chỉnh và hoàn thiện về khung pháp lý. Những thay đổi này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ hoạt động đầu tư, phát triển dự án của doanh nghiệp, đồng thời góp phần nâng cao tính minh bạch và hướng tới sự phát triển ổn định hơn của thị trường.
Trong nhóm các doanh nghiệp bất động sản dân cư được MBS theo dõi, một số doanh nghiệp được dự báo có kết quả kinh doanh tích cực trong quý IV/2025.
Trong đó, Vincom Retail (VRE) dự kiến đạt lợi nhuận 2.729 tỷ đồng trong quý IV và 6.516 tỷ đồng cả năm. Vinhomes (VHM) được dự báo ghi nhận 24.766 tỷ đồng lợi nhuận quý IV và 39.192 tỷ đồng trong cả năm. Khang Điền (KDH) dự kiến đạt lợi nhuận 536 tỷ đồng trong quý IV và 1.093 tỷ đồng lũy kế cả năm.
MBS dự báo lợi nhuận quý IV/2025 của Phát Đạt (PDR) đạt khoảng 293 tỷ đồng, tăng mạnh so với cùng kỳ và so với quý trước, chủ yếu nhờ hoạt động bàn giao sản phẩm tại dự án Bắc Hà Thanh. Lũy kế cả năm 2025, lợi nhuận của doanh nghiệp này được kỳ vọng đạt 495 tỷ đồng.
Theo MBS, mức tăng trưởng cao của Phát Đạt trong quý IV phản ánh yếu tố nền lợi nhuận thấp của cùng kỳ năm trước cũng như tính chất ghi nhận theo tiến độ dự án, hơn là xu hướng tăng trưởng đồng đều và bền vững trên toàn bộ hoạt động kinh doanh.
Nhìn chung, dự báo của MBS cho thấy lợi nhuận bất động sản dân cư trong quý IV/2025 có dấu hiệu cải thiện, song sự phục hồi diễn ra không đồng đều giữa các doanh nghiệp, phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý, mở bán và bàn giao dự án của từng chủ đầu tư.
Dự báo lợi nhuận ròng quý IV/2025 của MBS đối với các doanh nghiệp đang theo dõi. (Nguồn: MBS).
