Trong báo cáo dự báo kết quả kinh doanh mới đây, Chứng khoán MB (MBS) nhận định bức tranh lợi nhuận quý III của ngành ngân hàng khả quan hơn so với nửa đầu năm, nhờ tăng trưởng tín dụng tiếp tục khả quan và biên lãi thuần (NIM) duy trì ổn định.
Về tăng trưởng tín dụng, tính đến 29/8/2025, tín dụng đã tăng 11,82% so với đầu năm, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Các chuyên gia MBS cho rằng đà tăng trưởng tín dụng được duy trì trong quý III, với mức tăng ước đạt 14,8% so với đầu năm và 4,6% so với quý trước.
Theo đó, môi trường lãi suất thấp tiếp tục đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy tín dụng, đặc biệt trong bối cảnh tín dụng bán lẻ có dấu hiệu bắt kịp với tín dụng doanh nghiệp nhờ sự phục hồi của vay tiêu dùng và vay mua nhà.
MBS dự báo nhóm ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân sẽ ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng tốt hơn so với nhóm quốc doanh, dự kiến đạt 18% và 12% lần lượt vào cuối quý III/2025.
Cùng với đó, biên lãi thuần được các chuyên gia dự báo sẽ giữ ổn định hoặc tăng nhẹ trong nửa cuối năm, nhờ lãi suất cho vay thấp và áp lực huy động vốn trong tăng mạnh. Mặc dù tăng trưởng huy động đạt 9,6% từ đầu năm, nhưng vẫn thấp hơn tăng trưởng tín dụng. Đồng thời, các ngân hàng đang tăng cường cho vay trung dài hạn và đẩy mạnh CASA nhằm cải thiện NIM.
Theo dự báo của MBS, lợi nhuận sau thuế quý III của các ngân hàng niêm yết sẽ tăng khoảng 21,5% so với cùng kỳ, cải thiện so với mức 18,7% của quý II. Những ngân hàng được dự báo có mức tăng lợi nhuận sau thuế mạnh nhờ tín dụng cao như HDBank, Techcombank, BIDV, VPBank, LPBank, VietinBank,...
4 ngân hàng tăng trưởng lợi nhuận trên 30%
Trong danh sách những ngân hàng được dự báo lợi nhuận quý III của MBS, có 4 ngân hàng được dự báo mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế lên tới trên 30% so với cùng kỳ năm trước gồm: VietinBank, VPBank, OCB và VIB.
MBS cho rằng Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) sẽ ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng 44% trong quý III và 20% cho cả năm; tăng trưởng tín dụng trong quý III dự kiến đạt khoảng 5% so với quý trước đưa mức tăng trưởng đến cuối tháng 9/2025 đạt hơn 15%.
MBS dự kiến VietinBank sẽ được nới thêm khoảng 3% room tín dụng cho quý cuối năm 2025 và mức tăng trưởng tín dụng kỳ vọng cho cả năm của VietinBank khoảng 18%.
Trong khi đó, NIM dự báo sẽ đi ngang ở mức 2,5%. Chi phí trích lập trong quý III dự báo đạt khoảng 6.500 tỷ, giảm 29,8% svck và tăng gấp đôi so với quý II chủ yếu do nền thấp của quý II khi đã trích lập nhiều trong quý I. Quý III dự báo chi phí trích lập cao hơn bám sát kế hoạch trích lập khoảng 20.000 - 25.000 tỷ trong năm 2025.
Lợi nhuận trước thuế quý III kỳ vọng đạt khoảng 9.500 tỷ, tăng 44,8% so với cùng kỳ, đưa lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng đầu năm đạt 28.400 tỷ, tăng 45,6% so với cùng và hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.
Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng (VPBank - Mã: VPB) được kỳ vọng có lợi nhuận tăng 41% trong quý III và tăng 25% cho cả năm 2025.
Theo MBS, ước tính tăng trưởng tín dụng (TTTD) của VPBank sẽ giảm tốc so với quý II, đạt 6% so với quý trước do cạnh tranh sẽ lớn hơn tới từ những ngân hàng có mức tăng tín dụng chậm trong quý II bên cạnh việc room tín dụng của VPBank cũng chỉ còn tăng được khoảng 12-13% so với cuối quý II.
Bên cạnh đó, NIM được dự báo sẽ duy trì ở mức 5,3%. Chi phí trích lập dự phòng quý III dự báo sẽ đi ngang so với cùng kỳ đưa chi phí trích lập trong 9 tháng đầu năm giảm 8% so với cùng kỳ, bám sát kế hoạch trích lập khoảng 25.000 tỷ trong năm 2025.
Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý III dự kiến đạt khoảng 7.900 tỷ, đưa lãi trước thuế luỹ kế 9 tháng đầu năm đạt 19.100 tỷ, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.
Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB - Mã: OCB) được dự báo lợi nhuận sau thuế quý III đạt 470 tỷ đồng, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước (chủ yếu do nền thấp của năm ngoái). Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế đạt 2.500 tỷ, hoàn thành 48% kế hoạch cả năm.
Theo đó, tăng trưởng tín dụng quý III của OCB dự kiến đạt 5% so với quý trước đó, đưa tăng trưởng tín dụng 9 tháng đầu năm đạt khoảng 13%. Trong khi đó, NIM dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống mức 2,9%. Chi phí trích lập dự kiến đạt khoảng 800 tỷ, giảm 11% so với cùng kỳ.
MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III và cả năm 2025 của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB - Mã: VIB) sẽ tăng lần lượt 30% và 14%. Tín dụng đến cuối quý III dự báo hơn 16% cùng với NIM được duy trì ở mức 3%-3,1%.
Chi phí trích lập dự phòng dự kiến giảm 37,7% so với cùng kỳ do nền cao năm trước và tăng 13% so với quý trước. Nhờ đó, lợi nhuận trước thuế quý III đạt khoảng 2.600 tỷ, tăng 30% so với cùng kỳ nhờ nền thấp năm trước.
Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế ước đạt 7.600 tỷ, tăng 15,3% so với cùng kỳ và thực hiện được 68% kế hoạch cả năm.
Nhóm tăng trưởng trên 20%
Theo dự báo của MBS, có 6 ngân hàng có mức tăng trưởng từ 20% đến dưới 30% gồm: Eximbank, HDBank, BIDV, Sacombank, TPBank và LPBank.
MBS dự báo Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank - Mã: EIB) ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý III khoảng 1.156 tỷ đồng, tăng 27,9% so với cùng kỳ chủ yếu do nền lợi nhuận thấp của năm trước.
Trong khi đó, tăng trưởng tín dụng trong quý III dự kiến đạt khoảng 6% so với quý trước đó, cùng NIM nâng lên mức 2,5%. Chi phí trích lập duy trì ở mức 200 tỷ đồng trong quý III.
Lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng đầu năm đạt 47% kế hoạch cả năm. Theo MBS, Eximbank sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 28% cho quý III và 5% cả năm 2025.
Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank - Mã: HDB) được kỳ vọng có tăng trưởng lợi nhuận sau thuế 27% trong quý III và 28% cho cả năm 2025.
Tăng trưởng tín dụng trong quý III dự kiến đạt 8% so với quý II, đưa tín dụng 9 tháng đầu năm đạt khoảng 25%, hoàn thành 78% kế hoạch cả năm.Trong khi đó, NIM trong nửa cuối 2025 dự kiến sẽ duy trì quanh mức 5,1%.
Chi phí trích lập dự phòng trong quý III dự báo tăng 70,3% so với cùng kỳ và giảm 55% so với quý trước đó do nền cao của quý trước dưa chi phí trích lập lũy kế 9 tháng đầu năm tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm dự báo đạt khoảng 15.700 tỷ, tăng 24% so với cùng kỳ, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.
Lợi nhuận sau thuế quý III và cả năm 2025 của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BIDV) được kỳ vọng sẽ tăng lần lượt 26% và 12%.
Theo MBS, tín dụng tính đến hết quý III đạt 10,2% so với đầu năm, cao hơn 0,87 điểm % so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, NIM dự kiến tiếp tục đi ngang hoặc cải thiện nhẹ so với quý trước, đạt 2,1%. Tỷ lệ nợ xấu được kỳ vọng sẽ giảm dần về cuối năm thông qua việc trích lập và xử lý nợ xấu.
Tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng 15,7% so với cùng kỳ. Chi phí trích lập dự kiến tăng 7,8% so với cùng kỳ, từ đó lợi nhuận trước thuế quý III dự kiến đạt 8.268 tỷ đồng, tăng 27,2% so với cùng kỳ. Như vậy, Lợi nhuận trước thuế luỹ kế 9 tháng đầu năm đạt 70% kế hoạch đề ra.
Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank - Mã: TPB) được dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế quý III đạt 21% so với cùng kỳ với 1.679 tỷ đồng và của cả năm sẽ tăng 18% với 7.181 tỷ đồng.
Các chuyên gia cũng kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của TPBank cuối quý III sẽ đạt 16% so với cùng kỳ. NIM dự kiến cải thiện so với quý II và tỷ lệ nợ xấu giảm xuống mức 1,9%.
Với Ngân hàng TPCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank - Mã: LPB), MBS dự phóng tăng trưởng tín dụng ngân hàng dự kiến đạt khoảng 6% tại cuối quý III. Lợi nhuận sau thuế quý III ước đạt 2.819 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ.
Luỹ kế 9 tháng đầu năm lợi nhuận dự báo đạt 10.000 tỷ, tăng 9,9% so với cùng kỳ và thực hiện 65% kế hoạch cả năm. Dự kiến lợi nhuận cả năm của LPBank đạt 10.843 tỷ đồng, tăng 12% so với năm trước.
Nhiều "ông lớn" tăng trưởng lợi nhuận khiêm tốn
Với nhiều ngân hàng có quy mô lợi nhuận lớn, mức tăng trưởng trong quý III được dự báo có phần khiêm tốn, có thể kể đến như Vietcombank, Techcombank, Sacombank, ACB.
Với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã: VCB), lợi nhuận sau thuế quý III được dự báo tăng trưởng 11% và cả năm 6%.
Tăng trưởng tín dụng trong quý III dự kiến sẽ đạt 6% so với quý trước, đưa mức tăng trưởng tín dụng cuối tháng 9/2025 đạt khoảng 16%. Trong khi đó, NIM trong quý III giảm nhẹ xuống mức 2,9% do cạnh tranh tín dụng sẽ cao hơn khi các ngân hàng cần đẩy mạnh nhằm đạt kế hoạch cả năm.
Chi phí trích lập dự kiến sẽ tăng 64,2% so với cùng kỳ và tăng 27% so với quý II, đưa chi phí trích lập 9 tháng đầu năm tăng 15% so với cùng kỳ.
Dự phóng lợi nhuận trước thuế quý III đạt khoảng 5.500 tỷ, tăng 14% và giảm 9,6% so với quý trước, đưa lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm đạt 16.200 tỷ, hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.
Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB) được dự báo lợi nhuận sau thuế quý III đạt 6.622 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và lợi nhuận cả năm ước đạt 25.237 tỷ đồng, tăng 16% so với năm trước.
Cùng với đó, MBS dự báo tăng trưởng tín dụng cuối quý III của Techcombank đạt khoảng 16,3%. NIM được duy trì ở mức 3,7%, tương đương với nửa đầu năm. Chi phí trích lập trong quý III dự kiến giảm nhẹ 3,7% so với cùng kỳ và tăng nhẹ 5,3% so với quý trước. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm hoàn thành 71% kế hoạch cả năm.
Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB- Mã: ACB) được MBS dự báo lợi nhuận sau thuế quý III và cả năm 2025 tăng lần lượt 14% và 2%.
Tăng trưởng tín dụng tính đến cuối tháng 9/2025 dự kiến đạt khoảng 16%. NIM trong quý III giảm nhẹ xuống mức 2,9% do cạnh tranh tín dụng sẽ cao hơn khi các ngân hàng cần đẩy mạnh nhằm đạt kế hoạch cả năm.
Chi phí trích lập dự kiến sẽ tăng 64,2% so với cùng kỳ và tăng 27% đưa chi phí trích lập 9 tháng đầu năm tăng 15% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế quý III dự báo đạt khoảng 5.500 tỷ, tăng 14% và giảm 9,6% quý II, đưa lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm đạt 16.200 tỷ, hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.
Tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã: STB) được dự báo đến cuối quý III đạt khoảng 4,5%, đưa mức tăng trưởng tín dụng 9 tháng đầu năm đạt 13,5%
Trong khi đó, NIM dự kiến duy trì quanh mức 3,5%. Chi phí trích lập dự phòng dự kiến đạt khoảng 800 tỷ, giảm 25% so với cùng kỳ.
MBS cho rằng lợi nhuận ròng sau thuế Sacombank sẽ tăng 25% trong quý III và 13% cho cả năm 2025.
