MWG:
Theo báo cáo phân tích mới công bố, MBS cho rằng khả năng cổ phiếu MWG của CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động được quay lại rổ chỉ số VNDiamond trong kỳ review vào tháng 10/2024 tương đối cao nhờ KQKD phục hồi trong nửa đầu 2024.
Theo MBS, P/E của MWG hiện đạt 46,x là mức có thể vừa đủ để thỏa mãn về tiêu chí P/E. Bên cạnh đó, tỷ lệ FOL của MWG hiện tại đang ở mức 95,6%, tiêu chí thỏa mãn về FOL trên 95% của MWG tại kỳ review cũng có nhiều khả năng sẽ được đáp ứng.
Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có 5 quỹ ETF mô phỏng theo rổ chỉ số VNDiamond, gồm DCVFM VNDIAMOND ETF (FUEVFVND, quy mô 12.000 tỷ), MAFM VNDIAMOND ETF (FUEMAVND, quy mô 500 tỷ đồng), ETF BVFVN DIAMOND (FUEBFVND, quy mô 54 tỷ đồng) và ETF KIM GROWTH VN DIAMOND (FUEKIVND, quy mô 61 tỷ).
Trước đó, cổ phiếu MWG đã bị loại khỏi rổ chỉ số này trong kỳ review tháng 4/2024 với nguyên nhân theo nhiều nhận định là do không đáp ứng được điều kiện về P/E. Đây là hệ quả của một năm 2023 kinh doanh đầy khó khăn khiến lợi nhuận ròng của MWG "bốc hơi" đến 96% xuống mức thấp kỷ lục.
Tuy nhiên, MWG sau đó đã hồi phục mạnh mẽ trong nửa đầu năm nay với 2 quý liên tiếp tăng trưởng đột biến so với cùng kỳ 2023. Lợi nhuận sau thuế luỹ kế 6 tháng đầu năm 2024 đạt 2.075 tỷ đồng, tăng hơn 5.200% so với nửa đầu năm ngoái, qua đó hoàn thành gần 87% kế hoạch đề ra. Động lực tăng trưởng đến từ sự phục hồi của mảng ICT&CE và Bách Hóa Xanh (BHX).
Theo MBS, triển vọng tăng trưởng giai đoạn 2024-25 của MWG sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi BHX, khi lợi nhuận từ mức âm năm 2023 chuyển sang dương từ năm 2024 và sẵn sàng mở rộng chuỗi cửa hàng một cách nhanh chóng. Với biên lợi nhuận gộp 25-26%, MBS dự báo BHX sẽ đạt 1.787/1.986 cửa hàng và lợi nhuận ròng sẽ đạt 156/317 tỷ đồng trong năm 2024-25.
Bên cạnh đó, chuỗi cửa hàng Thế Giới Di Động/Điện Máy Xanh (TGDĐ&ĐMX) có thể phục hồi mạnh mẽ từ năm 2024, chủ yếu nhờ vào sự cải thiện giá bán. Trong năm 2025, MBS dự báo MWG sẽ ngừng đóng cửa hàng và tập trung chiến lược bán hàng khi nhu cầu ICT-CE phục hồi rõ rệt hơn. Do đó, MBS kỳ vọng lợi nhuận ròng của MWG sẽ đạt 4.571/5.238 tỷ đồng trong năm 2024-25.
