STB - Lợi nhuận giảm do dự phòng tăng
CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)
Phân tích:
Sacombank (STB) công bố lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (PATMI) đạt 804 tỷ đồng (giảm 37% so với cùng kỳ năm ngoái) trong quý II/2022. Lợi nhuận giảm do thu nhập lãi ròng giảm và dự phòng tăng. Trong nửa đầu năm 2022, PATMI đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (tăng 9%), tương ứng hoàn thành 49% dự báo năm 2022 của Chứng khoán Yuanta Việt Nam.
FSC ước tính tổng tỷ lệ tài sản không sinh lời (NPA) của ngân hàng đã giảm còn 3,6% vào thời điểm cuối quý II/2022. Ngân hàng vẫn tiếp tục tăng dự phòng, với tỷ lệ LLR tăng cao hơn.
STB đang giao dịch với P/B 2022E là 1,1x, so với trung vị ngành là 1,3x. FSC vẫn duy trì khuyến nghị mua đối với STB. Rủi ro liên quan đến việc xử lý số cổ phiếu chiếm 32,5% cổ phần STB mà VAMC đang quản lý.
DRC - Doanh số tăng trưởng bù đắp cho sự tăng cao của chi phí đầu vào
CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)
Phân tích:
Trong quý II/2022, DRC ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.148 tỷ đồng (hoặc 49 triệu USD), trong đó thị trường nội địa tăng trưởng âm. Mặc dù DRC đã tăng giá bán trung bình (ASP) hơn 15% so với cùng kỳ năm trước trong khoảng tháng 3/2021 và tháng 6/2022, công ty chỉ có thể chuyển một phần tăng của chi phí sản xuất cho khách hàng, dẫn đến lợi nhuận sau thuế quý II/2022 đạt 84 tỷ đồng, giảm 20,8%.
VDSC kỳ vọng doanh thu năm 2022 sẽ tăng trưởng 17,5% lên 5.147 tỷ đồng (hoặc 220 triệu USD), nhờ lượng tiêu thụ lốp xe tăng mạnh ở thị trường nước ngoài sau hai năm gián đoạn vì đại dịch COVID-19. Do giá nguyên liệu đầu vào dự kiến điều chỉnh giảm so với nửa đầu năm 2022, lãi sau thuế năm 2022 dự kiến đạt 306 tỷ đồng (hay 13,1 triệu USD, tăng 5,1%).
Sử dụng kết hợp FCFF và PER, VDSC đưa ra mức giá mục tiêu là 34.700 đồng cho DRC trong vòng 1 năm tới. Thêm khoản cổ tức tiền mặt 1.200 đồng, lợi tức kỳ vọng trong 12 tháng là 32% so với giá đóng cửa ngày 26/7.
NKG, VOS - Tín hiệu bán ra
CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)
Phân tích:
Độ rộng nhóm cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị Chứng khoán Yuanta Việt Nam giảm nhẹ cho thấy tâm lý nhà đầu tư có phần thận trọng trở lại. Trong đó, hệ thống chỉ báo xu hướng của công ty chứng khoán này xuất hiện tín hiệu bán cổ phiếu NKG và VOS cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét bán ra và nắm giữ các cổ phiếu còn lại.
Đồ thị kỹ thuật cổ phiếu NKG và VOS. (Nguồn: TradingView).
Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.
