2021 vẫn được xem là năm bùng nổ của thị trường chứng khoán khi liên tục đạt những mức đỉnh chưa từng có trong lịch sử. Thanh khoản thị trường thậm chí đặt con số hơn 50.000 tỷ đồng trong 2 phiên giao dịch.
Tuy nhiên trong những phiên gần đây, thị trường chứng khoán liên tục giảm điểm mạnh. Trong báo cáo chiến lược thị trường mới công bố, SSI Research đánh giá những biến động ngắn hạn sẽ tạo cơ hội trong dài hạn tại thị trường chứng khoán Việt Nam.
Đánh giá về thị trường chứng khoán năm 2022, trong buổi tọa đàm mới đây của VnDirect, ông Cao Minh Hoàng - Giám đốc đầu tư Công ty Quản lý quỹ IPA cho rằng hiện vẫn còn là một ẩn số. Tuy nhiên dựa trên các số liệu về dự báo tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết ở mức 21% và định giá thị trường ở mức 16-16,5 lần, chuyên gia này cho rằng mức 1700 điểm của VnIndex là hợp lý.
Câu hỏi đặt ra là nếu bạn đang cầm tiền chờ vào thị trường thì nhóm ngành nào nên được cân nhắc đầu tư trong năm 2022?
Đầu tiên là câu chuyện về gói kích thích kinh tế 800 nghìn tỷ đang được đề xuất và thảo luận. Theo ông Hoàng, có 2 hướng giải pháp của gói kích thích này gồm: Giảm thu và tăng chi. Nhóm giải pháp tăng chi được cho là sẽ ảnh hưởng sớm nhất đến nhóm ngành đầu tư công, bất động sản đầu tư công. Câu chuyện này đã được các chuyên gia VnDirect từng chia sẻ tại một buổi tọa đàm hồi tháng 11.
Trong buổi tọa đàm, giám đốc đầu tư quỹ IPA cũng lưu ý một nhóm ngành khá thú vị gắn liền với câu chuyện thương mại điện tử lên ngôi hay sự phát triển của ngành chip bán dẫn. Theo đó, chip bán dẫn được sản xuất ra để hỗ trợ cho những công nghệ mới như blockchain. Công nghệ này sử dụng rất nhiều điện. Hiện Việt Nam chưa có doanh nghiệp nào sản xuất chip bán dẫn nên hưởng lợi theo câu chuyện này có thể kể đến là ngành năng lượng.
Những doanh nghiệp liên quan đến năng lượng, năng lượng xanh, năng lượng gió, mặt trời sẽ được hưởng lợi cùng công nghệ bán dẫn. Năng lượng xanh sẽ được ưu tiên hơn. Tuy nhiên hiện miền Bắc khó có thể đảm bảo sản lượng năng lượng xanh do đặc thù về địa lý, khí hậu. Những doanh nghiệp tăng được công suất theo Quy hoạch điện 8 thì khá phù hợp với xu hướng mới.
Ông Hoàng cũng bật mí rằng một lãnh đạo doanh nghiệp lớn từng chắc chắn miền Bắc sẽ thiếu điện trong 2 năm tới. Ngoài ra ngành năng lượng hiện khá tiềm năng do mặt bằng giá cổ phiếu ít được chú ý, không phải là cổ phiếu nóng như bất động sản.
“Bất động sản rất nóng trong tháng 11. Nóng quá thì cầm vào bỏng tay. Chúng ta nghỉ ngơi tý chờ những câu chuyện mới. Đầu tư ngành năng lượng mới cần ngân hàng. Cần để ý khi các doanh nghiệp năng lượng ra báo cáo lợi nhuận tốt sẽ có mặt bằng mới”, ông Hoàng cho biết.
Ngoài ra chuyên gia này cho biết hiện ngành ngân hàng đã điều chỉnh giá giảm trong vài tháng và mặt bằng định giá đã ở mức tốt. Cổ phiếu ngân hàng đã điều chỉnh giảm 15-20% trong khi lợi nhuận nửa cuối năm vẫn tốt. Giám đốc đầu tư quỹ IPA cho rằng ngân hàng cũng là ngành tốt để đầu tư trong năm 2022.
Đồng quan điểm với ông Hoàng, bà Trần Khánh Hiền - Giám đốc Phân tích của VnDirect cho biết đội ngũ phân tích công ty này lựa chọn ngành ngân hàng theo chu kỳ kinh tế thay thế cho ngành bất động sản. Một lý do là hiện bất động sản định giá quá cao. Tuy nhiên chuyên gia này cũng lưu ý lợi nhuận ngành ngân hàng năm 2022 sẽ giảm, sẽ không còn thấy ngân hàng tăng trưởng 30% như năm 2021. Điều này cũng hợp lý khi ngành này đang chia sẻ lợi nhuận cùng doanh nghiệp trong bối cảnh dịch Covid. Ngoài ra các ngân hàng cũng phải cân bằng giữa tăng trưởng lợi nhuận và chất lượng tài sản. Do đó nếu đầu tư vào ngành ngân hàng nên nhìn vào chất lượng tài sản.
Bà Hiền cũng phân tích thêm rằng với thanh khoản thị trường rất lớn như hiện nay, dòng tiền không thể tiếp tục đổ vào cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ khi định giá đã quá đắt. Khi dòng tiền vẫn còn trên thị trường thì bắt buộc phải hướng đến những nhóm ngành định giá hợp lý. Và ngân hàng là ngành hấp thụ được dòng vốn này.
Một ngành cũng được giám đốc phân tích VnDirect lưu ý là ô tô. Đây cũng là một trong những ngành bị “lãng quên”. Tương tự, ngành F&B hiện các doanh nghiệp cũng được định giá thấp như Vinamilk hay Vinasoy. Theo bà Hiền, khi tiêu dùng quay trở lại thì nhóm ngành này sẽ được hưởng lợi. Ngoài ra những doanh nghiệp này giai đoạn vừa qua đối diện với áp lực chi phí đầu vào cao nên năm 2021 mặt bằng chi phí này sẽ ngang bằng. Đây cũng là ngành đáng chú ý trong năm tới.
