Đó là nhận định được ông Phạm Phú Khôi, Tổng thư ký Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), chia sẻ tại họp báo về Hội nghị thường niên diễn đàn chứng khoán châu Á lần thứ 31 (ASF AGM 2026) ngày 23.9, tại Hà Nội.
Thị trường vốn gồm cổ phiếu và trái phiếu. Theo các ước tính được ông Khôi dẫn lại, việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ cận biên lên mới nổi thứ cấp (từ ngày 21.9) có thể giúp Việt Nam thu hút khoảng 1,2 - 1,5 tỉ USD từ các quỹ đầu tư thụ động. Một số phân tích khác đưa ra con số khoảng 2 tỉ USD.
Ông Phạm Phú Khôi, Tổng thư ký VBMA, trao đổi tại họp báo
ẢNH: VBMA
Để thu hút được dòng vốn quốc tế lớn hơn, đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế trong giai đoạn tới, ông Khôi cho rằng Việt Nam cần hướng tới cải thiện xếp hạng tín nhiệm, tăng sức hấp dẫn của thị trường trái phiếu.
Trong đó bao gồm cả xếp hạng tín nhiệm quốc gia cũng như xếp hạng tín nhiệm các doanh nghiệp phát hành trái phiếu.
Hiện nay, xếp hạng tín nhiệm quốc gia của Việt Nam đều ở mức BB+ theo Fitch Ratings và S&P Global Ratings, với triển vọng ổn định; Ba2 theo Moody's, với triển vọng tích cực.
Các nhà đầu tư quốc tế sẽ tham chiếu đánh giá của 3 tổ chức nêu trên. Họ cần ít nhất 2/3 tổ chức đánh giá xếp hạng tín nhiệm quốc gia ở mức tín nhiệm đầu tư trước khi có thể phân bổ vốn. Việt Nam hiện chưa đạt ngưỡng này.
"Nếu nâng hạng tín nhiệm, vốn ngoại đổ vào thị trường trái phiếu Việt Nam có thể cao gấp 10 - 20 lần thị trường cổ phiếu, tức khoảng 10 - 20 tỉ USD.
Trong khi với quy mô thị trường cũng như các quy định hiện hành, sự tham gia của vốn quốc tế vào thị trường trái phiếu Việt Nam khá hạn chế", ông Khôi phân tích.
Về thị trường cổ phiếu, bà Hoàng Hải Anh, Phó chủ tịch kiêm Tổng thư ký Hiệp hội Kinh doanh chứng khoán Việt Nam (VASB), nhận định, sau nâng hạng, muốn dòng vốn đến và ở lại lâu dài, Việt Nam cần có chiến lược phát triển rõ ràng.
Dẫn ví dụ các thị trường trong khu vực đã xây dựng những lợi thế riêng như Singapore định vị là cửa ngõ dòng vốn quốc tế vào châu Á, Malaysia có thế mạnh về tài chính hồi giáo, Thái Lan chú trọng phát triển thanh khoản thị trường, bà nói "chúng ta cũng cần tìm được định vị của thị trường Việt Nam".
Ngoài ra, bài toán quan trọng khác là nâng cao năng lực, chất lượng của doanh nghiệp niêm yết. Việt Nam cần song song cải thiện vấn đề quản trị, minh bạch và năng lực cạnh tranh của doanh nghiệp.
Từ kinh nghiệm của Nhật Bản, bà Hải Anh còn cho rằng Việt Nam phải phát triển nhà đầu tư tổ chức và huy động tốt hơn nguồn lực trong nước. Thị trường có thể chủ động chuyển một phần nguồn tiền tiết kiệm của người dân sang đầu tư dài hạn thông qua những chương trình được triển khai bền bỉ.
//Chèn ads giữa bài (runinit = window.runinit || []).push(function () { //Nếu k chạy ads thì return if (typeof _chkPrLink != 'undefined' && _chkPrLink) return; var mutexAds = '<zone id="l2srqb41"></zone>'; var content = $('[data-role="content"]'); if (content.length > 0) { var childNodes = content[0].childNodes; for (i = 0; i < childNodes.length; i++) { var childNode = childNodes[i]; var isPhotoOrVideo = false; if (childNode.nodeName.toLowerCase() == 'div') { // kiem tra xem co la anh khong? var type = $(childNode).attr('class') + ''; if (type.indexOf('VCSortableInPreviewMode') >= 0) { isPhotoOrVideo = true; } } try { if ((i >= childNodes.length / 2 - 1) && (i < childNodes.length / 2) && !isPhotoOrVideo) { if (i <= childNodes.length - 3) { childNode.after(htmlToElement(mutexAds)); arfAsync.push("l2srqb41"); } break; } } catch (e) { } } } }); function htmlToElement(html) { var template = document.createElement('template'); template.innerHTML = html; return template.content.firstChild; } function tnDetailInsertMidArticleWidget(rootSelector, widgetId) { var root = document.querySelector(rootSelector); if (!root) return null; var contentRoot = root.querySelector('[data-role="content"]') || root; var blocks = Array.from(contentRoot.children).filter(function (el) { if (el.id === widgetId) return false; if (el.hasAttribute('data-check-position')) return false; if (el.hasAttribute('data-type')) return false; if (/^(SCRIPT|STYLE|TEMPLATE|LINK|NOSCRIPT)$/.test(el.tagName)) return false; if (el.tagName === 'P' && !el.textContent.trim()) return false; return el.getClientRects().length > 0; }); if (!blocks.length) return null; var rootRect = contentRoot.getBoundingClientRect(); var idx; if (rootRect.height > 0) { var midY = rootRect.top + rootRect.height / 2; for (idx = 0; idx < blocks.length; idx++) { if (blocks[idx].getBoundingClientRect().bottom >= midY) break; } if (idx >= blocks.length) idx = blocks.length - 1; } else { idx = Math.floor(blocks.length / 2); } var target = blocks[idx]; var isMedia = target.tagName === 'FIGURE' || target.classList.contains('VCSortableInPreviewMode'); var newDiv = document.createElement('div'); newDiv.id = widgetId; contentRoot.insertBefore(newDiv, isMedia ? target : target.nextSibling); return newDiv; } function tnOnReady(fn) { if (document.readyState !== 'loading') fn(); else document.addEventListener('DOMContentLoaded', fn, { once: true }); } (function () { if (!(window.pageSettings && pageSettings.allow3rd && (typeof window._isAdsHidden === 'undefined' || !window._isAdsHidden))) return; if (laNuocNgoai) return; tnOnReady(function () { var pernewDiv = tnDetailInsertMidArticleWidget('div.detail-cmain', 'tn_detail_foryou1_pc_per'); if (!pernewDiv) return; loadJsAsync('https://js.aiservice.vn/rec/tn_detail_foryou1_pc_per.js', function(){}, function() { window.boxTNRecs.err.push('rec/tn_detail_foryou1_pc_per.js'); }); }); })(); (function() { if (!(window.pageSettings && pageSettings.allow3rd && (typeof window._isAdsHidden === 'undefined' || !window._isAdsHidden))) return; if (typeof window.laNuocNgoai === 'undefined' || !window.laNuocNgoai) return; tnOnReady(function () { var newDiv = tnDetailInsertMidArticleWidget('div.detail-cmain', 'taboola-mid-article-widget'); if (!newDiv) return; window._taboola = window._taboola || []; window._taboola.push({ mode: 'thumbnails-4x1', container: 'taboola-mid-article-widget', placement: 'Mid Article Widget', target_type: 'mix' }); }); })();
