Thị trường đối mặt thách thức sau tháng tăng mạnh, cơ hội tập trung vào nhóm cổ phiếu cơ bản

Thị trường vừa trải qua tháng 5 – tháng giao dịch tích cực nhất kể từ đầu năm, khi VN-Index tăng gần 9% và đóng cửa tại mốc 1.332 điểm. Diễn biến khởi sắc đến từ dòng tiền lan tỏa rộng trên nhiều nhóm ngành, đặc biệt là bất động sản, du lịch – giải trí và hóa chất.

Tuy vậy, bước sang tháng 6, nhiều yếu tố rủi ro bắt đầu xuất hiện. Áp lực chốt lời gia tăng sau nhịp tăng nhanh, trong khi các thông tin về thuế quan và chính sách thương mại có tính khó dự báo cao, có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Mặt khác, không ít cổ phiếu đã tiến vào vùng giá cao mới, khiến dư địa tăng thu hẹp.

Trong bối cảnh đó, phân tích mới đây từ Agriseco cho rằng VN-Index có thể dao động trong vùng 1.300–1.350 điểm trong ngắn hạn, với xu hướng phân hóa theo từng nhóm ngành và cổ phiếu cụ thể.

Theo báo cáo, nhóm cổ phiếu có nền tảng tài chính vững, định giá hợp lý và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận trong quý II sẽ là điểm đến ưu tiên của dòng tiền. Trong đó, ngân hàng, bất động sản, thép, bán lẻ và tài chính là những lĩnh vực được kỳ vọng nổi bật.

Trong ngành ngân hàng, HDBank (HDB) được đánh giá cao nhờ tăng trưởng tín dụng tích cực ở phân khúc khách hàng doanh nghiệp và doanh nghiệp vừa – nhỏ, vốn chiếm hơn 60% danh mục cho vay.

Bên cạnh đó, biên lãi ròng được kỳ vọng cải thiện từ quý II khi CASA tăng và tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức thấp. Ngân hàng cũng đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận trước thuế 27% trong năm 2025, với ROE duy trì trên 26% và nợ xấu dưới 2%.

Ở lĩnh vực bất động sản, Hodeco (HDC) có triển vọng lợi nhuận cao khi dự kiến ghi nhận doanh thu từ các dự án như The Light City, Ngọc Tước 2 và chuyển nhượng dự án Đại Dương. Quỹ đất 490 ha tại Bà Rịa – Vũng Tàu với chi phí thấp được hưởng lợi từ các yếu tố như cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu sắp hoàn thành và xu hướng sáp nhập hành chính vào TP HCM.

Ngoài ra, kế hoạch chia cổ tức tiền mặt 15% cho năm 2025 cho thấy triển vọng tài chính khả quan của Hodeco.

Trong ngành thép, Hòa Phát (HPG) được kỳ vọng hưởng lợi từ đà tăng tốc giải ngân đầu tư công và nhu cầu tiêu thụ thép trong nước cải thiện. Giá nguyên liệu đầu vào như than cốc và quặng sắt giảm mạnh hơn giá bán thép cũng góp phần giúp cải thiện biên lợi nhuận.

Tập đoàn thép này cũng đang triển khai dây chuyền thép ray và thép hình với công suất 700.000 tấn/năm, hướng đến tăng trưởng bền vững trong trung dài hạn.

Ở nhóm bán lẻ, Thế Giới Di Động (MWG) tiếp tục ghi nhận tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận trong quý I. Mảng Bách Hóa Xanh mở mới gần 360 cửa hàng chỉ trong 4 tháng đầu năm. Chuỗi Erablue tại Indonesia cũng duy trì lợi nhuận và đặt mục tiêu đạt 150 cửa hàng trong năm 2025. Mảng điện máy và ICT ổn định giúp cải thiện hiệu quả vận hành toàn chuỗi.

Ngành chứng khoán ghi nhận triển vọng tích cực khi thanh khoản thị trường cải thiện và dòng tiền quay trở lại nhóm cổ phiếu tài chính. SSI đặt kế hoạch lợi nhuận tăng trưởng 20% trong năm nay.

Doanh thu môi giới, lãi vay ký quỹ và hoạt động tư vấn doanh nghiệp dự kiến đóng góp lớn vào kết quả kinh doanh quý II. Ngoài ra, quá trình chuẩn bị nâng hạng thị trường nếu được thúc đẩy trong quý III sẽ mang lại kỳ vọng dòng vốn mới, trong đó SSI là một trong những đơn vị hưởng lợi sớm nhờ vị thế đầu ngành.

Trong khi đó, Vinaconex (VCG) được hưởng lợi từ hoạt động đầu tư công với các gói thầu lớn như sân bay Long Thành và vành đai 3.5 Hà Nội. Tổng giá trị trúng thầu hiện tại ước đạt hơn 11.600 tỷ đồng. Mảng bất động sản, khu công nghiệp và nước sạch cũng đang đóng góp ngày càng rõ nét trong cơ cấu doanh thu, hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng toàn diện trong năm 2025.

Diễn đàn Đầu Tư Việt Nam 2025 - Mid-Year Update do trang thông tin điện tử tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào

Sự kiện quy tụ các nhà hoạch định chính sách, các chuyên gia tài chính, các định chế tài chính, đại diện từ các doanh nghiệp, ngân hàng, các cơ quan thông tấn báo chí và đông đảo nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường.

Trong giai đoạn thị trường có nhiều thay đổi với những tác động chính sách, Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.

BTC dành số lượng vé hạn chế cho độc giả VietnamBiz. Vui lòng đăng ký và hoàn thành khảo sát tại đây để xác nhận tham dự.