SSI Research vừa công bố dự báo kết quả kinh doanh quý II của 48 doanh nghiệp niêm yết, trong đó có 35 doanh nghiệp phi tài chính. Điểm nổi bật nhất là nhóm có tăng trưởng đột biến như PHR, VLB, FRT, DHC, MWG, KDH, PVS, MSN, HPG.
Trong đó, PHR tăng hơn 1.272% và VLB tăng hơn 177%, nhưng phần lớn đến từ các khoản thu nhập bất thường hoặc hồi tố, như chuyển đổi đất cao su sang đất khu công nghiệp hoặc ghi nhận tiền cấp quyền khai thác khoáng sản.
Lợi nhuận nhiều doanh nghiệp bán lẻ, tiêu dùng, dầu khí, thép, bất động sản dân cư được dự báo tăng hai chữ số so với cùng kỳ. Ngược lại, nhóm bất động sản khu công nghiệp suy giảm do nền cao hoặc tiến độ bàn giao, trong khi điện – khí có sự phân hóa và chịu áp lực từ nền lợi nhuận cùng kỳ.
Nguồn: Tổng hợp từ báo cáo dự phóng của SSI Research.
Nhóm bán lẻ và tiêu dùng khởi sắc
Đơn vị phân tích dự báo lợi nhuận của CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail - Mã: FRT) có thể tăng 78% trong quý II nhờ hiệu quả hoạt động cải thiện bền vững tại chuỗi nhà thuốc, kết hợp với nhu cầu nâng cấp và thay thế điện thoại.
Đối với CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (Mã: MWG), lãi sau thuế được dự báo tăng 69% nhờ nhu cầu điện thoại, điện máy và công nghệ duy trì tăng trưởng mạnh mẽ, đồng thời mảng bách hóa ghi nhận hiệu quả hoạt động cải thiện.
Tương tự MWG, CTCP Thế Giới Số (Digiworld - Mã: DGW) được dự báo lợi nhuận tăng 22% nhờ nhu cầu laptop và thiết bị văn phòng mạnh, được thúc đẩy bởi xu hướng ứng dụng AI.
Ở nhóm hàng tiêu dùng không thiết yếu là CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (Mã: PNJ), SSI đánh giá lợi nhuận có thể tăng 30% trong quý II nhờ tận dụng nguồn nguyên liệu giá thấp và tối ưu hóa chi phí bán hàng và quản lý.
Đối với đại diện ngành hàng tiêu dùng, Tập đoàn Masan (Mã: MSN) được dự phóng lợi nhuận tăng hơn 54% trong quý II nhờ mảng tiêu dùng cốt lõi cải thiện vừa phải và đóng góp đáng kể từ mảng khai khoáng nhờ giá vonfram tăng cao.
Bức tranh tích cực lan sang cả ông lớn số 1 ngành sữa là CTCP Sữa Việt Nam (Mã: VNM) khi được dự phóng lợi nhuận tăng 15% quý II, trong đó mảng nội địa dự kiến tiếp tục tăng trưởng và biên lợi nhuận gộp chưa bị ảnh hưởng bởi lạm phát giá nguyên liệu.
Cuối cùng là Sabeco (Mã: SAB), đơn vị phân tích này đánh giá lợi nhuận công ty bia này có thể tăng 11,6% khi doanh số được hỗ trợ nhờ mùa World Cup sôi động, chi phí nguyên liệu được chốt ở mức giá thấp đến hết quý II.
Nhóm dầu khí báo lãi tăng trưởng trừ PV GAS
Trong nhóm dầu khí, Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (Mã: PVS) được dự báo có mức tăng trưởng lãi sau thuế cao nhất trong quý II khi ước tính tăng gần 57%. Công ty đẩy nhanh ghi nhận giá trị xây dựng Lô B và Lạc Đà Vàng vào doanh thu và lợi nhuận mảng EPCI.
Theo SSI, lợi nhuận của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (Mã: PVD) có thể tăng gần 41% trong quý II nhờ tỷ lệ sử dụng giàn khoan cao hơn, có thêm đóng góp từ PVD VIII và PVD IX, cùng giá thuê ngày ổn định.
Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (Mã: PVT) được dự báo lãi sau thuế có thể tăng 40% do giá thuê tàu tăng trong bối cảnh xung đột Trung Đông trùng với chu kỳ gia hạn hợp đồng TC, cải thiện doanh thu và biên lợi nhuận.
Ở nhóm năng lượng, Tổng công ty Khí Việt Nam (PV GAS - Mã: GAS) được dự báo lợi nhuận suy giảm 24% dù sản lượng khí khô dự báo tăng. Nguyên nhân chính là nền lợi nhuận quý II/2025 ở mức cao do ghi nhận hoàn nhập dự phòng nợ xấu 1.600 tỷ đồng.
Ở nhóm điện, lợi nhuận của PV Power (Mã: POW) có thể dao động từ 600 - 650 tỷ, tăng từ 0-8% so với cùng kỳ. Sản lượng dự kiến tăng 40-45% so với quý II/2-25 từ các nhà máy Vũng Áng 1, Nhơn Trạch 2, Hủa Na và dự án mới Nhơn Trạch 3&4.
Còn công ty của PV Power là CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (Mã: NT2) được dự phóng lãi 300-326 tỷ nhờ sản lượng tăng mạnh khi thời tiết kém thuận lợi cho thủy điện, nhưng lợi nhuận chịu áp lực do nền cao năm ngoái và giá khí tăng.
Lợi nhuận Hoà Phát được dự báo tăng gấp rưỡi
Doanh nghiệp nắm thị phần số 1 về thép xây dựng là Tập đoàn Hoà Phát (Mã: HPG) được dự phóng lợi nhuận tăng hơn 52% trong quý II, ước đạt 6.500 tỷ nhờ môi trường thuận lợi với nhu cầu và sản lượng HRC tăng, được hỗ trợ bởi thuế chống bán phá giá bổ sung đối với HRC khổ rộng.
Nhóm vật liệu xây dựng như Nhựa Bình Minh (Mã: BMP), Nhựa Tiền Phong (Mã: NTP) dự báo lợi nhuận có thể tăng lần lượt 18% và 9% so với cùng kỳ.
Một công ty được dự báo có lợi nhuận tăng đột biến 177% là CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu xây dựng Biên Hòa (Mã: VLB) chủ yếu nhờ hồi tố ghi nhận tiền cấp quyền khai thác khoáng sản tại các mỏ Tân Cảng 1, Thạnh Phú 2, Soklu 2 và Soklu 5, tổng cộng 161 tỷ đồng.
Lợi nhuận Xi măng Hà Tiên 1 (Mã: HT1) dự kiến tăng nhẹ 0,2% trong quý II do đã tăng giá bán khoảng 10% từ đầu năm tới nay, giúp bù đắp một phần mức tăng của chi phí năng lượng, qua đó bảo toàn biên lợi nhuận.
Bức tranh trái chiều của nhóm bất động sản
Khang Điền (Mã: KDH) được dự báo có lãi sau thuế tăng cao nhất trong nhóm bất động sản dân cư, ước tính tăng hơn 68% chủ yếu nhờ tiếp tục bàn giao tại dự án Gladia.
Vinhomes (Mã: VHM) có thể ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tăng gần 33% nhờ bàn giao tại các dự án Golden City, Green City, Wonder City và Green Paradise.
Lợi nhuận của Nam Long (Mã: NLG) ước tính tăng 23,5% chủ yếu nhờ bàn giao tại các dự án Southgate, Central Lake và Mizuki City.
Ở nhóm khu công nghiệp (KCN), diễn biến kém tích cực hơn khi lợi nhuận của Idico (Mã: IDC), Kinh Bắc (Mã: KBC), Becamex (Mã: BCM) đều được dự phóng suy giảm hai chữ số.
Trong đó IDC được ước tính suy giảm 16% lợi nhuận khi bán khoảng 10 ha đất KCN (giảm 15%) chủ yếu đến từ các hợp đồng MOU và ký mới từ năm 2025 chuyển sang.
Còn lợi nhuận của KBC có thể giảm 20%. Lợi nhuận trong quý chủ yếu đến từ bàn giao tại Nam Sơn Hạp Lĩnh và Quế Võ.
Tương tự, lợi nhuận của BCM có thể giảm 55% do cùng kỳ 2025 đã ghi nhận lợi nhuận đột biến từ bán 7,5 ha bất động sản cho CapitaLand. Tuy nhiên, thu nhập từ liên doanh VSIP vẫn ổn định.
FPT, GVR, GMD báo lãi tăng hai chữ số
CTCP FPT (Mã: FPT) được SSI đánh giá tiếp tục duy trì đà tăng trưởng hai chữ số trong quý II khi mảng công nghệ là động lực chính. Dự án FPT AI Factory đã đạt điểm hòa vốn và sẽ bắt đầu có lãi.
Ở nhóm cao su, đại diện là Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (Mã: GVR) được dự báo lợi nhuận tăng gần 31% trong quý chủ yếu nhờ giá cao su tăng 18% so với cùng kỳ và khoản thu nhập đền bù đất liên quan đến chuyển đổi đất cao su sang đất khu công nghiệp tại CTCP Cao su Phước Hòa.
Trong ngành cảng biển, CTCP Gemadept (Mã: GMD) được dự báo lãi sau thuế tăng gần 12% lên 650 tỷ do tác động tích cực từ việc sản lượng cải thiện tại các cảng phía Nam, dù bị ảnh hưởng một phần bởi chi phí nhiên liệu.
Trái lại, SSI dự báo lợi nhuận của CTCP Xếp dỡ Hải An (Mã: HAH) giảm gần 6% còn 391 tỷ do doanh thu tăng mạnh nhưng biên lợi nhuận bị ảnh hưởng do chi phí khấu hao từ tàu mới và chi phí nhiên liệu tăng.
