Trong báo cáo cập nhật cập nhật về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank - Mã: STB), Chứng khoán Vietcap cho biết Sacombank đã ghi nhận phần lớn khoản thu từ việc bán nợ tại dự án Phong Phú trong quý III/2025.
Vietcap ước tính khoản thu nhập lãi từ khoản nợ này khoảng 2.000 tỷ đồng, giúp cải thiện mạnh lợi suất tài sản sinh lãi trong quý III, kéo theo biên lãi thuần (NIM) quý III tăng mạnh 0,43 điểm % so với quý trước, lên 3,93%, nhờ lợi suất tài sản sinh lãi tăng 0,59 điểm %, bù đắp cho mức tăng 0,19 điểm % của chi phí huy động.
"Chúng tôi cho rằng sự cải thiện mạnh của lợi suất tài sản sinh lãi trong quý III chủ yếu đến từ việc ghi nhận khoản thu nhập lãi từ khoản nợ tại dự án Phong Phú, mà chúng tôi ước tính rơi vào khoảng 2.000 tỷ đồng", báo cáo cho hay.
Ngân hàng cũng được ước tính đã hoàn nhập dự phòng khoảng 3.600 tỷ đồng từ việc xử lý nợ Phong Phú cho VAMC trong quý. Tuy nhiên, bộ đệm dự phòng vẫn tăng thêm 4.600 tỷ đồng so với quý trước, nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) lên 93,3% – tăng 18,2 điểm % so với cùng kỳ và 17,8 điểm % so với quý II/2025.
Liên quan đến khoản nợ khu công nghiệp Phong Phú, chia sẻ tại Đại hội thường niên năm 2025, đại diện lãnh đạo Sacombank cho biết ngân hàng đã bán đấu giá thành công khoản nợ sau 18 phiên đấu giá trong năm 2023, với giá bán là 7.934 tỷ đồng, cao hơn so nghĩa vụ nợ của khách hàng.
Trong năm 2024, Sacombank đã thu hồi hơn 1.587 tỷ đồng. Đáng chú ý, số tiền thu hồi trên ngân hàng sử dụng hoàn toàn để trích lập, thay vì ghi nhận vào thu nhập, thể hiện chủ trương thận trọng trong quản trị bảng cân đố
Về tình hình kinh doanh, luỹ kế 9 tháng đầu năm Sacombank ghi nhận thu nhập từ hoạt động kinh doanh (TOI) đạt 24.400 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 11.000 tỷ đồng, tăng 35,8% so với cùng kỳ, tương ứng hoàn thành 70% và 68% dự báo cả năm.
Riêng trong quý III, lợi nhuận trước thuế gần như đi ngang do chi phí hoạt động (OPEX) và chi phí dự phòng tăng mạnh, bù đắp cho mức tăng đáng kể của thu nhập lãi thuần (NII).
Tính đến cuối tháng 9/2025, tăng trưởng tín dụng của Sacombank đạt 12,4%, thấp hơn nhẹ so với mức tăng trưởng toàn hệ thống là 13,4%. Tuy nhiên, Vietcap đánh giá đây vẫn là kết quả tích cực, trong bối cảnh hoạt động cốt lõi của ngân hàng tập trung tại khu vực phía Nam – nơi tăng trưởng tín dụng chậm hơn phía Bắc và ngân hàng không ưu tiên chạy theo quy mô tăng trưởng tín dụng.
Trong khi đó, tăng trưởng tiền gửi khách hàng 9 tháng đầu năm 2025 đạt 13,1%, trong khi tổng nguồn vốn huy động (bao gồm tiền gửi và giấy tờ có giá) tăng 12,6%, phù hợp với tốc độ tăng tín dụng. Ngoài ra, tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) giảm nhẹ 2 điểm % so với quý trước, còn 15,7% trong quý III/2025.
Về chất lượng tài sản của Sacombank có dấu hiệu suy giảm trong quý III/2025 khi tỷ lệ nợ xấu tăng 0,29 điểm % so với quý trước, lên 2,75%. Đáng chú ý, tỷ lệ nợ nhóm 2 tăng mạnh lên 1,64%, tương đương mức tăng 0,91 điểm % so với quý II/2025.
