Một dự án có thể chiếm 34% doanh số của Nam Long giai đoạn 2025 - 2026

Trong năm 2024, cả ba văn bản pháp lý quan trọng ảnh hưởng đến thị trường bất động sản bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản đều bắt đầu có hiệu lực.

Theo Luật Đất đai mới có hiệu lực từ ngày 1/8/2024, khung giá đất cũ đã bị loại bỏ, bảng giá đất mới đã được ban hành tại một số tỉnh, thành phố, trong đó có TP HCM. Rất nhiều chủ đầu tư lo ngại chi phí đầu tư và phát triển dự án theo đó sẽ tăng cao, việc tiếp cận các dự án, quỹ đất mới cũng trở nên khó khăn hơn.

Riêng tại CTCP Đầu tư Nam Long (Mã: NLG), nhóm phân tích của MSB đưa ra quan điểm xu hướng tiền sử dụng đất tăng không có tác động quá lớn đến chủ đầu tư này. Lý do là các dự án hiện tại của Nam Long đã được hoàn tất thanh toán tiền sử dụng đất, các văn bản pháp lý chính đã được phê duyệt, trong khi doanh nghiệp chưa có kế hoạch rõ ràng về việc thâu tóm quỹ đất mới.

Tuy nhiên, khó khăn chung vẫn còn đó, bao gồm cả Nam Long, khi thị trường bất động sản khu vực phía Nam chỉ mới ở giai đoạn đầu của pha phục hồi.

Theo khảo sát của nhiều đơn vị nghiên cứu thị trường, cộng thêm đánh giá từ nhiều chuyên gia quan sát ngành cho thấy thị trường bất động sản khu vực phía Nam nói chung và tại TP HCM nói riêng vẫn chưa có dấu hiệu tích cực rõ ràng trong năm 2024. Nguồn cung khan hiếm khiến giá bất động sản neo ở mức cao và có thể ảnh hưởng đến khả năng hấp thụ.

Cơ sở để nhóm phân tích cho rằng pha phục hồi của thị trường bất động sản phía Nam đã bắt đầu diễn ra là nguồn cung tại TP HCM đã tăng trưởng trở lại trong quý cuối năm 2024 và tỷ lệ hấp thụ tích cực hơn ngay cả khi mức giá tăng cao, cho thấy nhu cầu vẫn hiện hữu.

“Mặc dù thị trường có thể đã ở giai đoạn đầu của pha phục hồi nhưng vẫn cần nhiều thời gian hơn để phản ánh việc này vào tỷ lệ hấp thụ các dự án ở phân khúc cao cấp. Một số dự án quan trọng của Nam Long như Waterpoint giai đoạn 1 có các sản phẩm thuộc phân khúc hạng sang có giá trị cao.

Việc bàn giao các sản phẩm này sẽ phụ thuộc rất nhiều vào sự hồi phục của thị trường bất động sản, đặc biệt là tại các tỉnh. Do đó, Nam Long có thể sẽ gặp khó khăn trong việc bàn giao các sản phẩm phân khúc cao cấp này trong giai đoạn 2025 - 2026”, nhóm phân tích lưu ý.

Công ty chứng khoán ước tính tổng giá trị phát triển gộp của Nam Long tại các dự án ở các tỉnh khu vực xung quanh TP HCM chiếm hơn 80% tổng giá trị phát triển, nổi bật là Waterpoint giai đoạn 1, Waterpoint giai đoạn 2 và Izumi City.

Động lực chính của Nam Long trong giai đoạn 2025 - 2026

Theo dự báo của nhóm phân tích, khi sự hồi phục của thị trường bất động sản khu vực phía Nam vẫn chưa rõ ràng, Nam Long sẽ lựa chọn việc đẩy mạnh tiến độ bán hàng và bàn giao các sản phẩm thuộc phân khúc hợp lý hơn trong giai đoạn 2025 - 2026 như Akari City giai đoạn 3.

Do gặp vướng mắc với các thủ tục hành chính, cụ thể là chưa giải quyết xong nghĩa vụ nhà ở xã hội, Akari giai đoạn 3 có thể sẽ được triển khai kể từ cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Ước tính doanh số ký bán đến từ dự án này chiếm 34% tổng doanh số ký bán của Nam Long trong giai đoạn 2025 - 2026.

Trong năm 2025, khi Akari City giai đoạn 3 chưa được bàn giao, lợi nhuận của Nam Long có thể đến từ việc tiếp tục bàn giao các sản phẩm còn lại thuộc Akari giai đoạn 2 và một số dự án mới như Izumi City, sau khi dự án này được hoàn tất phê duyệt quy hoạch tổng thể điều chỉnh.

Đồng thời, nguồn thu còn đến từ việc đẩy mạnh bàn giao các sản phẩm sẵn có tại dự án Waterpoint giai đoạn 1 và Nam Long 2 Cần Thơ. Trong quý IV/2024, Nam Long 2 Cần Thơ đã ghi nhận doanh số bán hàng 748 tỷ đồng cho 178 sản phẩm đất nền.

Công ty chứng khoán dự phóng các chỉ tiêu kinh doanh của Nam Long trong năm 2025 như sau: Doanh số ký bán hơn 5.700 tỷ, doanh thu 3.933 tỷ và lãi sau thuế 817 tỷ.

Cũng nằm trong kế hoạch kinh doanh 2025, Nam Long dự kiến phát hành hơn 100 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 26% nhằm huy động vốn. Giá chào bán ở mức 25.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 24% so với thị giá.

Vốn huy động được từ đợt phát hành này chủ yếu sẽ được đầu tư bổ sung cho các dự án do Nam Long sở hữu trực tiếp hoặc do nhóm công ty con, công ty liên doanh phát triển (khoảng 1.600 tỷ); thanh toán nợ vay và nghĩa vụ khác (640 tỷ); đầu tư vào các công ty trong tập đoàn (266 tỷ).