Trong báo cáo chiến lược mới cập nhật, Chứng khoán Mirae Asset cho biết bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) Jerome Powell tại Hội nghị Jackson Hole đã phát đi nhiều tín hiệu về khả năng hạ lãi suất trong kỳ. Tuy nhiên, việc lạm phát dần tăng tốc trở lại ở những tháng vừa qua tại Mỹ dẫn đến một bài toán tiến thoái lưỡng nan đối với Fed khi dù có hạ lãi suất, dư địa hạ lãi suất vẫn sẽ không quá lớn trong năm 2026. Điều này đồng nghĩa với việc áp lực tỷ giá tại Việt Nam sẽ tiếp tục được duy trì trong các tháng còn lại của năm 2025 và duy trì xuyên suốt trong năm 2026.
Tuy nhiên, Mirae Asset cho rằng Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ không lựa chọn các biện pháp quyết liệt, thay vào đó sẽ đón chờ nguồn ngoại tệ thông qua kiều hối, dòng vốn FDI, thặng dư từ hoạt động xuất nhập khẩu, dòng vốn đầu tư theo triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán kết hợp với việc cầm chừng bằng cách thiết lập vùng nền lãi suất thông qua hoạt động thị trường mở, điều tiết thanh khoản nhằm tác động đến lãi suất liên ngân hàng để giảm bớt áp lực tỷ giá.
