Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của CTCP Tập đoàn Sunshine (Mã: KSF) cho thấy doanh nghiệp ghi nhận gần 11.000 tỷ đồng doanh thu bán bất động sản, cùng với 737 tỷ đồng doanh thu hoạt động tài chính, qua đó lãi ròng hơn 4.500 tỷ đồng.
Bên cạnh kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy một bức tranh với quy mô giao dịch tài chính lên tới hàng chục nghìn tỷ đồng thông qua hoạt động cho vay, thu hồi nợ, đầu tư trái phiếu và các giao dịch với những doanh nghiệp trong cùng hệ sinh thái.
Trong nửa đầu năm, doanh nghiệp ghi nhận dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh dương 2.536 tỷ đồng, phần lớn dòng tiền này đến từ các khoản thu và chi khác với quy mô lớn, với giá trị lần lượt 28.900 tỷ và 20.180 tỷ.
Song song với đó, dòng tiền từ hoạt động đầu tư ghi nhận diễn biến đáng chú ý khi doanh nghiệp đồng thời phát sinh các khoản cho vay và thu hồi cho vay với quy mô hàng chục nghìn tỷ đồng.
Quy mô cho vay và thu hồi cho vay đều vượt 30.000 tỷ đồng
Trong 6 tháng đầu năm, doanh nghiệp đã chi 35.427 tỷ đồng để cho vay và mua công cụ nợ của đơn vị khác, gấp hơn 12 lần cùng kỳ năm trước. Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp thu về 31.459 tỷ đồng từ thu hồi cho vay và bán lại các công cụ nợ, gấp hơn 6 lần so với cùng kỳ.
Thuyết minh báo cáo tài chính cho thấy phần đáng kể trong số này phát sinh với các doanh nghiệp có liên quan.
Riêng trong quý II, doanh nghiệp thu hồi 3.430 tỷ đồng các khoản cho vay từ các bên liên quan, gấp gần 28 lần cùng kỳ năm trước. Trong đó, CTCP KS Group chiếm hơn 2.113 tỷ đồng, Diamond Westlake hơn 1.054 tỷ đồng; phần còn lại đến từ Fulland, Big Gain, Sunshine Sài Gòn, Sunshine Rental và Phú Thịnh Land.
Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp tiếp tục giải ngân hơn 2.000 tỷ đồng cho các bên liên quan, chủ yếu vào Diamond Westlake (1.443 tỷ đồng), KS Group (277 tỷ đồng), Sunshine Rental (214 tỷ đồng), Tân Cường (80 tỷ đồng) và Fulland (37 tỷ đồng).
Trong cơ cấu gần 740 tỷ đồng doanh thu hoạt động tài chính, lãi tiền gửi và lãi cho vay chiếm gần 90%, tương đương hơn 660 tỷ đồng. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cũng ghi nhận doanh nghiệp thu gần 660 tỷ đồng tiền lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được chia trong kỳ.
Khoảng 195 tỷ đồng, tương đương gần 30% doanh thu tài chính, phát sinh từ các doanh nghiệp trong cùng hệ sinh thái. So với cùng kỳ năm trước, doanh thu tài chính từ các đơn vị này gấp gần 6 lần.
Dòng vốn dịch chuyển giữa các doanh nghiệp trong hệ sinh thái
Tại ngày 30/6, danh mục đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn của doanh nghiệp chủ yếu là các khoản cho vay và trái phiếu. Các số liệu cho thấy quy mô cho vay không thu hẹp mà có xu hướng dịch chuyển giữa các doanh nghiệp trong hệ sinh thái.
Dư nợ phải thu từ cho vay đối với KS Group giảm từ 3.663 tỷ đồng xuống còn 2.514 tỷ đồng, trong khi tăng mạnh tại Diamond Westlake từ 30 tỷ đồng lên 1.036 tỷ đồng. Đồng thời, doanh nghiệp phát sinh thêm các khoản cho vay tại Sunshine Rental (933 tỷ đồng), Phú Thịnh Land (500 tỷ đồng) và Tân Cường (244 tỷ đồng).
Danh mục chứng khoán kinh doanh giảm từ 1.096 tỷ đồng đầu năm xuống còn 964 tỷ đồng tại ngày 30/6.
Biến động chủ yếu đến từ danh mục trái phiếu khi khoản đầu tư tại Sunshine AM giảm từ 489 tỷ đồng xuống 407 tỷ đồng, trong khi khoản đầu tư vào Công ty Kinh doanh Nhà Sunshine được tất toán hoàn toàn.
Trong quý II, doanh nghiệp ghi nhận 304 tỷ đồng doanh thu từ bán trái phiếu cho KS Group, đồng thời mua 676 tỷ đồng trái phiếu cũng từ chính doanh nghiệp này. Như vậy, tổng giá trị giao dịch mua và bán trái phiếu với cùng một bên liên quan trong quý đạt gần 980 tỷ đồng.
Một góc dự án doBách Giang - DCI phát triển. (Nguồn:Bách Giang - DCI).
Ngoài ra, báo cáo tài chính còn ghi nhận khoản 692 tỷ đồng đặt cọc chuyển nhượng cổ phần với CTCP Phát triển Đầu tư và Xây dựng Bách Giang - DCI. Đơn vị này là chủ đầu tư Khu đô thị phía Đông huyện Văn Giang (tên thương mại Centerville,giữa hai khu đô thị lớn Ecopark và Ocean Park, tiếp giáp đường cao tốc Hà Nội - Hải Phòng). Dự án có quy mô 50 ha, tổng mức đầu tư 17.000 tỷ đồng và đã được khởi công vào đầu năm ngoái.
Bên cạnh đó, người mua trả tiền trước ngắn hạn tăng từ 121 tỷ đồng lên 1.369 tỷ đồng, chủ yếu đến từ CTCP Tư vấn, Đầu tư và Thương mại Tân Cương (gần 972 tỷ đồng) và SCG (khoảng 351 tỷ đồng).
Trong đó, (tên thương mại là Noble Palace Tây Thang Long hoặc Sunshine Grand Capital) tại Hà Nội, đồng thời là đơn vị nhận chuyển nhượng phần lớn vốn để tham gia phát triển dự án Khu du lịch Đại Dương Vũng Tàu (Sunshine Bay Retreat) từ Hodeco (Mã: HDC).
Ngược lại, khoản trả trước cho người bán giảm hơn 2.000 tỷ đồng, còn 2.797 tỷ đồng, chủ yếu do giảm các khoản ứng trước cho Sunshine Marina Nha Trang và Marina 1.
