Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị Mỹ - Iran leo thang, Chứng khoán Maybank đã có báo cáo mới nhất nhận định về tác động đến thị trường chứng khoán Việt Nam.
Theo báo cáo, Maybank đánh giá năng lượng và đất hiếm trở thành yếu tố cạnh tranh chiến lược, đặc biệt khi Trung Quốc kiểm soát phần lớn chuỗi cung ứng đất hiếm nhưng phụ thuộc đáng kể vào nhập khẩu năng lượng từ Iran và Venezuela, tạo dư địa để Mỹ gia tăng đòn bẩy trong các cuộc thảo luận sắp tới với Tổng thống Donald Trump dự kiến thăm Trung Quốc vào tháng 3.
Theo đánh giá của Maybank , thị trường hiện đứng trước hai kịch bản chính. Ở kịch bản cơ sở, nếu phản ứng của Iran vẫn được kiểm soát và quá trình chuyển giao quyền lực diễn ra nhanh, giá Brent crude oil có thể tăng khoảng 10–15% trước khi hạ nhiệt. Ngược lại, trong kịch bản tiêu cực nếu xung đột leo thang và gây gián đoạn tại Strait of Hormuz, giá dầu có thể vượt 100 USD/thùng và gây áp lực lớn lên lạm phát cũng như các tài sản rủi ro toàn cầu.
Theo nhóm phân tích Maybank, một số nhóm ngành có thể hưởng lợi từ xung đột này.
Ngành phân bón: Kỳ vọng hưởng lợi từ sự đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu. Khu vực Trung Đông được biến đến là hub xuất khẩu urea của thế giới, chiến sự lần này khả năng kéo dài sẽ làm cho giá phân bón urea và các loại khác như DAP/ MAP sẽ tăng và khả năng neo ở mức cao. Điều này tạo hiệu ứng tốt cho nhóm cổ phiếu phân bón.
Ngành năng lượng: Các cuộc tấn công hoặc nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ Iran khả năng sẽ đẩy giá dầu Brent crude oil lên cao. Điều này có thể tác động ngắn hạn đến nhóm cổ phiếu năng lượng do đây là ngành khá nhạy cảm với căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông.
Ngành vận tải biển: Tương tự như kịch bản từ cuộc khủng hoảng tại Red Sea, sự bất ổn tại Trung Đông thường buộc các hãng tàu phải điều chỉnh tăng phụ phí nhiên liệu và phí rủi ro chiến tranh. Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp vận tải sở hữu đội tàu tự vận hành sẽ chiếm ưu thế vượt trội nhờ khả năng chuyển giao chi phí và hưởng lợi trực tiếp từ sự gia tăng của giá cước vận tải toàn cầu.
Các lớp tài sản trú ẩn: Vàng khẳng định vai trò phòng thủ. Khi căng thẳng địa chính trị tiếp diễn và niềm tin vào các tài sản rủi ro bị lung lay, vàng và các lớp tài sản phòng thủ sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Đây là kênh trú ẩn tối ưu giúp nhà đầu tư bảo toàn vốn trước các cú sốc thiên nga đen từ thị trường quốc tế.
