Đánh giá về xung đột Mỹ và Israel phát động chống lại Iran trong báo cáo mới đây, Chứng khoán VPBank (VPBankS) dự báo tác động tới VN-Index chủ yếu là ngắn hạn, nếu xung đột Mỹ & Israel - Iran leo thang, giá dầu có thể tăng vọt cùng tâm lý risk - off toàn cầu.
Cụ thể, trong tuần giao dịch 2-6/3, thị trường có thể mở cửa với áp lực bán, rung lắc mạnh (điều chỉnh ngắn hạn), đặc biệt nếu giá dầu bật mạnh hơn dự báo và xung đột lan rộng. Chỉ số VN-Index đang ở sát vùng đỉnh lịch sử quanh 1.900 - 1.920 điểm, dễ xuấ t hiện nhịp điều chỉnh rung lắc về 1.850-1.870 hoặc sâu hơn (1.800 - 1.830) nếu lực bán lan rộng.
Tuy nhiên, nhóm phân tích VPBankS cho rằng mức giảm tổng thể không quá lớn và không biến động mạnh như các sự kiện toàn cầu lớn trước đây, thường chỉ trong ngắn hạn và phục hồi nhanh nếu xung đột không kéo dài hoặc không ảnh hưởng nghiêm trọng nguồn cung dầu toàn cầu.
“Thị trường Việt Nam ít phụ thuộc trực tiếp vào dầu Iran, phản ứng chủ yếu qua tâm lý và dòng vốn ngoại. Nếu giá dầu sớm ổn định nhờ phản ứng của OPEC, chỉ số VN-Index có thể tích lũy và quay lại đà tăng, với cơ hội vẫn xuất hiện ở một số nhóm ngành” , báo cáo nêu rõ.
Theo đó, VPBankS chỉ ra một số nhóm ngành có thể hưởng lợi rõ nét từ sự kiện trên bao gồm Dầu khí và Năng lượng, Hóa chất, Cảng biển&Logistics. Các nhóm ngành có thể ảnh hưởng do nhạy cảm lạm phát/giá dầu tăng bao gồm tiêu dùng, sản xuất, vận tải đường bộ,...
Vàng và các lớp tài sản phòng thủ sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh
Tương tự, Chứng khoán Maybank cũng đưa ra quan điểm về sự kiện liên minh Mỹ-Israel tấn công Iran với 2 kịch bản:
Kịch bản cơ sở, nếu sự trả đũa của Iran vẫn trong tầm kiểm soát và quá trình thay đổi chế độ diễn ra nhanh chóng, thị trường dầu mỏ có thể chỉ hứng chịu một cú sốc tạm thời. Giá dầu Brent có thể tăng vọt 10–15% trước khi hạ nhiệt khi nỗi lo về nguồn cung tan biến. Các tín hiệu sớm cho thấy tâm lý phòng vệ rủi ro khá mờ nhạt: Bitcoin ban đầu giảm mạnh nhưng đã phục hồi các khoản lỗ và giao dịch gần như đi ngang — một chỉ báo đáng chú ý về khả năng phục hồi tâm lý của các nhà đầu tư.
Kịch bản tiêu cực, sự leo thang xung đột và gây gián đoạn tại eo biển Hormuz vẫn là rủi ro then chốt. Hệ quả của kịch bản này có thể đẩy giá dầu thô vượt ngưỡng 100 USD/thùng, kích hoạt lại áp lực lạm phát (CPI) và gây ra làn sóng bán tháo tài sản rủi ro trên diện rộng trên khắp các thị trường tài chính. Tuy nhiên, kịch bản này được đánh giá là có xác suất thấp, do Trung Quốc phụ thuộc rất lớn vào tuyến vận tải qua eo biển Hormuz và quốc gia này có lợi ích sát sườn trong việc tránh một sự gián đoạn kéo dài.
Đánh giá tác động tới thị trường, ngoài những nhóm ngành hưởng lợi như phân bón, năng lượng, vận tải biển, Maybank cho rằng: “Khi căng thẳng địa chính trị tiếp diễn và niềm tin vào các tài sản rủi ro bị lung lay, vàng và các lớp tài sản phòng thủ sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Đây là kênh trú ẩn tối ưu giúp nhà đầu tư bảo toàn vốn trước các cú sốc thiên nga đen từ thị trường quốc tế”.
