Chuỗi Bách Hóa Xanh vẫn đang là động lực tăng trưởng chính cho Công ty Đầu tư Thế Giới Di Động (Mã: MWG), không chỉ mở rộng quy mô hoạt động, mà còn đóng góp doanh thu và lợi nhuận ngày càng lớn.
Độ phủ mở rộng đến miền Bắc, liệu đã bão hòa?
Bách Hóa Xanh được thành lập từ vào năm 2015 với những cửa hàng đầu tiên tại quận Bình Tân (cũ), TP HCM. Chuỗi này liên tục mở rộng ở khu vực phía Nam bất chấp những khoản lỗ lớn, sau đó dần tìm ra công thức thành công để nhân rộng ra toàn quốc.
Tính đến cuối tháng 10, chuỗi này đạt 2.370 cửa hàng, tức có thêm 600 địa điểm so với đầu năm; qua đó trở thành chuỗi có số lượng lớn nhất trong hệ sinh thái của MWG (chuỗi lớn tiếp theo là Điện Máy Xanh với hơn 2.000 cửa hàng).
Số lượng cửa hàng Bách Hóa Xanh từ khi thành lập. Nguồn: Huy Lê tổng hợp.
Trong buổi chia sẻ với nhà đầu tư mới đây, Tổng giám đốc MWG Vũ Đăng Linh cho biết đang triển khai Bách Hóa Xanh ra khu vực miền Bắc. Đây là thị trường mới nên sẽ mở rộng trên tinh thần thận trọng và thăm dò, sau đó sẽ đánh giá tính khả thi và thực hiện các công việc tiếp theo.
Ninh Bình sẽ là tỉnh đầu tiên thử nghiệm, bởi đây là thị trường gần với Thanh Hóa đã triển khai, thuận tiện cho các hoạt động phân phối.
Ông Linh đánh giá hoạt động logistics ở miền Trung với dải đất dài là phức tạp hơn, song hiện tại đã triển khai được. Do đó, ông tự tin về hoạt động logistics ở miền Bắc sẽ không gặp vấn đề nghiêm trọng, nhất là khi đã có sẵn hệ thống các chuỗi kinh doanh khác ở đây.
Thực tế, sáng 28/11, chuỗi này đồng loạt khai trương 20 siêu thị tại tỉnh giao thoa này để tận dụng lợi thế hệ thống hạ tầng và chuỗi cung ứng đã được đầu tư bài bản ở miền Trung, giúp việc vận chuyển hàng hoá nhanh, kiểm soát chất lượng từ nguồn hàng, lưu kho đến phân phối.
Bách Hóa Xanh chính thức bắc tiến với các cửa hàng đầu tiên tại Ninh Bình. Ảnh: MWG.
"Năm 2026 dù chưa có kế hoạch nhưng việc mở mới là đương nhiên, không dưới mức đã mở 2025", ông Linh cho biết trước đó đã nói về tính khả thi của con số 1.000 nhưng sẽ xem xét lại cụ thể.
Trước tốc độ mở mới nhanh chóng và sắp phủ khắp toàn quốc, nhà đầu tư lo lắng về khả năng bão hòa của chuỗi bán lẻ thực phẩm này.
Tổng giám đốc MWG ngay lập tức phản bác, cho rằng thị trường vẫn còn đủ lớn để doanh nghiệp lấy thị phần, đồng thời vẫn hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch từ kênh truyền thống sang hiện đại.
"Thị phần các kênh bán hàng hiện đại chỉ chiếm 20-25%, còn lại thuộc về cửa hàng truyền thống. Thị trường đang có xu hướng chuyển dịch mua sắm nên cơ hội mở ra, nên bão hòa là chưa đúng, đây là cơ hội tiếp theo để lấy thị phần lớn hơn", theo ông.
Để có thể phát triển với quy mô doanh thu lớn hơn, lãnh đạo tập đoàn thừa nhận không thể duy trì 1 mô hình kinh doanh, mà se tiếp tục R&D (nghiên cứu và phát triển) các mô hình mới.
Đối với các mô hình mới, khi mở rộng ra các địa phương cũng sẽ đánh giá theo yếu tố từng địa phương để xây dựng mô hình phù hợp.
Lợi nhuận nhảy vọt
Trong giai đoạn mở rộng, Bách Hóa Xanh chứng kiến khoản lỗ tăng vọt theo sự lớn mạnh về quy mô, đỉnh điểm lỗ gần 3.000 tỷ vào năm 2022. Đây là thời điểm doanh nghiệp quyết định tái cấu trúc chuỗi với việc nhà sáng lập Nguyễn Đức Tài tiếp quản trực tiếp.
Bách Hóa Xanh bắt đầu ưu tiên giảm lượng tăng chất, chấp nhận đóng hàng trăm cửa hàng yếu kém, loại bỏ những nhóm hàng hiệu suất thấp, thay đổi layout, định vị từ mô hình chợ hiện đại sang "siêu thị mini".
Những động thái đó đã giúp chuỗi bán lẻ này nhanh chóng cải thiện được hiệu quả kinh doanh, thậm chí bắt đầu có lãi từ 2024 và đang là một trong những nguồn đóng góp tài chính chủ lực cho tập đoàn.
Theo báo cáo 9 tháng đầu năm 2025, Bách Hóa Xanh đạt doanh thu 34.400 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ và đóng góp hơn 30% tổng doanh thu MWG. Kênh online đóng góp 1.700 tỷ đồng, gấp 2,2 lần cùng kỳ.
Lãnh đạo MWG kỳ vọng Bách Hóa Xanh vượt kế hoạch lãi 600 tỷ đồng. Nguồn: Huy Lê tổng hợp.
"Toàn bộ cửa hàng mở mới năm nay năm nay nhìn chung tự nuôi sống bản thân, công ty mẹ không tài trợ nhiều, thậm chí có đóng góp một ít lợi nhuận, hiệu quả được cải thiện sau mỗi tháng", ông Linh nói.
Tuy nhiên, về chỉ tiêu doanh thu, CEO MWG đánh giá khả năng không đạt được kế hoạch do doanh thu cửa hàng cũ không như kỳ vọng, thị trường hàng tiêu dùng nhìn chung đi ngang và ảnh hưởng của mưa bão.
Ngoài ra, nội bộ Bách Hóa Xanh cũng đang chủ động thay đổi để cải thiện hiệu quả và tập trung mở mới nên doanh thu cửa hàng cũ chưa đạt kỳ vọng. Tập đoàn đã nhận diện vấn đề và sẽ tập trung nhiều hơn cho cửa hàng cũ thời gian tới.
Về mảng online, ban lãnh đạo tập trung nhiều đến thiết kế web để cải thiện trải nghiệm cho khách hàng, cung cấp combo ngon hơn, hướng đến cải thiện giao nhanh và giao đúng cho khách hàng.
Đánh giá thêm về triển vọng kinh doanh, ông Linh cho rằng doanh thu chưa đạt nhưng lợi nhuận khá ổn, đồng thời kỳ vọng tình hình doanh thu sẽ được cải thiện ở quý cuối năm cũng như vượt kế hoạch lợi nhuận.
"Tổng thể lợi nhuận chuỗi trên 200 tỷ quý III, khả năng lợi nhuận cả năm vượt trên 600 tỷ. Với năm sau thì kế hoạch đang xây dựng", ông cho biết tình hình đang cải thiện dần qua mỗi quý.
Bách Hóa Xanh hiện đang hướng đến mục tiêu IPO trong thời gian tới, và điều kiện tiên quyết là phải xóa lỗ lũy kế hàng nghìn tỷ đồng của các năm trước đó.
