Tại cuộc họp báo sau phiên họp kéo dài hai ngày, ông Powell nhấn mạnh: “Dự báo lãi suất phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. Không ai đặt niềm tin tuyệt đối vào các kịch bản này". Fed đã điều chỉnh chậm kế hoạch cắt giảm lãi suất do triển vọng kinh tế khó khăn, với tăng trưởng yếu, thất nghiệp tăng và giá cả leo thang.
Chủ tịch Fed Jerome Powell trong cuộc họp báo ngày 18/6. Ảnh: Reuters
Nếu không có thuế nhập khẩu, ông Powell cho rằng việc cắt giảm lãi suất có thể đã phù hợp, nhờ lạm phát gần đây ở mức thấp. Tuy nhiên, ông cảnh báo một “cú sốc chi phí” sắp xảy ra do các nhà sản xuất, nhập khẩu và bán lẻ tranh nhau chuyển gánh nặng thuế quan. Tổng thống Trump đang xem xét áp thuế nhập khẩu mạnh tay, có thể có hiệu lực từ tháng 7/2025.
“Chúng tôi dự báo lạm phát sẽ tăng đáng kể trong vài tháng tới do thuế quan. Chi phí này cuối cùng sẽ đổ một phần lên người tiêu dùng", ông Powell nói, đồng thời cho rằng Fed cần chờ vài tháng để đánh giá chính xác tác động lạm phát.
Dự báo lạm phát đình trệ
Trong báo cáo mới, Fed vẽ bức tranh kinh tế năm 2025 với tăng trưởng GDP giảm còn 1,4%, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,5% và lạm phát cuối năm đạt 3%, cao hơn mức hiện tại. So với dự báo tháng 3/2025, GDP giảm từ 1,7% và thất nghiệp tăng từ 4,4%. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 5/2025 là 4,2%.
Fed vẫn dự kiến cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm trong năm nay, nhưng giảm tốc độ xuống còn 0,25 điểm phần trăm mỗi năm vào 2026 và 2027, nhằm đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Tuy nhiên, 7/19 nhà hoạch định chính sách cho rằng không cần cắt giảm lãi suất, phản ánh bất ổn về chính sách thuế quan của ông Trump.
Dự báo cho thấy lạm phát duy trì ở 2,4% đến 2026, giảm còn 2,1% vào 2027, với thất nghiệp ổn định. Fed đánh giá: “Thị trường lao động vẫn vững chắc, tỷ lệ thất nghiệp thấp". Lãi suất chuẩn được giữ trong khoảng 4,25%-4,50%, với quyết định được thông qua nhất trí.
Phản ứng của thị trường
Chỉ số chứng khoán Mỹ gần như không đổi, lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ổn định. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy Fed có thể cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16-17/9/2025, với một lần giảm nữa vào cuối năm.
Jack McIntyre, quản lý danh mục tại Brandywine Global, nhận định: “Fed vẫn kiên nhẫn, nghiêng về kịch bản tăng trưởng thấp và lạm phát dai dẳng, nhưng vẫn có ý định cắt giảm lãi suất sớm".
Ông Trump chỉ trích Fed
Fed không đề cập đến xung đột Israel - Iran và rủi ro với thị trường dầu. Ông Powell cho biết Fed đang theo dõi tình hình và giá năng lượng tăng tạm thời thường không ảnh hưởng lâu dài đến lạm phát.
Hành động của Fed phớt lờ yêu cầu cắt giảm lãi suất ngay lập tức từ ông Trump, người gọi Chủ tịch Powell là “ngu ngốc” và đề xuất giảm lãi suất mạnh, động thái thường chỉ áp dụng trong khủng hoảng kinh tế nghiêm trọng. Ông Trump thậm chí còn nói về khả năng tự lãnh đạo Fed.
Năm 2024, Fed đã cắt giảm lãi suất ba lần, lần cuối vào tháng 12. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách chưa cam kết thời điểm cắt giảm tiếp theo do bất ổn từ chính sách thương mại Mỹ và khó khăn trong dự đoán gánh nặng thuế nhập khẩu.
