Đồng USD suy yếu, giảm tháng thứ năm liên tiếp, sắp tới sẽ ra sao?

Vào thứ Sáu (giờ Mỹ), đồng đô la tiếp tục giảm giá, đánh dấu xu hướng đi xuống kéo dài suốt năm tháng qua. Nguyên nhân chính là tâm lý bất ổn của giới đầu tư trước các chính sách thương mại đầy biến động của chính quyền Tổng thống Donald Trump, cũng như lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài chính của nền kinh tế Mỹ.

Một trong những diễn biến đáng chú ý là việc tòa án liên bang tạm thời khôi phục các mức thuế nhập khẩu mà Tổng thống Trump từng áp đặt, chỉ một ngày sau khi một tòa án thương mại khác tuyên bố chặn ngay các mức thuế này. Ông Trump lập tức chỉ trích phán quyết của tòa thương mại và bày tỏ hy vọng Tòa án Tối cao sẽ đảo ngược quyết định.

Những tranh cãi pháp lý liên quan đến thuế quan khiến thị trường tài chính thêm bất ổn. Nhiều nhà đầu tư đã rút vốn khỏi tài sản Mỹ, tìm đến những nơi trú ẩn an toàn hơn. Theo chuyên gia Kyle Rodda (Capital.com), thay vì chấm dứt một rủi ro, các diễn biến mới lại mở ra một nguồn bất ổn mới cho thị trường.

Yếu tố nào đang tác động đến tâm lý nhà đầu tư?

Các dữ liệu kinh tế mới công bố như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và tăng trưởng GDP không giúp trấn an thị trường, vốn đang lo ngại về khả năng suy thoái kinh tế. Tâm điểm tiếp theo là báo cáo chi tiêu tiêu dùng cá nhân – thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – sẽ được công bố cuối ngày thứ Sáu.

Bên cạnh đó, những lo ngại về nợ công tại các nền kinh tế phát triển cũng gây sức ép lên thị trường. Cả Mỹ và Nhật Bản đều gặp khó khăn trong việc phát hành trái phiếu dài hạn mới khi nhà đầu tư không mấy mặn mà.

Diễn biến của đồng USD cũng cho thấy áp lực giảm giá rõ rệt. Chỉ số USD Index – đo lường giá trị đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt – được dự đoán sẽ giảm 0,4% trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp đi xuống.

Các đồng tiền nào đang hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng USD?

Đồng euro và franc Thụy Sĩ đều tăng nhẹ so với USD trong phiên giao dịch cuối tuần. Đồng bảng Anh cũng ghi nhận mức tăng so với đồng bạc xanh trong tháng 5. Trong khi đó, đồng yên Nhật tăng 0,3% sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát cơ bản tại Tokyo đạt mức cao nhất trong hơn hai năm – củng cố kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật tiếp tục nâng lãi suất.

Dù vậy, đồng đô la Mỹ vẫn có khả năng tăng nhẹ so với yên trong tháng này – mức tăng đầu tiên sau năm tháng suy giảm liên tiếp. Diễn biến này phần nào cho thấy sự phân hóa giữa các đồng tiền lớn trước các yếu tố nội tại và ngoại lực khác nhau.

Một điểm sáng đáng chú ý là sự hồi phục mạnh của tiền tệ các thị trường mới nổi. Chỉ số theo dõi đồng tiền các nước này đã tăng 2,2% trong tháng – mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 11/2023.

Thị trường đang chờ đợi điều gì trong thời gian tới?

Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các tín hiệu mới về các thỏa thuận thương mại, đặc biệt trong bối cảnh thời hạn 9/7 – do Tổng thống Trump ấn định cho việc ra quyết định về thuế quan – đang đến gần. Việc liệu Mỹ có áp thuế mới hay không sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến triển vọng đồng USD cũng như tâm lý thị trường toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ và Nhật đã giảm nhẹ trong tuần, nhưng vẫn ở mức cao trong nhiều tháng qua. Điều này phản ánh sự nghi ngại của thị trường về khả năng các nước này duy trì ổn định tài khóa trong bối cảnh nợ công gia tăng.

Ở các thị trường khác, đồng đô la Úc giảm nhẹ xuống 0,6429 USD, nhưng vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ trong tháng 5. Đồng đô la New Zealand hiện giao dịch quanh mức 0,5973 USD.