Dự án có tên ban đầu là Khu dân cư Sông Tắc 1, được quy hoạch từ những năm 2003 - 2004 với quy mô ban đầu khoảng 50 ha. Đến năm 2008, dự án được đổi tên thành Khu đô thị mới Phước Long, chủ đầu tư là CTCP Phát triển Nhà và Đô thị Nha Trang (HUD Nha Trang).