VNM - Động lực tăng trưởng đến từ các công ty con  

CTCP Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

Phân tích:

Trong quý II/2022, Chứng khoán Rồng Việt dự báo doanh thu thuần đạt 16,6 nghìn tỷ đồng hay 703 tỷ USD, tăng 5,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến dự kiến giảm 14,9% còn 2,4 nghìn tỷ đồng, tương đương 102 tỷ USD.

Nhóm phân tích kỳ vọng doanh thu quý II/2022 của VNM sẽ vẫn tăng trưởng khiêm tốn như trong quý I do giá bán bình quân tăng 5% từ đầu năm và mức tăng trưởng hai chữ số từ Giống Bò Sữa Mộc Châu và Driftwood. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ sẽ giảm xuống 14,6% từ 18,0% trong quý II/2021, do chi phí đầu vào và chi phí bán hàng & quản lý tăng.

Đối với cả năm, VDSC kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế sẽ lần lượt đạt mức 65,1 nghìn tỷ đồng và 10,3 nghìn tỷ đồng. Doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng hai chữ số của các công ty con, bao gồm CTCP Giống Bò Sữa Mộc Châu (độ phủ thương hiệu lớn hơn) và Driftwood (phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch). Tuy nhiên, lợi nhuận bị thu hẹp do giá đầu vào tăng cao hơn dự kiến.

REE - Triển vọng tăng trưởng cao

CTCP Chứng khoán MB (MBS)

Phân tích:

MBS khuyến nghị mua với REE với giá mục tiêu là 92.300 đồng, tăng 8% so với mức tham chiếu ngày 23/5 bằng phương pháp định giá từng phần SOTP, phản ánh kỳ vọng về triển vọng tăng trưởng cao và bền vững với danh mục đầu tư các ngành tiện tích đa dạng và dòng tiền lớn về dài hạn đến từ cho thuê văn phòng e.Town 6, dự kiến hoàn thành vào 4/2023.

Thêm vào đó, mảng năng lượng tái tạo đang được tập trung phát triển với tổng công suất tăng thêm dự kiến năm 2022 lên đến 200 MW sẽ là mũi nhọn của REE trong những năm tới.

Kết thúc quý I/2022, REE duy trì mức doanh thu thuần tăng trưởng gần 73% so với cùng kỳ, đạt hơn 2.045 tỷ đồng. Trong khi đó, giá vốn hàng bán chỉ tăng gần 20%, do vậy lãi gộp tăng mạnh gần 164% và lợi nhuận sau thuế tăng tới gần 103%, đạt hơn 955 tỷ đồng, tương đương khoảng 45% lãi sau thuế cả năm 2021. Biên lợi nhuận gộp tăng từ mức gần 45,5% của quý IV/2021 lên hơn 56% cho quý I/2022.

PVT - Kỳ vọng lợi nhuận sẽ cải thiện trong nửa cuối năm

CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Phân tích: 

Theo HĐQT của PVTrans công bố, PVT ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm lần lượt đạt 4.100 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái và 502 tỷ đồng, giảm 12%. Kết quả này lần lượt thực hiện 63% và 83% kế hoạch năm của PVTrans.

Chứng khoán KB Việt Nam cho rằng sự khác biệt này xảy ra khi trong quý I/2021, PVT đã thực hiện thanh lý tàu PVT Sea Lion và thu được khoản lợi nhuận bất thường. Ngoài ra, nhóm phân tích cũng lưu ý lợi nhuận sơ bộ của PVT được công bố ở đại hội đồng cổ đông thường ít hơn kết quả lợi nhuận chính thức sau kiểm toán bán niên của PVT khoảng 10%, do đó các nhà phân tích kỳ vọng rằng kết quả được kiểm toán sẽ cao hơn so với kết quả sơ bộ do ban lãnh đạo đưa ra.

Giá cược tàu chở dầu thô, sản phẩm dầu và hóa chất đã tăng mạnh kể từ tháng 3 năm 2022. Hiện tại, 80% đội tàu chở dầu của PVT hoạt động quốc tế, chiếm 60% tổng doanh thu của PVT. Các tàu hoạt động tuyến quốc tế của PVT hầu hết là qua hợp đồng thuê định hạn, trong khi một số ít là hợp đồng giao ngay đã ngay lập tức được hưởng lợi từ việc tăng giá cước vận chuyển.

PVT cho biết giá cước thuê định hạn cũng đang có xu hướng tăng theo đà tăng của cước giao ngay nên công ty kỳ vọng giá cước sẽ tốt hơn trong năm 2022 - 2023 so với năm 2021. Lãnh đạo doanh nghiệp kỳ vọng giá cước cao hơn sẽ phản ánh lợi nhuận của công ty trong năm 2022 và 2023.  

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.