PNJ - Doanh thu thường tăng mạnh vào quý cuối năm 

CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

Phân tích:

Theo báo cáo cập nhật của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, sự suy giảm của giá cổ phiếu làm lu mờ triển vọng tăng trưởng của hoạt động kinh doanh. Giá cổ phiếu của PNJ đã giảm 27,6% so với mức đỉnh tháng IV/2022 do bị ảnh hưởng từ sự sụt giảm mạnh của thị trường. Tuy nhiên, nền tảng cơ bản của PNJ vẫn rất vững chắc.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng PNJ có thể sẽ đạt được dự báo doanh thu 32 nghìn tỷ đồng và dự báo lợi nhuận sau thuế cho năm 2022 là 1,8 nghìn tỷ đồng do doanh thu của PNJ thường tăng mạnh vào quý cuối năm.

Nhóm phân tích vẫn duy trì khuyến nghị mua đối với PNJ với giá mục tiêu là 135.453 đồng/cổ phiếu. PNJ đang giao dịch với P/E 2023E là 12,1x, tương ứng với trung vị ngành, và tương ứng với tỷ lệ PEG là 0,7x.

TLG - Vẫn còn sức hấp dẫn 

CTCP Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

Phân tích:

TLG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 11,1 lần, trên một chút so với mức trung bình 2 năm - 1SD là 10,1 lần.

Lịch sử cho thấy kể từ 2019 (năm TLG đạt đỉnh doanh thu và lợi nhuận, đồng thời phát hành riêng lẻ 5 triệu cổ phiếu gây pha loãng EPS), cổ phiếu TLG biến động ổn định ở vùng P/E trung bình 8,x - 14,x lần. Theo đó, trên quan điểm thận trọng, Chứng khoán Yuanta Việt Nam sẽ áp dụng mức PE trung bình là 10,1 lần để định giá TLG.

Theo đó, mức dự phóng 12 tháng tới cho cổ phiếu TLG là 85.743 đồng/cp, tương đương mức P/E dự phóng 2022 và 2023 lần lượt là 10,1x và 8,3x. 

Nhóm phân tích cho rằng tại mức giá mục tiêu này, cổ phiếu TLG vẫn còn sức hấp dẫn trong các tháng cuối năm 2022 khi thị trường bắt đầu nhìn sang triển vọng 2023 của doanh nghiệp. Mức dự phóng cho TLG là 85,743 VNĐ/CP, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng 62,09% so với giá đóng cửa ngày 24/10.

PPC - Dự báo lợi nhuận thấp trong quý IV 

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC)

Phân tích:

PPC công bố kết quả kinh doanh quý III/2022 với doanh thu đạt 1,2 nghìn tỷ đồng, tăng 12% và lợi nhuận sau thuế đạt 155 tỷ đồng so với quý khoảng lỗ 36 tỷ đồng trong quý III/2021 mặc dù sản lượng điện thương phẩm của công ty giảm 13% do vấn đề kỹ thuật của máy phát điện.

Chứng khoán Bản Việt cho rằng lãi sau thuế trong quý III/2022 tốt hơn dự kiến nhờ chi phí bảo trì thấp chỉ đạt 60 tỷ đồng, giảm 59%.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2022 vượt dự báo cả năm 2022 với doanh thu đạt 3,5 nghìn tỷ đồng, tăng 6% và lãi sau thuế báo cáo đạt 304 tỷ đồng, tăng 36%, lần lượt thực hiện 61% và 105% dự báo cả năm.

Mặc dù, VCSC dự báo lợi nhuận thấp trong quý IV/2022 do không ghi nhận thêm thu nhập cổ tức từ các công ty liên doanh của PPC là HND và QTP, Bản Việt nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo LNST năm 2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.