CTCP Chứng khoán VNDirect (HoSE: VND) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với kết quả kinh doanh không mấy khả quan.
Doanh thu hoạt động trong quý III đạt hơn 1.710 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, doanh thu môi giới giảm gần 70%, còn 114 tỷ đồng trong bối cảnh thị trường kém sôi động. Lãi từ cho vay ký quỹ (margin) không mấy biến động, ở mức 375 tỷ đồng.
Hoạt động tự doanh cũng ghi nhận sự suy giảm. Lãi từ tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL) đạt hơn 1.130 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với cùng kỳ, trong khi lỗ từ danh mục này tăng gần gấp đôi. Theo đó, lãi ròng từ tài sản tài chính FVTPL đạt hơn 430 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với quý III/2025.
Sau khi trừ chi phí và thuế, VNDirect báo lãi sau thuế gần 330 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nhờ kết quả kinh doanh khả quan trong nửa đầu năm, lợi nhuận sau thuế lũy kế 9 tháng vẫn tăng gần 5%, đạt hơn 1.750 tỷ đồng.
Hơn 29.000 tỷ đồng rót vào tự doanh, tạm lỗ gần 160 tỷ đồng tại HSG
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của VNDirect đạt hơn 45.600 tỷ đồng, giảm gần 12% so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, hoạt động tự doanh chiếm khoảng 65%, còn dư nợ cho vay margin chiếm khoảng 27%.
Danh mục tài sản tài chính của công ty đạt hơn 29.600 tỷ đồng. Trong đó, tài sản tài chính FVTPL có giá trị hơn 22.600 tỷ đồng, chủ yếu là trái phiếu với hơn 14.500 tỷ đồng; phần còn lại được phân bổ vào các công cụ trên thị trường tiền tệ, cổ phiếu và chứng chỉ quỹ.
Khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn (HTM) của VNDirect đạt gần 7.000 tỷ đồng, chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn dưới 12 tháng.
Đối với cổ phiếu niêm yết, VNDirect đang đầu tư gần 820 tỷ đồng vào ba mã HSG, VPB và MWG. Trong đó, khoản đầu tư vào VPB đang tạm lãi gần 7%, với giá trị thị trường gần 160 tỷ đồng nhờ mức gần 17% từ cuối tháng 8.
Với HSG, ước tính VNDirect nắm giữ hơn 55,3 triệu cổ phiếu HSG vào cuối quý III/2026. Việc mã này giảm gần 15% trong quý III khiến khoản đầu tư của công ty chứng khoán tạm lỗ gần 29%, tương đương khoảng 160 tỷ đồng.
Ở mảng cho vay, công ty tiếp tục thu hẹp quy mô margin. Dư nợ cho vay đạt hơn 12.000 tỷ đồng, giảm gần 1.500 tỷ đồng so với đầu năm. Với mức dư nợ hiện tại, VNDirect còn dư địa cho vay hơn 18.000 tỷ đồng.
VNDirect thu hồi gần 1.800 tỷ đồng nợ gốc liên quan đến Trung Nam
Một điểm đáng chú ý khác trong báo cáo tài chính là sự sụt giảm mạnh của các khoản phải thu khó đòi. Tại ngày 30/9/2026, VNDirect ghi nhận 207 tỷ đồng phải thu khó đòi và trích lập 125 tỷ đồng dự phòng, giảm đáng kể so với mức tương ứng 1.961 tỷ đồng và 436 tỷ đồng hồi đầu năm.
Đáng chú ý, khoản phải thu khó đòi đối với CTCP Đầu tư Xây dựng Trung Nam giảm từ 1.834 tỷ đồng xuống còn 43 tỷ đồng, tương đương giảm 1.791 tỷ đồng. Đồng thời, VNDirect hoàn nhập khoảng 332 tỷ đồng dự phòng đã trích lập cho khoản phải thu này.
