Ba tuần liên tiếp, VN-Index duy trì đà tăng và vừa khép lại tuần giao dịch ở mức 1.314 điểm – tăng thêm khoảng 13 điểm so với tuần trước và gần 90 điểm so với ba tuần trước đó. Thị trường đang tiến sát vùng đỉnh cao nhất kể từ đầu năm 2025, mang lại không ít kỳ vọng nhưng cũng đặt ra nhiều dấu hỏi về khả năng bứt phá trong giai đoạn tới.
Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường của Công ty Chứng khoán VNDIRECT, đánh giá đà tăng của thị trường được hỗ trợ bởi một loạt yếu tố tích cực, bao gồm cả tiến triển trong đàm phán thương mại với Mỹ và động lực từ nhóm cổ phiếu Vingroup.
Đặc biệt, những thông tin như việc Thủ tướng Chính phủ yêu cầu các cơ quan liên quan nghiên cứu đề xuất đường sắt tốc độ cao của Vinspeed, hay việc khởi công dự án cầu Tứ Liên – giúp cải thiện hạ tầng kết nối cho dự án Vin Global Gate Cổ Loa – đều góp phần thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường.
Tuy nhiên, ông Hinh cũng cảnh báo vùng 1.320–1.340 điểm sẽ là thử thách không nhỏ. Khi thị trường bước vào giai đoạn thiếu hụt thông tin hỗ trợ sau mùa báo cáo quý I và đại hội cổ đông, chỉ số có thể đi ngang trong vùng 1.290–1.340 điểm để hấp thụ áp lực chốt lời, đồng thời chờ đợi tín hiệu mới từ vòng đàm phán thương mại Việt – Mỹ diễn ra vào đầu tháng 6.
Nhiều công ty chứng khoán nêu quan điểm nhà đầu tư ngắn hạn cần chuyển sang trạng thái thận trọng, duy trì tỉ trọng cổ phiếu hợp lý
Công ty Chứng khoán Pinetree cũng đưa ra quan điểm thận trọng. Theo bộ phận phân tích của công ty này, dù chỉ số VN-Index vẫn tăng nhưng dòng tiền lại phân hóa rõ nét và chủ yếu tập trung vào một số nhóm cổ phiếu như họ Vingroup, GEX hay một vài mã midcap. Kết quả là nhiều danh mục đầu tư cá nhân không tăng tương xứng với chỉ số, thậm chí còn ghi nhận giảm nhẹ. Một số nhà đầu tư lớn đã bắt đầu chốt lời, cho thấy sự cảnh giác trước rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Pinetree nhận định thêm thông tin từ quốc tế cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Việc Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế trở lại với hàng hóa EU và các sản phẩm Apple không sản xuất tại Mỹ là yếu tố tiêu cực, có thể tạo áp lực điều chỉnh cho thị trường ngay từ đầu tuần tới.
Theo đó, Pinetree khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế mua mới, đồng thời cũng chưa cần bán tháo danh mục, bởi một nhịp điều chỉnh sau ba tuần tăng liên tục là cần thiết để thị trường có thể tăng bền vững hơn.
VN-Index tăng tuần thứ 3 liên tiếp, duy trì trên mốc 1.300 điểm
Công ty Chứng khoán SHS cũng đưa ra cái nhìn tương tự. Theo đánh giá của SHS, vùng 1.320–1.340 điểm không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm, đặc biệt trong bối cảnh áp lực điều chỉnh đang gia tăng. SHS cho rằng nhà đầu tư nên duy trì tỉ trọng hợp lý, chỉ nên mua các mã có nền tảng cơ bản tốt, thuộc ngành nghề chiến lược và có triển vọng tăng trưởng thực sự.
Trong khi đó, các chuyên gia từ Công ty Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) nhận định rằng khả năng VN-Index tiếp tục bứt phá là khá thấp. “Chỉ số đang tiệm cận vùng đỉnh của năm 2025 nên áp lực chốt lời là điều khó tránh khỏi” - chuyên gia của CSI chia sẻ.
Dù thị trường đang trong xu hướng tích cực, sự thận trọng vẫn là điều được nhiều công ty chứng khoán khuyến nghị. Giai đoạn hiện tại đòi hỏi nhà đầu tư cần tỉnh táo, chọn lọc kỹ lưỡng và tránh chạy theo những cổ phiếu đã tăng quá nhanh, quá nóng. VN-Index có thể cần thêm thời gian để điều chỉnh và tạo mặt bằng giá vững chắc trước khi tiến tới những cột mốc cao hơn.
