Trong thư gửi nhà đầu tư cuối tháng 5, quỹ Phần Lan cho biết chỉ số P/S (Price to Sales) của thị trường chứng khoán Việt Nam đang quanh mức 1,3 lần và P/E ở mức 11 lần.
Với GDP quý I tăng 6,9% và xuất khẩu tháng 4 tăng gần 20%, PYN Elite cho rằng nếu hai bên đạt được thỏa thuận thuế quan trong tháng 6, thị trường sẽ có thêm động lực tăng giá, đồng thời hỗ trợ tỷ giá đồng VND.
Danh mục đầu tư hiện tập trung vào các doanh nghiệp nội địa có nền tảng tài chính rõ ràng và hoạt động ổn định. 10 khoản đầu tư lớn nhất chiếm phần lớn tỷ trọng, trong đó STB dẫn đầu với 19,5% và được định giá lại cao hơn khi kỳ vọng chương trình tái cơ cấu sẽ kết thúc và ngân hàng quay lại chia cổ tức.
MBB xếp thứ hai với tỷ trọng 12,3%, được đánh giá có chi phí vốn thấp, hệ thống khách hàng ổn định và triển vọng tăng trưởng doanh thu rõ ràng. Các khoản đầu tư khác gồm ACV, HVN, MWG, CTG, VIB, VIX, OCB và VCI – phần lớn đang phục hồi lợi nhuận hoặc chờ định giá lại khi điều kiện thị trường cải thiện.
Về chiến lược phân bổ, nhóm ngân hàng chiếm gần 50% danh mục. Ngoài STB và MBB, quỹ tăng tỷ trọng vào VIB và OCB. Đây là những ngân hàng có khả năng cải thiện chất lượng tài sản và được hưởng lợi từ Nghị quyết 42 – văn bản đang được Quốc hội xem xét luật hóa, cho phép xử lý tài sản đảm bảo nhanh hơn khi khách hàng mất khả năng trả nợ.
Nhóm hàng không chiếm khoảng 17% với các khoản đầu tư vào ACV, HVN và SCS. Vietnam Airlines (HVN) vừa có quý đầu tiên có lãi sau 4 năm, với tỷ lệ lấp đầy chuyến bay đạt 83,7%.
Cơ cấu danh mục PYN Elite Fund tại 26/5 (từ trái qua: ngân hàng, hàng không, chứng khoán, bán lẻ). (Nguồn: PYN Elite Fund).
Song song đó, nhà quản lý quỹ nâng tỷ trọng vào các công ty chứng khoán như VIX và VCI nhằm đón đầu nâng hạng thị trường. Quỹ cho rằng hệ thống KRX đi vào vận hành từ tháng 5 và khả năng nâng hạng thị trường trong 10 tháng tới sẽ giúp cải thiện thanh khoản và kết quả kinh doanh nhóm này.
PYN Elite đánh giá Việt Nam là thị trường có nền tảng kinh tế ổn định, chính sách cải cách rõ ràng và tiếp tục thu hút dòng vốn nước ngoài. Với chiến lược tập trung vào cổ phiếu có định giá thấp và khả năng tăng trưởng, quỹ kỳ vọng sẽ ghi nhận kết quả tích cực trong giai đoạn tới.
Diễn đàn Đầu Tư Việt Nam 2025 - Mid-Year Update do trang thông tin điện tử tổng hợp VietnamBiz, Việt Nam Mới tổ chức sẽ diễn ra vào
Sự kiện quy tụ các nhà hoạch định chính sách, các chuyên gia tài chính, các định chế tài chính, đại diện từ các doanh nghiệp, ngân hàng, các cơ quan thông tấn báo chí và đông đảo nhà đầu tư có kinh nghiệm lâu năm trên thị trường.
Trong giai đoạn thị trường có nhiều thay đổi với những tác động chính sách, Diễn đàn hứa hẹn mang lại không gian để các chuyên gia bàn luận về các xu hướng đầu tư mới, các góc nhìn chiến lược, mở ra nhiều ý tưởng đầu tư phù hợp cho giai đoạn mới. Đồng thời tạo cơ hội gặp gỡ, kết nối giữa nhà đầu tư và các đối tác tiềm năng trên thị trường.
BTC dành số lượng vé hạn chế cho độc giả VietnamBiz. Vui lòng đăng ký và hoàn thành khảo sát tại đây để xác nhận tham dự.
