Chứng khoán BIDV (BSC) mới đây đã có những nhận định liên quan đến vấn đề NHNN thay đổi lãi suất điều hành và phản ứng của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Theo BSC, kể từ lúc thị trường chứng khoán Việt Nam được thành lập, SBV đã có 15 lần nâng lãi suất và 26 lần hạ lãi. Mục đích chính của những lần nâng lãi suất chủ yếu là thắt chặt chính sách tiền tệ do lạm phát tại những thời kỳ này tăng cao. Ngược lại, mục tiêu của những lần hạ lãi suất là thúc đẩy nền kinh tế khi lạm phát thấp.
Với 15 lần nâng lãi suất điều hành của NHNN, sau 1 tháng, số lần VN-Index tăng chỉ là 5 lần, còn lại 10 lần đều điều chỉnh giảm.
Còn lại 26 lần hạ lãi suất, phản ứng của VN-Index sau 1 tháng ghi nhận tăng 12 lần, còn lại 14 lần giảm.
Liên tiếp từ tháng 3/2012 đến tháng 9/2020, NHNN có 14 lần hạ lãi suất, biên độ từ 0,25% đến 1%. Phản ứng sau đó 1 tháng, VN-Index có 9 lần tăng điểm, với mức tăng mạnh nhất được ghi nhận khi đó là 14,46%, tương ứng khi NHNN giảm lãi suất 1% xuống 9% (12/2012).
Với 6 lần còn lại, VN-Index đều giảm sau 1 tháng, mức giảm mạnh nhất là vào 3/2013 là 5,09%.
Phản ứng mạnh nhất của chỉ số chính của thị trường chứng khoán Việt Nam sau 1 tháng kể từ khi NHNN công bố thay đôi lãi suất điều hành là mức giảm 18,99% ghi nhận khi NHNN điều chỉnh tăng lãi suất điều hành thêm 5,5%, lên mức 13% vào tháng 5/2008.
Ngược lại, VN-Index tăng tới 19,22% khi NHNN công bố hạ lãi suất điều hành 0,6% xuống còn 5,4% hồi tháng 3/2001. Tương tự, NHNN hạ lãi suất điều hành đi 1%, xuống 7% vào tháng 4/2009, VN-Index sau đó 1 tháng cũng tăng mạnh 12,67%.
