Giữa năm 2026, kinh tế thế giới đang vận động trong một trạng thái đặc biệt khi tăng trưởng chưa đủ mạnh để tạo ra một chu kỳ mở rộng mới nhưng cũng chưa đủ yếu để buộc các ngân hàng trung ương quay lại chính sách tiền tệ nới lỏng quy mô lớn.
Tại Mỹ, lạm phát đã giảm đáng kể so với đỉnh của giai đoạn 2022 - 2023 nhưng vẫn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu dài hạn. Điều này khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục đối mặt với bài toán khó: Hạ lãi suất quá sớm có thể khiến lạm phát quay trở lại, trong khi duy trì lãi suất cao quá lâu sẽ làm gia tăng rủi ro suy giảm tăng trưởng. Triển vọng nới lỏng tiền tệ toàn cầu vẫn còn nhiều bất định và mặt bằng lãi suất quốc tế có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn kỳ vọng trước đó của thị trường.
