Trong lịch sử, vàng và chứng khoán ít khi chia sẻ “ánh đèn sân khấu”. Vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn, thường tăng giá khi kinh tế bất ổn. Ngược lại, chứng khoán phản ánh niềm tin vào triển vọng tăng trưởng. Khi cả hai cùng leo thang, điều đó cho thấy các tín hiệu “sợ hãi” và “lạc quan” đang va chạm, hoặc một yếu tố khác mạnh mẽ hơn đang chi phối.
Năm 2025, vàng đã tăng 44%, trong khi chỉ số S&P 500 cũng leo 14%. Cả hai cùng đóng cửa ở mức cao kỷ lục trong nhiều phiên. Từ 1970 đến 2023, hiện tượng này chỉ xảy ra đúng 2 lần, đều vào năm 1972 – ngay sau khi Tổng thống Nixon chấm dứt quy đổi USD ra vàng.
