Giá vàng đang trở thành tâm điểm chú ý của giới tài chính toàn cầu khi liên tục phá vỡ các kỷ lục, vượt mốc 3.100 USD/ounce vào ngày 31/3. Với những bất ổn kinh tế, chính trị và thương mại đang leo thang, kim loại quý này không chỉ là biểu tượng của sự giàu có mà còn là "lá chắn" an toàn cho các nhà đầu tư trước cơn bão rủi ro.
Vàng - "ngôi sao sáng" giữa tâm bão tài chính toàn cầu
Trong ngày 31/3, giá vàng giao ngay tăng 1,1% lên 3.117,29 USD/ounce, sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại 3.128,06 USD. Từ đầu năm, vàng đã ghi nhận mức tăng ấn tượng khoảng 18%, nối tiếp đà tăng 27% của năm 2024.
Ngay cả bạc, người anh em của vàng, cũng không chịu thua kém, đạt mức cao nhất kể từ tháng 10/2024 với 34 USD/ounce, tăng 36% trong năm qua.
Các nhà đầu tư đang ào ạt mua vàng như một kênh phòng vệ rủi ro trước những bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu.
Theo Nitesh Shah, chiến lược gia hàng hóa tại WisdomTree, đợt tăng giá này phản ánh lo ngại về thuế quan và nguy cơ kìm hãm tăng trưởng kinh tế toàn cầu. "Vàng đang hưởng lợi từ nỗi sợ hãi đó", ông nhấn mạnh.
Ngày 31/3, giá vàng giao ngay tăng 1,1% lên 3.117,29 USD/ounce, sau khi chạm mức cao nhất mọi thời đại 3.128,06 USD (Ảnh: Getty).
5 động lực chính đẩy giá vàng lên cao
Điều gì khiến vàng "nóng" đến vậy? Câu trả lời nằm ở sự kết hợp của các yếu tố gồm chính sách thuế quan gây tranh cãi của Tổng thống Mỹ Donald Trump, căng thẳng địa chính trị, kỳ vọng lãi suất giảm từ Fed, và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng vọt từ các ngân hàng trung ương lẫn nhà đầu tư tổ chức
Để hiểu rõ hơn tại sao vàng đang "cưỡi sóng", hãy cùng điểm qua 5 yếu tố cốt lõi dưới đây:
Chính sách lãi suất của Fed: Từ tháng 2/2024, giá vàng bắt đầu tăng khi thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Trong môi trường lãi suất cao, vàng thường lép vế vì không mang lại lợi suất. Nhưng khi Fed giảm lãi suất 100 điểm cơ bản (1%) trong năm qua, vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn đồng USD.
Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng việc cắt giảm thêm là không thể tránh khỏi nếu lạm phát được kiểm soát, tạo nền tảng để vàng duy trì quanh mức 2.900-3.100 USD/ounce.
Ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng: Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đang tích cực dự trữ vàng để đối phó với bất ổn địa chính trị. Năm 2024, họ đã mua kỷ lục 1.180 tấn vàng, vượt xa con số 1.082 tấn năm 2022 và 1.037 tấn năm 2023. Xu hướng này không chỉ làm tăng nhu cầu mà còn củng cố vị thế của vàng như một tài sản chiến lược.
"Hồi hương vàng" do lo ngại thuế quan và bất ổn: Không chỉ mua mới, nhiều quốc gia còn chuyển vàng từ các kho nước ngoài về nội địa. Động thái này có thể xuất phát từ lo ngại về chính sách thuế quan của Trump hoặc nguy cơ áp thuế lên vàng trong tương lai. Thị trường vàng London đang chật vật đáp ứng nhu cầu rút vàng vật chất, đẩy giá tăng cao hơn.
Nhu cầu vàng bùng nổ sau đại dịch: Tổng nhu cầu vàng toàn cầu năm 2024 đạt 4.974 tấn - mức cao nhất lịch sử, với giá trị lên tới 382 tỷ USD. Nhu cầu này đến từ trang sức, công nghệ, đầu tư và mua vào của ngân hàng trung ương. Sự phục hồi kinh tế sau đại dịch, kết hợp với tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư, đã biến vàng thành "ngôi sao" không thể cưỡng lại.
Thuế quan của ông Trump: Chính sách thuế quan quyết liệt của Trump là cú hích lớn nhất cho giá vàng. Từ ngày 2/4/2025, ông dự kiến áp dụng thuế đối ứng, đánh thuế nhập khẩu tương đương mức thuế của các nước khác.
Mexico và Canada đối mặt với mức thuế 25%, Trung Quốc 20%, trong khi Nga có thể chịu thuế thứ cấp 25-50% đối với dầu nếu cản trở nỗ lực hòa bình tại Ukraine. Những động thái này làm rung chuyển hệ thống thương mại toàn cầu, đẩy nhà đầu tư tìm đến vàng như "cứu tinh".
Dự báo giá vàng: Đỉnh cao mới hay bong bóng sắp vỡ?
Các tổ chức tài chính lớn đang tỏ ra lạc quan về triển vọng của vàng. Bank of America (BofA) đã nâng dự báo giá vàng trung bình lên 3.063 USD/ounce cho năm 2025 và 3.350 USD/ounce cho năm 2026, từ mức 2.750 USD và 2.625 USD trước đó.
Goldman Sachs còn táo bạo hơn, dự đoán vàng có thể chạm 3.300 USD/ounce vào cuối năm 2025, thậm chí vượt 4.200 - 4.500 USD trong kịch bản cực đoan. Nitesh Shah từ WisdomTree nhận định: "Giá vàng có thể dao động quanh 3.500 USD vào thời điểm này năm sau, nếu rủi ro địa chính trị không giảm bớt".
Tuy nhiên, không phải ai cũng tin rằng giá vàng sẽ tiếp tục tăng mãi. Hiện tại, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của vàng đã vượt ngưỡng 77, cho thấy thị trường có thể đang trong trạng thái "quá mua".
Một số chuyên gia cảnh báo rằng vàng có thể đối mặt với đợt điều chỉnh ngắn hạn, đặc biệt nếu căng thẳng địa chính trị dịu đi hoặc Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất. BofA cũng lưu ý rằng chính sách tài khóa của Mỹ và sự hợp tác quốc tế có thể kìm hãm đà tăng của vàng.
Vàng có tiếp tục là "vua" trong năm nay?
Dù tồn tại rủi ro điều chỉnh, triển vọng dài hạn của vàng vẫn sáng sủa nhờ 5 yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ: căng thẳng thương mại toàn cầu, nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ, chính sách tiền tệ nới lỏng của Fed, nhu cầu từ ngân hàng trung ương, và sự suy yếu của đồng USD.
Nếu dự báo của BofA thành hiện thực, vàng có thể vượt 3.500 USD/ounce vào cuối năm 2025, củng cố vị thế là tài sản trú ẩn an toàn hàng đầu. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán chao đảo và đồng USD mất giá, vàng không chỉ là một khoản đầu tư mà còn là "tấm khiên" bảo vệ tài sản.
Liệu giá có chạm mốc 4.000 USD hay thậm chí 4.500 USD như Goldman Sachs dự đoán? Câu trả lời phụ thuộc vào diễn biến chính trị và kinh tế trong những tháng tới. Năm nay được dự báo là năm đầy kịch tính với kim loại này.
