Trong giai đoạn tháng 6 và tháng 7, giá vàng gặp khó khăn trong việc duy trì ổn định quanh ngưỡng 4.000 USD/ounce, thậm chí nhiều lần giảm xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng này. Tuy nhiên, đến cuối tháng 8, giá vàng đã bứt phá mạnh lên mức 4.600 USD/ounce sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent công bố kế hoạch mở rộng chương trình mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ. Dẫu vậy, bước sang đầu tháng 9, giá vàng đã điều chỉnh giảm xuống dưới ngưỡng 4.400 USD/ounce khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng trở lại.
Hai yếu tố bất lợi chính khiến giá vàng điều chỉnh mạnh trong thời gian qua từ mức đỉnh 5.500 USD/ounce thiết lập vào tháng 1. Đầu tiên phải kể đến sự xì hơi của làn sóng đầu cơ theo tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội từ nhà đầu tư cá nhân. Giới chức Trung Quốc đã mạnh tay siết chặt và chấm dứt nhiều hình thức đầu cơ trực tuyến quá mức, qua đó làm suy giảm một nguồn cầu quan trọng đối với vàng. Thứ hai là sự bùng phát của xung đột Iran, khiến nhiều ngân hàng trung ương tạm thời chuyển trọng tâm từ tích lũy vàng sang cung cấp thanh khoản khẩn cấp nhằm ứng phó với những gián đoạn trong nguồn cung năng lượng.
