Trong báo cáo cập nhật về Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), Bộ phận phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research) đã chỉ ra ba rủi ro mà Techcombank phải đối mặt trong thời gian tới.
Theo đó, Techcombank không cung cấp thông tin về thời gian đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp (TPDN). Tuy nhiên khoảng 44% tổng giá trị của cả TPDN và trái phiếu tổ chức tín dụng (32.000 tỷ đồng) sẽ đến hạn thanh toán trong vòng một năm tới.
Chuyên gia giả định rằng 21.000 tỷ đồng (tương đương 4,9% tổng tín dụng) TPDN sẽ đến hạn vào năm 2023. Do các công ty phát hành trái phiếu là những tổ chức lớn với danh tiếng tốt trên thị trường, SSI tin rằng các đơn vị này sẽ có các lựa chọn thay thế để huy động vốn, bất chấp những hạn chế về tăng trưởng tín dụng và những thách thức trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Nhóm phân tích cũng không loại trừ khả năng Techcombank sẽ bán một phần trái phiếu (như đã thực hiện trong quý II/2022) để giảm mức tập trung vào TPDN của ngân hàng.
Cơ cấu tín dụng quý II/2022 của Techcombank. (Nguồn: Techcombank).
Bên cạnh đó, dư nợ cho vay chủ đầu tư bất động sản, xây dựng, vật liệu cao (126.000 tỷ đồng, tương đương 29% tổng tín dụng) là một quan ngại của SSI.
Chuyên gia cho rằng hoạt động này có thể gặp biến động tiêu cực trong ngắn hạn do hạn chế về nguồn vốn. Nếu giả định rằng chỉ 5% trong số các khoản vay này phải đối mặt với các thách thức về khả năng trả nợ thì 6.300 tỷ đồng (1,5% tổng tín dụng và 1,6 lần dự phòng) có nguy cơ trả nợ trễ hạn.
Dù Techcombank có vốn hóa đủ mạnh để hấp thụ các cú sốc ngoại sinh, tuy nhiên, lợi nhuận vẫn có thể bị ảnh hưởng do áp lực tăng trích lập dự phòng.
Rủi ro còn lại là các khoản cho vay mua nhà của Techcombank có thời gian ân hạn từ 2020-2022. Techcombank không còn cung cấp thông tin tổng hợp về các khoản cho vay mua nhà theo từng phân khúc khách hàng. Ngân hàng cũng không cung cấp tỷ trọng dư nợ cho vay mua nhà đang trong thời gian ân hạn.
Dựa trên số liệu được cung cấp tại thời điểm tháng 6 năm 2020, công ty chứng khoán cho rằng phần lớn khách hàng vay mua nhà vẫn là phân khúc khách hàng có thu nhập cao với thu nhập hộ gia đình hàng năm trên 1,3 tỷ đồng.
Nếu lấy dự án Vinhomes OceanPark làm ví dụ, thì khoản dư nợ vay mua nhà với thời gian vay 30 năm sẽ ở mức trung bình là 5,6 tỷ đồng. Điều này có nghĩa là khoản phải trả hàng tháng sau khi hết thời gian ân hạn lãi là 44 triệu đồng, và sau khi hết cả ân hạn lãi và gốc là 60 triệu đồng, so với thu nhập hàng tháng của hộ gia đình gia đình có thu nhập cao là hơn 108 triệu đồng.
Khả năng trả nợ đúng hạn của khách hàng vay với thu nhập ở cận dưới của phân phúc giàu có thể phần nào bị ảnh hưởng từ cuối năm 2023, và do đó ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng tại Techcombank.
"Chưa kể đến khả năng một khách hàng đang đứng tên trên nhiều hơn một hợp đồng vay mua nhà. Do đó, rủi ro tín dụng trong lĩnh vực bất động sản cần được theo dõi chặt chẽ và xem xét một cách thận trọng vào năm 2023," báo cáo viết.
Công ty chứng khoán ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2022 của Techcombank là 27.400 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ. Tăng trưởng tín dụng và huy động lần lượt đạt 16,6% và 12,8%. Tăng trưởng phí dịch vụ ngân hàng đầu tư là 0% do tác động của vụ việc Tân Hoàng Minh và nội dung Dự thảo sửa đổi Nghị định 153 (Dự thảo 5) đến thị trường TPDN nghiêm trọng hơn dự đoán trước đây.
