SSI dự báo lợi nhuận Sacombank tăng 51%, VietinBank, VPBank tăng trên 30% trong quý I/2025

Chứng khoán SSI vừa đưa ra ước tính kết quả kinh doanh quý I/2025 của 39 doanh nghiệp trong phạm vi nghiên cứu, bao gồm có 13 ngân hàng. Theo dự báo này, có 11 nhà băng sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng dương so với cùng kỳ trong quý I/2025 và một ngân hàng lợi nhuận đi ngang và một ngân hàng có lợi nhuận giảm.

SSI dự báo Sacombank, VietinBank, VPBank, HDBank, BIDV, MB, ACB và MSB là những nhà băng ghi nhận lợi nhuận quý I/2025 tăng trưởng hai con số so với cùng kỳ.

Trong danh sách, Sacombank được kỳ vọng có mức tăng trưởng lợi nhuận quý I cao nhất với 51%. SSI cho rằng chi phí dự phòng trong quý I/2025 sẽ ở mức thấp do chất lượng tài sản được duy trì ổn định trong kỳ. Ngoài ra, NIM dự kiến có thể phục hồi nhẹ so với quý trước giúp lợi nhuận trước thuế đạt 4.000 tỷ đồng, tăng 51% so với cùng kỳ nhưng giảm 14% so với quý trước.

Phân tích về VPBank với những dấu hiệu hồi phục rõ rệt kể từ quý IV/2024 của FeCredit, các chuyên viên cho rằng tiến độ giải ngân mới và thu từ nợ xấu đã xoá của công ty sẽ khá tích cực trong quý I/2025. 

Đối với ngân hàng mẹ, tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 5% so với thời điểm đầu năm và chất lượng tài sản tốt hơn sẽ là động lực tăng chính cho lợi nhuận. Trên kịch bản đó, SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế VPBank đạt 5.500 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ. 

Nhóm ngân hàng VietinBank, HDBank, MSB và Techcombank được kỳ vọng có lợi nhuận tăng so với cùng kỳ so tăng trưởng tín dụng ở mức tốt.

Trong đó, SSI kỳ vọng mức lợi nhuận trước thuế quý I/2025 tại VietinBank đạt 8.800, tăng 42% so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng của ngân hàng đến từ tăng trưởng tín dụng tốt đạt 5% tính đến quý I và mức nền lợi nhuận thấp trong quý I/2024. 

Tương tự VietinBank, HDBank dự kiến đạt 4.800 tỷ đồng (tăng 19% so với cùng kỳ, tăng 18% so với quý trước), được thúc đẩy bởi tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 6% tính từ đầu năm. Trong khi NIM được dự báo vẫn duy trì ổn định so với quý IV/2024.

Với MSB, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế quý I đạt 1.700 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ nhờ tăng tưởng tín dụng mạnh với 6% so với đầu năm. Trong khi tại Techcombank, lợi nhuận trước thuế dự báo đạt 8.300 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ, tăng 77% so với quý trước) được hỗ trợ bởi tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ khoảng 6,5% và NIM phục hồi so với quý 4/2024.

Đối với “ông lớn” BIDV, các chuyên viên dự phóng ngân hàng báo lãi quý I trong khoảng 8.000 - 8.500 tỷ đồng, tăng 8% - 15% so với cùng kỳ, nhờ tăng trưởng tín dụng ổn định (tăng 2% so với đầu năm) trong khi NIM được dự báo cải thiện nhẹ từ mức thấp trong quý I/2024. 

Ở mức độ khiêm tốn hơn, tăng trưởng lợi nhuận trước thuế tại Vietcombank được dự báo dao động ở ngưỡng 3-5%; lợi nhuận ước đạt 11.000-11.300 tỷ đồng được thúc đẩy bởi tín dụng khá tốt (tăng 3%), NIM duy trì ổn định so với quý IV/2024 và chất lượng tài sản được kiểm soát tốt.

Một số ngân hàng cổ phần như MB, ACB được dự báo có cùng mức tăng trưởng tín dụng khoảng 3% từ đầu năm, đều là động lực thúc đẩy lợi nhuận của các nhà băng. Các chuyên viên dự báo lợi nhuận MB trong khoảng 6.500 - 6.700 tỷ đồng; ACB dự thu về 5.500 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế trong quý I.

Với TPBank, SSI dự báo lợi nhuận trước thuế đạt 2.000 tỷ đồng (tăng 9% so với cùng kỳ, nhưng 1% so với quý trước) do tăng trưởng tín dụng ở mức khá (tăng 4%) và chi phí hoạt động được kiểm soát hiệu quả.

Tại VIB, các chuyên viên dự báo lợi nhuận trước thuế quý I/2025 đạt khoảng 2.500 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ nhờ vào tăng trưởng tín dụng đạt khoảng 3% từ đầu năm. Tỷ lệ nợ xấu có thể tăng nhẹ trong quý I/2025 so với năm 2024.

Đối với trường hợp của OCB, nhóm phân tích nhận định tỷ lệ nợ xấu cao có thể sẽ tiếp tục tạo áp lực lên chi phí trích lập dự phòng của ngân hàng trong quý I/2025. Do đó, lợi nhuận trước thuế ước đạt 1.000 tỷ đồng, giảm 18% so với cùng kỳ, giảm 31% so với quý trước. Trong năm 2024, tỷ lệ nợ xấu OCB ở mức 3,17%, tăng 0,51 điểm % so với năm 2023.