Trong thông điệp mới nhất, PYN Elite nhận định thị trường đã thoát khỏi giai đoạn 2022–2024 khi VN-Index giảm tổng cộng 15,4%, để mở ra chu kỳ tăng trưởng mới.
Theo ông Petri Deryng, nhà điều hành quỹ, đây có thể là một “Big Year” - năm bứt phá đặc biệt - khi kết quả thị trường phản ánh đầy đủ tác động từ những yếu tố nền tảng. Trong lịch sử, PYN Elite từng trải qua 4 “Big Year” (1999, 2003, 2009, 2012) với mức sinh lời 64% đến 199%.
7 động lực lớn đang hỗ trợ cho kịch bản này gồm: chi tiêu công thúc đẩy tăng trưởng kinh tế; thanh khoản dồi dào, tín dụng được khuyến khích; rào cản thuế xuất khẩu sang Mỹ được tháo gỡ; FTSE dự kiến nâng hạng Việt Nam lên thị trường mới nổi trong tháng 10; cùng với triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực, dự báo tăng 32% năm 2025 và 19% năm 2026.
Với mức tăng trưởng này, hệ số P/E dự phóng 2026 của VN-Index là 11,1 lần.
Số liệu từ danh mục quỹ cho thấy mức biến động từ đầu năm phân hóa mạnh: VIX (+273%), GEX (+208%), SHS (+146%), MBB (+72%) hay DXS (+69%)… đều bứt phá, trong khi nhiều mã khác chỉ tăng nhẹ hoặc thậm chí giảm như ASM (-3%), YEG (-13%), ACV (-18%) và SCS (-19%). Tính từ đầu năm đến 21/8, VN-Index đã tăng 33%.
PYN Elite cho rằng sự luân chuyển dòng tiền sẽ mở rộng sang nhiều cổ phiếu và ngành mới, thay vì tập trung vào một nhóm nhất định. Quỹ đặt mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận tại các vị thế đang tăng nóng, đồng thời linh hoạt xoay vòng danh mục trong bối cảnh hiệu suất phân hóa rõ rệt.
Tuy nhiên, quỹ cũng lưu ý rằng một đợt tăng mạnh thường đi kèm biến động lớn và rủi ro điều chỉnh.
Hiệu suất các mã trong danh mục của PYN Elite từ đầu năm đến 21/6 và dự phóng P/E của VN-Index. (Nguồn: PYN Elite Fund).
Trước rong báo cáo tháng 7, PYN Elite đã nhấn mạnh nền tảng vĩ mô thuận lợi của Việt Nam. Trên thị trường chứng khoán, VN-Index liên tục lập đỉnh, trong khi lợi nhuận ròng của các khoản nắm giữ cốt lõi trong danh mục PYN Elite tăng 32% so với cùng kỳ.
Cơ quan quản lý cũng đề xuất kéo dài thời gian giao dịch xuyên trưa từ quý I/2026 và triển khai cơ chế bù trừ trung tâm (CCP) từ quý I/2027, được kỳ vọng mở đường cho giao dịch trong ngày. Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đồng thời tỏ ra tự tin vào khả năng nâng hạng thị trường lên nhóm mới nổi ngay trong tháng 10, sau những đánh giá tích cực từ FTSE.
