Thị trường chứng khoán Việt Nam trải qua diễn biến “như chưa hề có cuộc chia ly” trong phiên giao dịch bùng nổ 10/4. VN-Index có phiên tăng mạnh nhất lịch sử hồi phục lên vùng 1.168 điểm với toàn bộ cổ phiếu VN30 “trắng bên bán”. Tâm lý nhà đầu tư đã được giải tỏa, thậm chí nhiều nhà đầu tư bày tỏ sự vui mừng bất tận trên khắp các diễn đàn, diễn biến này khác hẳn với 4 phiên liền trước.
Chỉ sau một ngày, thị trường “quay xe” chóng mặt khiến nhiều nhà đầu tư trở tay không kịp, người bán phiên trước nay ngậm ngùi, còn người chưa mua được cổ phiếu cũng thở dài tiếc nuối.
Nhận định về diễn biến này, bộ phân phân tích Chứng khoán Pinetree cho rằng mọi phản ứng tiêu cực thái quá đã được phản ánh vào giá triệt để, khi thị trường gần như không đặt nhiều kì vọng về khả năng đàm phán thuế quan có sự tiến triển rõ rệt. Do đó, việc Tổng thống Donald Trump bất ngờ thông báo hoãn thuế 90 ngày với 75 đối tác thương mại, trong đó có Việt Nam có thể nói rằng vượt xa dự đoán của nhà đầu tư.
Điều này vừa giúp cho Việt Nam có thêm thời gian đàm phán về mức thuế quan ôn hoà hơn, đồng thời cũng là cú hích mạnh mẽ nới lỏng cho tâm lý nhà đầu tư trong thời điểm nóng như hiện tại .
Đợt giảm này có mức độ giảm lớn và nhanh, giống như đợt giảm tháng 3/2020 (Covid) và tháng 10/2022 (Vạn Thịnh Phát). Tuy nhiên, khác những lần trước, nguyên nhân đợt giảm lần này là yếu tố thuế quan, do con người quyết định và có quyền chủ động chứ không mang tính bị động, không thể tránh được như các lần trước đó.
" Sự hưng phấn lan toả toàn thị trường, ở tất cả các nhóm ngành. Các cổ phiếu trên thị trường hầu như đều ở trạng thái quá bán, dự kiến nhịp hồi phục này sẽ kéo dài ít nhất từ 2-3 phiên ", Chứng khoán Pinetree nêu rõ.
Tâm lý nhà đầu tư có thể nói là đã được tháo gỡ hoàn toàn, và đang ở trong trạng thái sợ bỏ lỡ thị trường với những nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt cao. Thêm nữa, những nhà đầu tư đang có cổ phiếu cũng chưa muốn bán ngay vì với kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục hồi phục.
Chứng khoán Pinetree dự báo rằng thị trường sẽ hồi phục nhanh giống như cách thị trường đi xuống. Tuy nhiên, vùng cản ngắn hạn của thị trường sẽ ở vùng 1.250-1.270. Ở các phiên tiếp theo, dòng tiền sẽ tập trung vào các cổ phiếu trụ chính của thị trường hơn là các cổ phiếu midcap. Các cổ phiếu có nội lực, yếu tố cơ bản tốt cũng sẽ được chú ý hơn các cổ phiếu có “câu chuyện”.
Bên cạnh đó, mặc dù thuế quan đã được gia hạn để đàm phán, nhưng rủi ro vẫn còn đó. Vì vậy, Pinetree khuyến nghị nhà đầu tư nên tập trung vào nhóm ngành ít chịu tác động của xuất khẩu như ngân hàng, tiêu dùng, đầu tư công, chứng khoán.
Còn theo quan điểm của ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư FIDT , khả năng thị trường vẫn sẽ hồi phục bất kể ông Trump có hoãn thuế hay không, dù mức độ có thể sẽ khác nhau. Nếu hoãn thuế, đà hồi phục sẽ mạnh hơn. Nhìn chung, trong khoảng thời gian còn lại của quý 2, ông Huy dự báo vùng biến động của VN-Index sẽ xoay quanh 1.050-1.150 điểm (+/- 20 điểm).
Việc ông Trump dời deadline thêm 90 ngày là tín hiệu tích cực ngắn hạn, nhưng điều đáng lo là căng thẳng sẽ không dừng lại ở đó. Việt Nam nhiều khả năng vẫn là một trong những “mục tiêu bị nhắm đến” trong cuộc chơi chiến lược kéo dài suốt nhiệm kỳ của Tổng thống Trump.
Vị chuyên gia FIDT cho hay, thị trường hiện tại đầy biến động và không chắc chắn. Trong ngắn hạn, lời hay lỗ nhiều khi đến từ " vận may", chứ không hoàn toàn từ phân tích kỹ thuật hay cơ bản bởi không ai đoán trước được động thái bất ngờ của ông Trump.
Dù sao, một nhịp hồi bất kể vì lý do gì cũng là điều đáng mừng. " Với những nhà đầu tư đã gắn bó lâu dài với thị trường, mọi người nên tận dụng được cơ hội, nhưng không nên kỳ vọng quá nhiều. Đây là nhịp để cơ cấu danh mục, đặc biệt là loại bỏ dần những cổ phiếu dễ bị ảnh hưởng bởi chiến tranh thương mại hoặc có triển vọng yếu ", chuyên gia chỉ rõ.
Nhìn về mặt vĩ mô, 90 ngày tới là khoảng thời gian quý báu để Việt Nam bớt áp lực, nhưng chưa phải lúc để nghỉ ngơi. Đây là lúc để chúng ta nghĩ về các phương án ứng phó dài hạn, tái cơ cấu mô hình tăng trưởng, và tìm kiếm động lực mới để thích ứng với một thế giới đang ngày càng khó đoán định hơn.
