Trong báo cáo ngành ngân hàng mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) nhận định bức tranh lợi nhuận quý II của các ngân hàng khả hơn hơn so với quý trước đó nhờ tăng trưởng tín dụng tiếp tục khả quan và NIM không giảm thêm.
Biên lãi thuần (NIM) được dự báo sẽ không giảm thêm trong quý II so với quý I với kỳ vọng lãi suất cho vay sẽ không giảm thêm trong khi lãi suất huy động có thể giảm nhẹ nhờ tăng trưởng huy động cải thiện trong 6 tháng đầu năm.
Theo MBS, tín dụng sẽ tăng tốc trong quý II nhờ môi trường lãi suất thấp được duy trì. Tính đến 16/6/2025, tín dụng đã tăng 6,99% so với đầu năm, cao hơn so với mức 3,75% cùng kỳ năm ngoái.
Nhóm chuyên viên phân tích cho rằng những ngân hàng có mức tăng tín dụng trong quý đầu năm như MSB, Eximbank, VPBank, SHB, VietinBank vẫn tiếp tục đà tăng tốt trong quý I. Đồng thời, môi trường lãi suất thấp tập trung vào nhóm khách hàng doanh nghiệp vẫn tiếp tục là động lực chính của tín dụng trong quý II.
Theo MBS, lợi nhuận sau thuế quý II ngành ngân hàng (trong danh sách theo dõi) sẽ tăng khoảng 14,7% so với cùng kỳ. Những ngân hàng được dự báo có mức tăng tốt như VPBank, VietinBank, Eximbank được dự báo có tín dụng tăng khả quan hơn so với toàn ngành và NIM cũng sẽ ít giảm hơn so với nền thấp của năm ngoái (VPBank, Eximbank).
Tăng trưởng lợi nhuận nhờ tín dụng tích cực
Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh vượng (VPBank - Mã: VPB) được kỳ vọng có lợi nhuận tăng 39% trong quý II và 26% cho cả năm 2025.
Theo MBS, ước tính tăng trưởng tín dụng (TTTD) của VPBank có thể đạt khoảng 12% đến quý II, trong khi NIM ước khoảng 5,9%, đi ngang so với quý trước và giảm so với cùng kỳ do nền cao năm trước.
Cho vay nhóm khách hàng doanh nghiệp dự báo vẫn sẽ dẫn dắt tín dụng và chủ yếu liên quan đến hoạt động thương mại và xây dựng. Cho vay khách hàng cá nhân chủ yếu vẫn đến từ cho vay mua nhà trong khi cho vay margin và tín dụng tiêu dùng vẫn sẽ chậm cho đến khi kết quả đàm phán công bố.
Bên cạnh đó, chi phí trích lập dự kiến đạt trên 9.000 tỷ, tăng 11% so với cùng kỳ, chủ yếu đến từ các khoản nợ xấu liên quan đến cho vay tiêu dùng có thể bung mạnh trở lại khi các vấn đề liên quan đến hóa đơn, chống hàng giả bị siết chặt hơn. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận dự kiến tăng 32,6%, đạt 44% kế hoạch trong năm 2025.
Ngân hàng TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank - Mã: EIB) sẽ ghi nhận cùng mức tăng trưởng lợi nhuận 34% cho quý II và 5% cả năm 2025.
Các chuyên viên phân tích dự báo tăng trưởng tín dụng Eximbank cuối quý II tăng mạnh và ước đạt 13% tại cuối quý, một phần nhờ mức tăng rất khả quan hơn 9% trong quý I.
Tương tự, NIM được dự báo sẽ nhích nhẹ lên mức 2,5% chủ yếu nhờ COF giảm xuống 4,1%. Chi phí trích lập trong quý II dự kiến đạt khoảng 200 tỷ, tương đương so với cùng kỳ nhưng tăng 66% so với quý trước do nợ xấu và nợ nhóm 2 vẫn chưa có dấu hiệu giảm. Dù lợi nhuận nửa đầu năm tăng rất khả quan nhưng chỉ đạt 34% kế hoạch tương đối tham vọng.
Với Ngân hàng TPCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank - Mã: LPB), MBS dự phóng tăng trưởng tín dụng ngân hàng dự kiến đạt khoảng 10% tại cuối quý II, nhờ mức tăng ấn tượng từ quý I. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm giảm tốc khi chỉ đạt 15,4% so với cùng kỳ và chỉ đạt 46% kế hoạch cả năm.
Trong khi đó, NIM dự kiến giảm nhẹ so với quý I do LPBank nỗ lực đẩy mạnh tín dụng. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng dự kiến đạt 390.000 tỷ, cao hơn so với quý trước. Các chuyên viên dự phóng lợi nhuận quý II và cả năm 2025 LPBank tăng lần lượt 11% và 20%.
Tăng trưởng tín dụng Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã: STB) được dự báo đến cuối quý II đạt khoảng 9%, chỉ tính riêng trong quý II tín dụng sẽ tăng khoảng 4,5% so với quý trước. Trong khi đó, NIM sẽ dự báo giảm khoảng 0,1 điểm % xuống 3,6%.
MBS cho rằng lợi nhuận ròng Sacombank sẽ tăng 20% trong quý II và 13% cho cả năm 2025. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm tăng tích cực 28,5% so với cùng kỳ do nền thấp năm trước và chỉ đạt 47% kế hoạch cả năm.
Chi phí trích lập dự phòng dự báo đạt khoảng 300 tỷ, giảm 35% so với cùng kỳ, nhưng tăng 54% so với quý trước do chất lượng tài sản trong 4 quý gần nhất không có dấu hiệu cải thiện khiến chi phí trích lập cho các khoản nợ đến hạn gia tăng. CIR vẫn được duy trì ở mức 50%. trong quý II.
MBS cho rằng Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank - Mã: CTG) sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng 33% trong quý II và 13% cho cả năm; tín dụng đến cuối tháng 6 dự kiến đạt khoảng 10% cùng với NIM dự báo đi ngang ở mức 2,6%.
Tín dụng dự kiến sẽ được thúc đẩy ở hai nhóm ngành thương mại xuất khẩu và xây dựng do trong thời gian 90 ngày đàm phán và thúc đẩy đầu tư công khi vẫn đang khá chậm so với kế hoạch. Chi phí trích lập được dự báo đạt khoảng 8.000 tỷ đồng, đi ngang so với quý trước.
Ngoài ra, Ngân hàng TMCP Phát triển TP HCM (HDBank - Mã: HDB) được kỳ vọng có tăng trưởng lợi nhuận 26% trong quý II và 28% cho cả năm 2025.
Theo MBS, tăng trưởng tín dụng của HDBank tại cuối quý II dự báo đạt khoảng 6% chủ yếu do mức thấp của quý trước đó. Nhóm khách hàng chủ lực doanh nghiệp SME được dự báo sẽ chịu ảnh hưởng mạnh liên quan đến việc khai thuế và hóa đơn.
Trong khi đó, NIM dự báo sẽ tiếp tục giảm xuống mức 4,5% trong quý II. Chi phí trích lập dự báo sẽ giảm nhẹ xuống mức 1.000 tỷ, tương đương so với cùng ky. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm dự kiến đạt 50% kế hoạch cả năm và tăng 30,7% so với cùng kỳ.
Lợi nhuận quý II và cả năm 2025 của Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV - Mã: BIDV) kỳ vọng sẽ tăng cùng mức 8%. Luỹ kế 6 tháng đầu năm lợi nhuận tăng 5,5% so với cùng kỳ và chỉ hoàn thành 43% kế hoạch.
Theo MBS, tín dụng dự kiến đạt khoảng 8% tại cuối quý II, tiếp tục đẩy mạnh ở phân khúc bán lẻ và khối doanh nghiệp SMEs. Trong khi đó, tỷ lệ nợ xấu dự kiến vẫn cao hơn nhẹ so với cuối quý I do tỷ lệ nợ nhóm 2 cuối quý I ở mức cao. NIM dự kiến đi ngang so với quý I do BIDV nỗ lực cải thiện cơ cấu cho vay.
Với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank - Mã: VCB), lợi nhuận quý II được dự báo tăng trưởng 8% và cả năm 7%. Tính đến cuối quý II, tín dụng dự kiến đạt 7%, do Vietcombank liên tục đẩy mạnh các gói tín dụng với lãi suất ưu đãi từ đầu tháng 4.
Trong khi đó, NIM có thể tiếp tục xu hướng giảm trong quý II. Tỷ lệ nợ xấu dự kiến giảm nhẹ so với cuối quý I, đạt khoảng 1%. Chi phí trích lập dự phòng dự kiến đạt hơn 1.000 tỷ đồng do không còn khoản hoàn nhập dự phòng như trong quý đầu tiên. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận dự kiến nhích nhẹ 4,5% so với cùng kỳ và đạt 45% kế hoạch cả năm.
MBS dự báo lợi nhuận quý II và cả năm 2025 của Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB - Mã: VIB) sẽ tăng lần lượt 20% và 13%.
Tín dụng đến cuối quý II dự báo tăng 8% cùng với NIM đi ngang so với quý I đạt 3%. Chi phí trích lập trong quý dự báo đạt khoảng 1.000 tỷ đồng, giảm 8,7% so với cùng kỳ. Thu ngoài lãi dự báo tăng khả quan hơn chủ yếu nhờ thu phí cao hơn so với nền thấp của năm trước. Lợi nhuận nửa đầu năm dự báo tăng 7,6% so với cùng kỳ nhưng chỉ hoàn thành 45% kế hoạch.
Nhóm tăng trưởng chậm
Trong danh sách của MBS cũng có một số ngân hàng dự báo có mức tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng đầu năm giảm so với cùng kỳ.
Trong đó, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank - Mã: TCB), đến cuối quý II, tín dụng được kỳ vọng sẽ đạt 9% nhỉnh hơn so với cùng kỳ chủ yếu nhờ các khoản cho vay mua nhà hồi phục khi các dự án lớn đang có tình hình mở bán khá tốt.
Cho vay bất động sản cũng sẽ được duy trì khi các vướng mắc dần được tháo gỡ. NIM do đó cũng sẽ hồi phục nhẹ lên mức 3,8%, nhỉnh hơn so với 3,6% trong quý I theo đà hồi phục của mảng cho vay mua nhà.
Ngoài ra, thu ngoài lãi vẫn chủ yếu tập trung vào phí IB và thanh toán thẻ. Chi phí trích lập dự báo tăng lên 1.500 tỷ, giảm 10% so với cùng kỳ do nền cao năm trước và tăng 35,7% so với quý trước do chất lượng tài vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Luỹ kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận dự báo giảm 0,8% so với cùng kỳ và đạt 49% kế hoạch cả năm.
Đối với Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB- Mã: ACB), các chuyên viên nhận định lợi nhuận sau thuế quý II và cả năm 2025 tăng lần lượt 2% và 9%. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm chỉ đạt 45% kế hoạch và giảm 1,6% so với cùng kỳ, thách thức khả năng hoàn thành kế hoạch cả năm.
Về biên lãi thuần NIM trong quý II dự báo tiếp tục giảm nhẹ xuống 2,9% so với mức 3% trong quý I. Tăng trưởng tín dụng cuối quý II dự báo đạt khoảng 8%, giảm nhẹ so với cùng kỳ chủ yếu do mức thấp của quý trước.
Theo MBS, tín dụng chủ yếu được hỗ trợ bởi sự phục hồi của các hoạt động cho vay xuất nhập khẩu, trong khi cho vay khu công nghiệp thì vẫn sẽ chưa thể bứt phá do thuế quan. Chi phí trích lập dự báo đạt khoảng hơn 600 tỷ đồng, đi ngang so với quý trước.
Ngoài ra, tín dụng cuối quý II Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB - Mã: OCB) dự báo tăng 7%, chỉ tính riêng trong quý II thì tín dụng tăng khoảng 4,5% so với quý trước, cao gấp đôi quý I do nền thấp.
NIM dự báo sẽ phục hồi nhẹ lên mức 2,4% nhờ COF giảm khi ngân hàng sẽ không bị quá áp lực tăng huy động khi đã tăng mạnh trong quý I. Chi phí trích lập quý II được dự báo đạt 450 tỷ, tăng 8% so với cùng kỳ
