VN-Index khép lại tháng 11/2025 tại 1.680,50 điểm, tăng 40,85 điểm, tương đương 2,49% so với cuối tháng 10, ngắt chuỗi 2 tháng giảm liên tiếp và lấy lại phần lớn mức điểm đã mất trong hai tháng trước đó. Tuy nhiên, đà hồi phục diễn ra trong bối cảnh dòng tiền suy yếu mạnh khi giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân chỉ đạt 20.009 tỷ đồng/phiên, giảm 35,5% so với tháng trước.
Dòng tiền trên thị trường suy yếu trên diện rộng. Tính trên toàn thị trường, thanh khoản bình quân tháng 11 đạt 25.296 tỷ đồng/phiên, trong đó kênh khớp lệnh ghi nhận 22.236 tỷ đồng/phiên, giảm 34,5% so với tháng 10 và thấp hơn 37,2% so với trung bình 5 tháng.
Xét theo nhóm ngành, thanh khoản giảm ở hầu hết các ngành trụ cột như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, xây dựng, thép, thực phẩm và bán lẻ. Riêng nhóm bất động sản vẫn duy trì đà tăng nhờ lực kéo từ VIC, dù thanh khoản toàn ngành giảm.
Ngược chiều thị trường, nhóm dầu khí là điểm sáng khi thanh khoản bình quân phiên tăng mạnh 130,1% và chỉ số giá tăng 9%, vượt mức tăng tháng trước.
Trong tháng 11, VIC là cổ phiếu có đóng góp tích cực lớn nhất cho VN-Index với 62,39 điểm, tiếp theo là VPL (+7,67 điểm), VHM (+4,17 điểm) và VNM (+3,2 điểm). Các mã VJC, GEE, VPB, GAS, TCX và MSB cũng phần nào hỗ trợ cho chỉ số trong tháng.
Ở chiều ngược lại, các mã kéo giảm VN-Index là VCB (-4,12 điểm), STB (-2,68 điểm), FPT (-2,35 điểm), TCB (-1,92 điểm) và HVN (-1,76 điểm). Ngoài ra, một số mã khác như ACB, LPB, GVR, VIX và BSR cũng tác động tiêu cực đến chỉ số.
Nguồn: Thu Thảo tổng hợp.
Trên sàn HOSE, NĐT nước ngoài tiếp đà xả ròng 6.881 tỷ đồng, trong đó họ rút ròng gần 8.000 tỷ đồng qua kênh khớp lệnh. Song, áp lực rút vốn đã giảm khoảng 70% so với tháng 10. Ba nhóm ngành chịu áp lực bán ròng lớn nhất vẫn là ngân hàng, chứng khoán và bất động sản.
Dẫn đầu áp lực bán ròng trong tháng là cổ phiếu STB của Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) với giá trị 2.124 tỷ đồng.
Kế đó, VCI đứng thứ hai danh sách với 1.351 tỷ đồng. Cùng chiều, khối ngoại cũng bán ròng các mã MBB (1.185 tỷ đồng), VRE (1.039 tỷ đồng), VIX (974 tỷ đồng), VCB (973 tỷ đồng), VND (707 tỷ đồng), HDB (630 tỷ đồng). Ngoài ra, VHM và GEX cũng bị rút ròng với quy mô 566 tỷ và 541 tỷ đồng.
Ngược lại, khối này tập trung gom ròng 1.809 tỷ đồng cổ phiếu FPT của ông lớn ngành công nghệ. Cùng chiều, HPG và VNM ghi nhận giá trị vào ròng lần lượt là 1.734 tỷ và 1.598 tỷ đồng.
Danh mục giải ngân còn tập trung ở nhiều cổ phiếu như PVD (708 tỷ đồng), VPB (691 tỷ đồng), MSN (489 tỷ đồng), POW (379 tỷ đồng), TCX (365 tỷ đồng), DGW (238 tỷ đồng) và SHB (205 tỷ đồng).
Trong đó, mã TCX – cổ phiếu của Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) dù chỉ mới giao dịch trên HOSE từ ngày 20/10, đã sớm thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài. Việc dòng vốn ngoại chú ý tới các mã mới niêm yết như TCX cho thấy sức hấp dẫn nhất định của nhóm cổ phiếu tân binh.
Thị trường thời gian tới được kỳ vọng sẽ đón thêm nguồn cung mới từ các thương vụ IPO quy mô lớn như VPX (Chứng khoán VPBank) hay VCK (Chứng khoán VPS), qua đó có thể tạo thêm điểm nhấn đối với dòng vốn ngoại.
Nguồn: Thu Thảo tổng hợp.
Khối ngoại rút ròng trên HNX
giao dịch rút vốn tập trung chủ yếu vào CEO của CTCP Tập đoàn C.E.O với 332,1 tỷ đồng. Đứng thứ hai trong Top bán ròng là SHS của CTCP Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội với 72,8 tỷ đồng. Các mã khác cũng ghi nhận áp lực bán như PVI (30,9 tỷ đồng), NTP (22,4 tỷ đồng), DTD (21,6 tỷ đồng), …
Ngược lại, khối này gom ròng mạnh nhất cổ phiếu PVS của Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC) với quy mô 445,7 tỷ đồng. Bên cạnh đó, khối ngoại cũng gom ròng các mã IDC (57,4 tỷ đồng), IVS (12,3 tỷ đồng), MST (3,1 tỷ đồng), PSI (2,8 tỷ đồng), …
Nguồn: Thu Thảo tổng hợp.
Tại thị trường UPCoM, khối ngoại duy trì vị thế bán ròng với quy mô khoảng 2.594 tỷ đồng. Trong đó, cổ phiếu MCH của CTCP Hàng tiêu dùng Masan bị bán ròng mạnh nhất với giá trị 2.052,1 tỷ đồng, theo sau là ACV với 661,1 tỷ đồng. Các mã DDV, QNS, OIL, … cũng bị bán ra với quy mô dưới 100 tỷ đồng.
Ngược lại, cổ phiếu VEA của Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam đứng đầu danh sách với giá trị vào ròng 87 tỷ đồng, tiếp theo là F88 với quy mô 38,8 tỷ đồng. Ngoài ra, khối này cũng gom ròng PXL, HPP, MML, … với giá trị thấp hơn.
Nguồn: Thu Thảo tổng hợp.
