Sau khi VN-Index lập đỉnh lịch sử 1.766 điểm vào ngày 16/10, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận nhịp điều chỉnh đáng kể khi nhà đầu tư chốt lời, chỉ số chung giảm 1,33% trong tháng.
Trong bối cảnh đó, PYN Elite Fund, quỹ ngoại đến từ Phần Lan, cũng báo cáo hiệu suất âm 4,85%, chủ yếu do biến động ở nhóm cổ phiếu tài chính. Đây là tháng thứ hai liên tiếp quỹ ghi nhận mức giảm tương tự, sau chuỗi tăng mạnh giai đoạn quý II – III.
Hiệu suất 10 tháng đầu năm thu hẹp về mức 21,1%. Xu hướng này tiếp diễn khi hiệu suất âm 6,3% trong 10 ngày đầu tháng 11, đưa con số luỹ kế về còn 13,5%.
Hiệu suất đầu tư PYN Elite Fund đến 10/11. (Nguồn: PYN Elite Fund).
Diễn biến trái ngược giữa các nhóm ngành thể hiện rõ trong danh mục của quỹ. Trong khi nhóm công nghệ và bán lẻ đóng góp tích cực, các cổ phiếu tài chính lại là nguyên nhân chính kéo giảm hiệu suất.
Hai mã thuộc “họ FPT” gồm FRT và FPT lần lượt tăng gần 16% và 12% trong tháng, cùng với MWG tăng hơn 6%, giúp bù đắp một phần chiều tiêu cực. Ngược lại, nhóm chứng khoán ghi nhận đà giảm đáng kể, đặc biệt VIX mất hơn 22%, VCI và DSE giảm từ 14–15%.
Tại thời điểm cuối tháng 10, 10 khoản đầu tư lớn nhất của quỹ gồm STB, MWG, HVN, MBB, ACV, FPT, VIX, OCB, VIB và HDG, trong đó STB chiếm tỷ trọng lớn nhất gần 20%.
10 khoản đầu tư lớn nhất của PYN Elite Fund tại cuối tháng 10. (Nguồn: PYN Elite Fund).
Bất chấp áp lực ngắn hạn từ nhóm tài chính, PYN Elite vẫn duy trì quan điểm tích cực với cổ phiếu TCBS (TCX). Theo quỹ, TCBS là công ty chứng khoán có quy mô vốn hóa và vốn chủ sở hữu lớn nhất Việt Nam, đồng thời giữ vị trí dẫn đầu về lợi nhuận trong sáu năm liên tiếp.
Với mô hình WealthTech tích hợp toàn diện dịch vụ đầu tư qua nền tảng TCInvest, công ty hiện thống lĩnh tư vấn và phân phối trái phiếu doanh nghiệp, dẫn đầu mảng cho vay margin và đứng thứ ba về thị phần môi giới cổ phiếu.
TCBS đã hoàn tất đợt IPO vào tháng 9/2025 với tỷ lệ đăng ký mua gấp 2,5 lần và chính thức niêm yết trên HOSE ngày 21/10. PYN Elite cho biết đã đăng ký mua lượng đáng kể trong đợt chào bán này.
Báo cáo của quỹ cũng ghi nhận nền kinh tế Việt Nam tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ trong tháng 10. Xuất khẩu và nhập khẩu lần lượt tăng 17,5% và 16,8% so với cùng kỳ, trong khi sản xuất công nghiệp tăng 10,8%, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng hai chữ số. Chỉ số PMI đạt 54,5 điểm, mức cao nhất kể từ tháng 7/2024.
Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài tiếp tục tích cực với FDI đăng ký tăng 15,6% và giải ngân tăng 8,8%. Doanh số bán lẻ tăng 7,2% so với cùng kỳ, lạm phát ổn định ở mức 3,25%. Đầu tư công mười tháng tăng 27,8%, trong khi thu ngân sách Nhà nước đạt 111% kế hoạch năm, tăng hơn 30%.
Cùng thời điểm, Việt Nam và Mỹ đã ký hiệp định khung thương mại song phương vào ngày 26/10, mở đường cho hợp tác sâu rộng hơn và khả năng giảm thuế trong tương lai.
Kỳ họp thứ 10 Quốc hội khóa XV khai mạc ngày 20/10 với chương trình làm việc kéo dài 50 ngày, dự kiến thông qua kế hoạch đầu tư công giai đoạn 2026–2030 trị giá 300 tỷ USD, cùng 49 dự thảo luật và bốn nghị quyết nhằm tháo gỡ vướng mắc pháp lý trong các lĩnh vực bất động sản, đầu tư công và thị trường vốn.
Trong thư gửi nhà đầu tư công bố trước đó ngày 27/10, ông Petri Deryng – nhà điều hành PYN Elite Fund – cho rằng đợt chốt lời ngắn hạn trên thị trường Việt Nam chỉ là cú “hụt hơi tạm thời” sau giai đoạn tăng mạnh. Xu hướng chính vẫn là đi lên, được hậu thuẫn bởi nền tảng kinh tế vững và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực.
