Trong vài ngày, biểu đồ giá vàng thế giới liên tục đảo chiều trước những tín hiệu trái ngược từ Trung Đông và sức mạnh của đồng USD. Từ mức đỉnh trên 5.400 USD, kim loại quý đã có lúc rơi thẳng đứng xuống vùng 5.150 USD trước khi nỗ lực hồi phục trở lại.
Hồi phục
Sau khi chạm mức cao kỷ lục trong bối cảnh lo ngại xung đột Trung Đông leo thang, giá vàng giao ngay đã có thời điểm sụt giảm mạnh hơn 60 USD chỉ trong vài giờ trước khi hồi phục.
Theo dữ liệu từ Kitco, vào sáng ngày 11/3 (giờ Việt Nam), giá vàng thế giới dao động quanh ngưỡng 5.192 USD/ounce, phục hồi nhẹ khoảng 37 USD so với mức đáy 5.155 USD của phiên đêm trước.
Sự biến động này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang ở trạng thái cực kỳ nhạy cảm. Một mặt, vàng vẫn là "vịnh tránh bão" hàng đầu khi xung đột chưa dứt. Mặt khác, áp lực chốt lời và sự lên ngôi của đồng USD đang tạo ra những rào cản vô hình nhưng cực lớn đối với đà tăng của kim loại quý.
Thông thường, địa chính trị bất ổn là "nhiên liệu" cho giá vàng. Tuy nhiên, 24 giờ qua đã chứng kiến một nghịch lý: vàng giảm mạnh ngay khi xung đột có dấu hiệu chuyển biến mới. Theo phân tích của giới chuyên gia tại Phố Wall, có ba nguyên nhân cốt lõi lý giải cho hiện tượng này.
Thứ nhất là áp lực chốt lời cực mạnh. Sau khi giá vàng tăng vọt lên mức 5.400 USD/ounce, nhiều quỹ đầu tư lớn đã quyết định hiện thực hóa lợi nhuận. Khi các vị thế mua được đóng lại hàng loạt, một làn sóng bán tháo kỹ thuật đã được kích hoạt, đẩy giá xuống các vùng hỗ trợ thấp hơn.
Thứ hai, và cũng là yếu tố quan trọng nhất, chính là sức mạnh của đồng USD. Trong giai đoạn thị trường hoảng loạn, nhà đầu tư không chỉ tìm đến vàng mà còn đổ xô nắm giữ tiền mặt, đặc biệt là USD.
Chỉ số DXY (đo lường sức mạnh đồng bạc xanh) đã tiệm cận mốc cao nhất trong hơn 3 tháng qua. Theo báo cáo phân tích mới nhất từ Goldman Sachs, sức mạnh áp đảo của đồng USD đóng vai trò là 'lực cản' chính đối với kim loại quý. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng trở nên đắt đỏ hơn, buộc các dòng vốn ngắn hạn phải dịch chuyển sang các tài sản sinh lời bằng định giá USD.
Thứ ba là diễn biến từ thị trường năng lượng. Giá dầu thô sau khi vọt lên gần 120 USD/thùng đã bất ngờ quay đầu giảm về vùng 84 - 90 USD/thùng sau những phát biểu trái chiều từ Washington về khả năng kết thúc sớm chiến sự. Sự hạ nhiệt tạm thời của giá dầu đã làm giảm bớt lo ngại lạm phát ngay lập tức, lấy đi một phần động lực tăng trưởng của vàng.
Lạc quan
Dù trải qua nhịp điều chỉnh sâu, nhưng nhiều chuyên gia vẫn giữ cái nhìn lạc quan về triển vọng dài hạn của kim loại này. Jesse Colombo, đồng sáng lập BubbleBubble Report, nhận định rằng mặc dù chịu áp lực bán chốt lời để bù đắp thua lỗ ở các danh mục chứng khoán, nhưng "vàng vẫn đang ở vị thế khá vững".
Trong khi đó, bà Kristalina Georgieva, Giám đốc điều hành Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), đã đưa ra lời cảnh báo đầy sức nặng rằng xung đột kéo dài tại Trung Đông sẽ tạo rủi ro lớn đối với thị trường và nền kinh tế toàn cầu. Nếu giá năng lượng tăng 10% và duy trì trong một năm, lạm phát toàn cầu có thể tăng thêm 40 điểm cơ bản.
Đây chính là cơ sở để các nhà đầu tư tin rằng, chừng nào bóng ma lạm phát và bất ổn địa chính trị còn hiện hữu, vàng vẫn sẽ là quân bài chiến lược trong danh mục tài sản.
Tại thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC cũng đang có những bước nhảy vọt, thậm chí mức tăng còn mạnh hơn tốc độ của thế giới do yếu tố tâm lý đám đông. Tuy nhiên, với khoảng cách chênh lệch giữa giá mua và bán (spread) đang duy trì ở mức cao (khoảng 3 triệu đồng/lượng), việc "lướt sóng" trong ngắn hạn mang lại rủi ro rất lớn.
Tương tự trong 24 giờ qua, giá vàng nhẫn Kim Gia Bảo của Bảo Tín Mạnh Hải niêm yết quanh mức 183,3 triệu đồng/lượng (mua vào) và 186,3 triệu đồng/lượng (bán ra).
Hiện nhà đầu tư đang theo dõi sát sao báo cáo lạm phát vào thứ Tư và cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 18/3 tới, bởi đây mới là những "phát súng" thực sự quyết định xu hướng của dòng tiền trong tháng này.
Nguồn: Kitco, Reuters, Investing, Trading Economics
