VN-Index giảm 46,21 điểm, tương đương giảm 4,19% vào phiên giao dịch 26/10/2023. Theo Dragon Capital, cú giảm bất ngờ ngay từ đầu phiên sáng đã dẫn tới một đợt bán tháo trong phiên và khiến nhà đầu tư không khỏi lo lắng. Dragon Capital đã nêu ra ba nguyên nhân chính cho diễn biến này.
Thứ nhất, cổ phiếu của Vinhomes (Mã: VHM) và Vingroup (Mã: VIC) đều giảm sàn, đặc biệt VHM đã bị bán tháo với số lượng 25 triệu cổ phiếu treo bán ở mức giá sàn. Thứ hai, công ty bất động sản Country Garden của Trung Quốc lần đầu thông báo việc không trả được tiền lãi cho lô trái phiếu quốc tế trong thời gian ân hạn kết thúc vào ngày 17/10, được xem là sự kiện vỡ nợ trái phiếu. Thứ ba, Hai thông tin nói trên đã kích hoạt tâm lý lo sợ trên thị trường dẫn tới việc bán tháo hàng loạt trên diện rộng.
Thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến tiêu cực phiên 26/10. Nguồn: VNDirect.
Lý giải câu chuyện cổ phiếu VHM, công ty quản lý quỹ chỉ ra Vingroup đã phát hành lô trái phiếu có thể hoán đổi trị giá 300 triệu USD với thời gian đáo hạn vào năm 2028. Các trái phiếu này có mức lãi coupon dao động từ 9,5% - 10%. Các trái phiếu này có thể hoán đổi thành cổ phiếu VHM ở mức giá từ 51.000 - 53.000 đồng/cp.
Theo Dragon Capital, các nhà đầu tư vào trái phiếu hoán đổi thông thường sẽ vay mượn một lượng cổ phiếu được hoán đổi (trong trường hợp này là VHM) để bán ra thị trường như một công cụ phòng vệ (hedge) trước các rủi ro thị trường.
"Điều này lý giải khối lượng 45 triệu cổ phiếu VHM được giao dịch thỏa thuận trên thị trường cách đây vài ngày. Đây là số cổ phiếu được bên tư vấn sắp xếp vay mượn cho các nhà đầu tư trái phiếu hoán đổi. Một phần số lượng cổ phiếu này đã bị bán tháo và kích hoạt sự hoảng loạn trên thị trường 26/10."
Trước diễn biến trên, Dragon Capital dự báo Vingroup sẽ hấp thụ toàn bộ, hoặc phần lớn, số cổ phiếu VHM bán sàn bởi các nhà đầu tư trái phiếu hoán đổi trong thời gian tới. Nếu điều này xảy ra, thị trường có thể sẽ thoát được khả năng giảm sâu hơn trong các phiên tiếp theo.
Tuy nhiên, tâm lý lo ngại về rủi ro trên thị trường vẫn có thể tiếp tục duy trì cho đến khi nhà đầu tư dần tách rời được các rủi ro liên quan đến nhóm cổ phiếu VIC và VN-Index nói chung.
VN-Index đóng cửa phiên 26/10 ở mức 1.055,4, giảm mạnh hơn 15,2% so với mức đỉnh 1.245,4 ngày 12/9. Theo số liệu quá khứ từ 2012 đến nay, mỗi khi giảm hơn 12% trong thời gian ngắn, thị trường có sự phục hồi tốt khi nhà đầu tư bình tĩnh trở lại.
Quy tụ những nhân vật có sức ảnh hưởng trong giới tài chính Việt Nam đến từ các quỹ đầu tư, doanh nghiệp niêm yết, cố vấn tài chính từ các ngân hàng, công ty chứng khoán đầu ngành.
Cùng thảo luận về những chủ đề nóng nhất, trọng tâm nhất xoay quanh bức tranh kinh tế 2024, triển vọng kinh doanh các ngành.
Và một cuộc trình diễn độc đáo của số liệu và công nghệ hỗ trợ đầu tư. Với sự xuất hiện của công cụ phân tích dòng lệnh (Order Flow) đầu tiên và duy nhất tại Việt Nam. Đây là phương pháp tiên tiến nhất trên thế giới chủ yếu là được các quỹ tại Anh, Mỹ và các tổ chức trading chuyên nghiệp ứng dụng và hiện chưa phổ biến cho số đông nhà đầu tư.
Với những thông tin có giá trị cao từ các chuyên gia hàng đầu, Diễn đàn Đầu tư Việt Nam 2024 (Vietnam Investment Forum 2024) với chủ đề “Theo dấu Dòng tiền” không chỉ hữu ích với các nhà đầu tư chứng khoán, bất động sản mà còn hỗ trợ các nhà kinh doanh, các nhà hoạch định lên kế hoạch kinh doanh phù hợp cho năm 2024.
Số lượng có hạn, đăng ký ngay tại đây.
