Thị trường dệt may thế giới có dấu hiệu phục hồi từ giữa năm khi các ngân hàng trung ương lớn phát đi tín hiệu cắt giảm lãi suất và việc làm, thu nhập người dân có sự cải thiện. Tổng cầu dệt may thế giới ước khoảng 794 tỷ USD, tăng gần 3% so với năm 2023, nhưng vẫn thấp hơn 8% so với nǎm 2022.
Theo ước tính của Hiệp hội Dệt may Việt Nam (Vitas), kim ngạch xuất khẩu dệt may ước đạt 44 tỷ USD trong năm nay, tăng hơn 11% so với cùng kỳ. Kim ngạch nhập khẩu tăng gần 15% dự kiến đạt 25 tỷ USD. Xuất siêu đạt 19 tỷ USD, tăng 7% so với năm 2023.
Mỹ vẫn là thị trường chủ lực với kim ngạch xuất khẩu ước đạt 16,7 tỷ USD, tăng hơn 12% so với năm 2023 và chiếm tỷ trọng 38% tổng kim ngạch. Các thị trường lớn tiếp theo là Nhật Bản, EU, Hàn Quốc, Trung Quốc...
Lợi nhuận khả quan, sớm kín đơn hàng
Lãnh đạo Vitas nhận thấy hầu hết doanh nghiệp dệt may đã có đơn hàng đến quý I/2025, đang đàm phán đơn hàng cho quý II/2025. Tuy nhiên, đơn giá vẫn không tăng nên cần cải thiện để nâng cao giá trị xuất khẩu.
Tập đoàn Dệt May Việt Nam (Vinatex - Mã: VGT) xác nhận ngành may đã cải thiện hiệu quả rõ rệt từ quý III giúp tất cả các đơn vị không bị lỗ. Ngành sợi cũng giảm tới 90% lỗ so với 2023, dù phải đối mặt với khó khăn kéo dài dẫn đến sản xuất chưa có hiệu quả.
Vinatex ước tính doanh thu hợp nhất năm nay khoảng 18.100 tỷ đồng, tăng gần 3% so với năm ngoái. Lợi nhuận hợp nhất trước thuế ước 740 tỷ đồng, bằng 137,5% cùng kỳ.
Nhiều doanh nghiệp dệt may tăng mạnh lợi nhuận. Ảnh: Vinatex.
Năm nay, tập đoàn dệt may đặt mục tiêu doanh thu 17.900 tỷ đồng và có lãi trước thuế 550 tỷ đồng. Như vậy, đơn vị kinh tế nhà nước này hoàn thành 101% kế hoạch doanh thu và vượt 35% chỉ tiêu về lợi nhuận.
Điều này cũng thể hiện thông qua các đơn vị chủ lực khác trong tập đoàn. Dệt May Hòa Thọ (Mã: HTG) - viên ngọc quý của Vinatex - cũng dự kiến vượt 10% chỉ tiêu doanh thu, với giá trị ước tính 4.950 tỷ đồng.
Lợi nhuận sau thuế ước đạt 336 tỷ đồng, gần gấp đôi năm trước và vượt 53% kế hoạch năm. Đây là mức lợi nhuận cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động, thuộc nhóm dẫn dầu về tỷ suất sinh lời trên vốn điều lệ trong tập đoàn.
Hay Tổng công ty Phong Phú (Mã: PPH) hoàn thành kế hoạch năm với doanh thu ước đạt 2.550 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 352 tỷ đồng, tăng lần lượt 21% và 10% so với năm 2023. Phong Phú đã 5 năm liên tiếp dẫn đầu về lợi nhuận thuộc Vinatex.
Tổng công ty May Hưng Yên ước doanh thu cả năm 675 tỷ đồng và lãi trước thuế 72 tỷ đồng, lần lượt vượt 22% và 31% kế hoạch năm. Công ty cho biết đơn hàng đã ký đến tháng 6/2025, giá cơ bản giữ như năm 2024.
Các doanh nghiệp ngoài tập đoàn cũng chứng kiến bước tiến lớn. Theo báo cáo 11 tháng đầu năm, Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công (Mã: TCM) ghi nhận doanh thu 3.481 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ và thực hiện 94% kế hoạch năm.
Lợi nhuận của công ty mẹ vào khoảng 263 tỷ đồng, cao gấp rưỡi so với cùng kỳ năm ngoái và sớm vượt 63% kế hoạch năm. Đơn vị cho biết đã kín đơn hàng cho quý I/2025 và đang tiếp nhận đơn hàng quý II/2025.
Dệt may TNG (Mã: TNG) thời gian qua đưa vào hoạt động thêm 45 dây chuyền sản xuất giúp nâng công suất lên 15%, tạo điều kiện tiếp nhận thêm nhiều đơn hàng mới trong bối cảnh nhu cầu đang phục hồi mạnh mẽ.
Chứng khoán BIDV dẫn thông tin Dệt may TNG (Mã: TNG) tự tin đạt doanh thu thuần cả năm 7.900 - 8.000 tỷ và lãi ròng từ 310 tỷ đồng trở lên, tương ứng tăng 13% và 42% so với 2023. Công ty đã đưa vào hoạt động 45 dây chuyền để nâng công suất thêm 15%.
Đơn vị phân tích cho biết TNG cơ bản lấp đầy đơn hàng đến hết quý I/2025 và đang tiếp tục đàm phán để chốt kế hoạch sản xuất cho nửa đầu năm 2025. Biên lợi nhuận kỳ vọng tương đương hoặc cải
Vẫn còn nhiều biến số
Với kết quả khả quan trong năm nay, ngành dệt may kỳ vọng những tín hiệu tích cực sẽ tiếp diễn với mục tiêu kim ngạch xuất khẩu tăng lên mức 47-48 tỷ USD trong năm 2025, tăng khoảng 10% so với cùng kỳ.
Xuất khẩu dệt may có nhiều biến số trong năm 2025. Ảnh: Vinatex.
Vinatex nhận định thách thức của năm 2025 cũng sẽ không ít hơn các năm vừa qua. Kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định, sự phục hồi trở lại của các đối thủ cạnh tranh sau một năm bất ổn sẽ đưa nguồn cung trở lại rất lớn.
Ngành dệt may bên cạnh đó vẫn còn những điểm sáng trước đà phục hồi mạnh mẽ của các đơn hàng, do đó tập đoàn đặt mục tiêu phấn đấu tăng 6% về doanh thu và 10% về lợi nhuận so với năm 2024.
Riêng ngành sợi Vinatex tiếp tục mở rộng phạm vi hoạt động và hợp tác chung trong ban sản xuất kinh doanh, đặc biệt là công tác thị trường và mua nguyên liệu. Nghiên cứu thị trường chuyên sâu (Trung Quốc, Ấn Độ, Bangladesh) và thị trường nguyên liệu để dự báo.
SSI Research cho rằng dệt may là ngành nhạy cảm nhất trước các mức thuế tiềm ẩn của Tổng thống Trump. Hiện Mỹ chiếm hơn 40% kim ngạch xuất khẩu dệt may của Việt Nam và Việt Nam đứng thứ hai về nhập khẩu quần áo vào Mỹ sau Trung Quốc.
Mỹ đã chuyển dần nhập khẩu may mặc ra khỏi Trung Quốc nên các thị trường như Ấn Độ, Bangladesh và Việt Nam trở thành các nguồn cung cấp quan trọng. Trong đó, Việt Nam hưởng lợi hơn cả khi sản phẩm Ấn Độ không đạt chất lượng cao và Banglades khủng hoảng chính trị.
Chuyên gia SSI đánh giá ngành dệt may vẫn tích cực, qua việc các công ty có đơn đặt hàng đến hết quý I/2025 cùng với các đơn đặt hàng trước từ các thương hiệu trước khi có điều chỉnh thuế.
Tăng trưởng doanh thu các công ty sẽ được thúc đẩy nhờ tăng trưởng sản lượng thay vì nhờ giá bán, khi người tiêu dùng chú trọng vào giá trị và Việt Nam ít có khả năng đàm phán để tăng giá. Trong khi lợi nhuận năm 2025 dự báo đi ngang do chi phí hoạt động gia tăng.
Cổ phiếu ngành dệt may thể hiện tốt trong năm 2024 với mức tăng khoảng 23% nhờ kết quả kinh doanh tích cực, so với VN-Index tăng 10%. Trong khi cổ phiếu ngành sợi như STK, ADS đi xuống do hoạt động kinh doanh bị áp lực từ hoạt động bán phá giá của Trung Quốc.
Hiện cổ phiếu dệt may giao dịch gần với mức P/E trung bình lịch sử là 10x. SSI đánh giá đây là mức khá hợp lý do có biến động về thuế quan, đồng thời mức này cũng phản ánh phần nào kỳ vọng Việt Nam sẽ hưởng lợi từ xu hướng chuyển dịch đơn hàng.
