Báo cáo tài chính chưa kiểm toán năm 2025 của Tập đoàn Masan (MSN) ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể về lợi nhuận sau thuế, đạt mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.
Điểm sáng nổi bật nhất trong báo cáo năm nay là mảng bán lẻ WinCommerce (WCM) đã chính thức vượt qua điểm hòa vốn, đóng góp 501 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế vào bức tranh chung của tập đoàn. Với doanh thu 38.979 tỷ đồng (tăng 18,1%), con số này khẳng định chuỗi WinMart/WinMart+ không còn trong tình trạng "đốt tiền" mà đã trở thành động lực sinh lời thực thụ.
Hiệu quả này được củng cố bởi việc hơn 90% trong tổng số 4.592 cửa hàng toàn quốc đã đạt mức hòa vốn EBITDA. Tuy nhiên, thách thức duy trì lợi nhuận ổn định tại khu vực nông thôn vẫn là bài toán cần theo dõi, dù phân khúc này đang ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 9,7%. Việc mở rộng quy mô điểm bán song hành với kiểm soát chi phí logistics sẽ quyết định tính bền vững của mảng bán lẻ trong các năm tới.
Năm kỷ lục của những con số "khủng"
Năm 2025, doanh thu thuần hợp nhất của Masan đạt 81.621 tỷ đồng, tăng 8,7% so với năm 2024. Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo là lợi nhuận sau thuế đạt 6.764 tỷ đồng, tăng gấp 1,6 lần so với cùng kỳ. Mức tăng trưởng lợi nhuận vượt xa tốc độ tăng doanh thu.
Sức khỏe tài chính của tập đoàn cũng có dấu hiệu cải thiện khi tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA giảm xuống còn 2,74 lần. Việc giảm đòn bẩy tài chính trong bối cảnh lãi suất biến động là bước đi cần thiết để doanh nghiệp giảm bớt gánh nặng chi phí lãi vay, vốn là rào cản tăng trưởng trong các giai đoạn trước.
Theo nhận định của lãnh đạo tập đoàn, kết quả này là bước khởi đầu cho một chu kỳ tăng trưởng mới dựa trên nền tảng chuyển đổi dài hạn, thay vì chỉ dựa vào các nghiệp vụ tài chính ngắn hạn.
Bên cạnh đó, Masan Consumer (MCH) đã ghi nhận sự quay trở lại của đà tăng trưởng doanh thu trong quý 4/2025 sau hai quý sụt giảm liên tiếp. Doanh thu quý cuối năm đạt 9.275 tỷ đồng, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước.
Sự hồi phục này gắn liền với việc triển khai mô hình "Retail Supreme", một hình thức phân phối trực tiếp từ nhà máy đến điểm bán lẻ. Dữ liệu từ báo cáo cho thấy mô hình này giúp tăng số lượng điểm bán lên 70% và năng suất lực lượng bán hàng tăng 40% chi tiết trong thông cáo. Mặc dù doanh số bán ra (sell-out) có tín hiệu tích cực, nhưng việc duy trì mối liên kết với 300.000 điểm bán tạp hóa truyền thống sẽ đòi hỏi chi phí quản lý và hạ tầng công nghệ không nhỏ.
Ông Trương Công Thắng, Tổng Giám đốc Masan Consumer, cho biết mô hình kết nối trực tiếp đang giúp doanh nghiệp nắm bắt dữ liệu thị trường thực tế hơn, từ đó nâng cao hiệu quả trưng bày và bán hàng tại các kênh truyền thống.
Bên cạnh hai trụ cột chính, các công ty thành viên khác cũng đóng góp đáng kể vào kết quả chung. Masan MEATLife đạt lợi nhuận sau thuế 619 tỷ đồng, chủ yếu nhờ sự chuyển dịch từ thịt tươi sang thịt chế biến có giá trị gia tăng cao hơn. Phuc Long Heritage đạt doanh thu 1.891 tỷ đồng với mức tăng trưởng lợi nhuận 57,2%, cho thấy hiệu quả sau giai đoạn tái cấu trúc các ki-ốt và tập trung vào cửa hàng flagship.
Mảng khoáng sản (Masan High-Tech Materials) cũng ghi nhận có lãi cả năm nhờ diễn biến thuận lợi của giá hàng hóa thế giới. Ngoài ra, khoản lợi nhuận 5.000 tỷ đồng từ công ty liên kết Techcombank tiếp tục là nguồn thu ổn định, đóng góp vào tổng lợi nhuận hợp nhất của tập đoàn.
Dựa trên kết quả đạt được, Masan đặt mục tiêu doanh thu cho năm 2026 trong khoảng 93.500 đến 98.000 tỷ đồng, tăng trưởng 15% - 20%. Mục tiêu lợi nhuận dự kiến dao động từ 7.250 đến 7.900 tỷ đồng.
Trọng tâm chiến lược sắp tới của doanh nghiệp là số hóa toàn diện hệ thống phân phối và tận dụng dữ liệu người tiêu dùng. Dù vậy, thị trường bán lẻ Việt Nam năm 2026 dự báo sẽ có sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ ngoại và sự thay đổi trong hành vi mua sắm của khách hàng. Khả năng tích hợp công nghệ vào mạng lưới bán lẻ hiện hữu sẽ là yếu tố then chốt để Masan hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng hai chữ số./
